2017年，電競(jìng)絕對(duì)是一個(gè)熱門(mén)話(huà)題。

先是《英雄聯(lián)盟》2017全球總決賽一票難求，引爆社會(huì)輿論；之后隨著RNG和WE先后落敗于韓國(guó)，中國(guó)再次無(wú)緣英雄聯(lián)盟最巔峰，引無(wú)數(shù)玩家和黃牛淚奔；而在10月28日，國(guó)際奧委會(huì)官方終于承認(rèn)電競(jìng)是一項(xiàng)體育運(yùn)動(dòng)，電競(jìng)?cè)電W或成為可能……

而在這些熱點(diǎn)之外，專(zhuān)注于游戲電競(jìng)設(shè)備的雷蛇也臨近了在香港IPO的最后節(jié)點(diǎn)。

11月1日，雷蛇在香港展開(kāi)招股。據(jù)公告稱(chēng)，此次雷蛇將全球發(fā)售10.64億股股份，其中香港發(fā)售1.06億股，國(guó)際發(fā)售9.57億股。每股發(fā)售價(jià)4.00港元，招股時(shí)間為2017年11月1日至2017年11月6日。在招股完成之后，雷蛇將在2017年11月13日（星期一）上午9時(shí)開(kāi)始在聯(lián)交所開(kāi)始買(mǎi)賣(mài)。

新加坡人陳民亮2005年在美國(guó)成立雷蛇

從數(shù)據(jù)來(lái)看，雷蛇首日招股表現(xiàn)良好。統(tǒng)計(jì)10家券商數(shù)字，合共為雷蛇借出約207.9億元孖展，相當(dāng)于公開(kāi)發(fā)售部分超額認(rèn)購(gòu)近48倍。在前有閱文集團(tuán)招股凍結(jié)巨資，造成市面資金緊張、影響人們認(rèn)購(gòu)欲望之后，雷蛇尚能取得如此良好成績(jī)，足以說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)此電競(jìng)第一概念股的看好。

雷蛇成立于2005年，作為全球頂級(jí)的游戲設(shè)備品牌，以其獨(dú)具人體工程學(xué)和科技感的設(shè)計(jì)為人所熟知。而在職業(yè)電競(jìng)?cè)?nèi)，雷蛇更是大名鼎鼎，其頗具神秘色彩的蛇形logo也成為了專(zhuān)業(yè)電競(jìng)設(shè)備的代名詞。

雷蛇的創(chuàng)始人陳民亮（新加坡）在美國(guó)與另一位創(chuàng)始人——Robert Krakoff創(chuàng)立雷蛇品牌。經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，雷蛇終于迎來(lái)了IPO，不過(guò)此次雷蛇既沒(méi)有選擇新加坡、也沒(méi)有選擇美國(guó)，而是選擇在香港上市。

雷蛇為什么選擇在港上市？ 

從招股文件來(lái)看，創(chuàng)始人陳民亮所處的陳氏家族一直是雷蛇的最大股東，而雷蛇的其他股東中也不乏新加坡投資人的影子；從市場(chǎng)區(qū)域來(lái)看，美洲一直是雷蛇的最大市場(chǎng)。

在2014、2015和2016年，雷蛇在美洲地區(qū)的收入占總收入的比例分別為42.9%、42.3%和50.1%；其次是歐、非、中東地區(qū)，而中國(guó)市場(chǎng)在近三年的收入占比僅達(dá)到了14.1%、14.1%和12.7%。雷蛇之前曾選擇在美國(guó)上市，但由于種種原因最終放棄。此次雷蛇選擇在香港IPO，更多的是為了成功上市及未來(lái)發(fā)展的考慮。

據(jù)分析人士稱(chēng)，雷蛇之所以在香港上市，與香港富豪李嘉誠(chéng)的注資有很大的關(guān)系。在今年五月，香港首富李嘉誠(chéng)透過(guò)旗下維港投資向雷蛇注資5000萬(wàn)美元。此外，雷蛇選擇在香港上市，與其在中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)秀表現(xiàn)不無(wú)關(guān)系。 

雷蛇在聆訊后資料中表示，根據(jù)Newzoo的資料，以知名度及品牌偏好計(jì)，雷蛇現(xiàn)在是中國(guó)排名第一的全球游戲周邊設(shè)備品牌。根據(jù)Newzoo的資料，39.5%的中國(guó)玩家以雷蛇為全球游戲周邊設(shè)備首選品牌，較任何其他品牌多出10%。此外，根據(jù)咨詢(xún)公司弗若斯特沙利文的調(diào)查，中國(guó)市場(chǎng)認(rèn)為雷蛇品牌較中國(guó)任何其他游戲生活品牌更加可靠。

李嘉誠(chéng)對(duì)雷蛇極為看好，為其注資5000萬(wàn)美元

除此之外，中國(guó)正在成長(zhǎng)中的龐大電競(jìng)市場(chǎng)也是雷蛇選擇香港上市的重要原因。雷蛇表示，電競(jìng)已發(fā)展成一個(gè)獨(dú)立的行業(yè)，2016年全球電競(jìng)對(duì)象達(dá)3.22億人，而由電競(jìng)產(chǎn)生的贊助、廣告、游戲發(fā)行商費(fèi)用、媒體權(quán)利、商品和門(mén)票收入約5億美元。

與此同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)自2017年起全球電競(jìng)收入將按復(fù)合年增長(zhǎng)率24.1%增長(zhǎng)，于2021年達(dá)到16.5億美元，電競(jìng)對(duì)象達(dá)到6.65億人。而中國(guó)擁有最多的電競(jìng)對(duì)象，2016年人數(shù)已達(dá)到1.06億，預(yù)計(jì)在2021年將達(dá)到2.18億人，年化增長(zhǎng)率達(dá)14.6%，仍為世界之最。 

正因如此，面對(duì)如此龐大的電競(jìng)市場(chǎng)，雷蛇選擇在香港上市能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)中西方市場(chǎng)的兼顧，在連接目前最大的美歐市場(chǎng)的同時(shí)，密切關(guān)注和布局有利可圖的中國(guó)市場(chǎng)。

雷蛇能受到市場(chǎng)熱捧嗎？

企業(yè)為什么要上市？其實(shí)，上市最重要的功能就是接觸資本市場(chǎng)。

此前在港上市的眾安在線背靠金融科技，有著馬云、馬化騰和馬明哲三位大佬的背書(shū)；閱文集團(tuán)有著無(wú)數(shù)火熱的大IP，以?xún)?yōu)質(zhì)內(nèi)容引爆市場(chǎng)預(yù)期。兩只股票皆在聯(lián)交所受到市場(chǎng)的熱烈追捧。而繼眾安在線和閱文集團(tuán)之后，雷蛇能成為香港市場(chǎng)上下一支火爆的IPO新股嗎？ 

與這兩家明星公司相比，雷蛇具有強(qiáng)大的稀缺性，如果成功上市，它將成為港股市場(chǎng)上第一支電競(jìng)概念股；另一個(gè)重要的原因則與雷蛇本身的強(qiáng)大背景有關(guān)：投資方主要包括由代工起家的富士康、半導(dǎo)體行業(yè)巨頭英特爾、近年來(lái)戰(zhàn)功卓著的私募股權(quán)基金IDG資本、新加坡主權(quán)基金淡馬錫和香港首富李嘉誠(chéng)等。

雷蛇近年虧損逐漸擴(kuò)大，但沒(méi)有妨礙市場(chǎng)對(duì)他們的預(yù)期

論及資源稀缺性和背景，雷蛇絲毫不遜色。但相較于眾安在線和閱文集團(tuán)，雷蛇的盈利能力是個(gè)明顯的短板。在公開(kāi)的近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，除了2014年盈利2033.2萬(wàn)美元之外，2015年和2016年雷蛇分別虧損2035.6萬(wàn)美元和5933.2萬(wàn)美元。

而在2017年上半年，雷蛇的虧損幅度更加擴(kuò)大，僅半年虧損額達(dá)到了5189.5萬(wàn)美元，相當(dāng)于2016年全年虧損的九成。

雷蛇預(yù)計(jì)，在2017年和2018年仍會(huì)繼續(xù)錄得虧損，此前未派發(fā)過(guò)股息，而近期也無(wú)派發(fā)股息的打算。 

縱然虧損，但基于對(duì)雷蛇未來(lái)的預(yù)期，市場(chǎng)仍給予了雷蛇極高的估值。此次IPO，市場(chǎng)預(yù)計(jì)雷蛇將募資最多5.5億美元，公司估值或?qū)⑦_(dá)到50億美元。

從電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈，看電競(jìng)行業(yè)投資機(jī)會(huì)

招股書(shū)顯示，雷蛇未來(lái)準(zhǔn)備進(jìn)入新的領(lǐng)域。雷蛇在2015年曾收購(gòu)Android TV游戲平臺(tái)廠商O(píng)uya，并在今年以1500萬(wàn)美元的價(jià)格收購(gòu)了智慧手機(jī)初創(chuàng)公司NextBit。

此外，陳民亮表示，此次上市所得將有25％資金撥作收購(gòu)活動(dòng)，將考慮影視及音樂(lè)公司。雷蛇早前亦收購(gòu)了影院音效認(rèn)證公司THX，未來(lái)潛在收購(gòu)對(duì)象需要擁有優(yōu)質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、團(tuán)隊(duì)及技術(shù)，不會(huì)只為擴(kuò)大業(yè)務(wù)及收入而作收購(gòu)。

10月31日，雷蛇行政總裁兼聯(lián)合創(chuàng)辦人陳民亮在記者會(huì)上表示，原定計(jì)劃今年底前推出手游平臺(tái)，但未來(lái)48小時(shí)內(nèi)將有重大公布。

而在11月2日，雷蛇在北京時(shí)間早上5時(shí)在英國(guó)倫敦推出電競(jìng)專(zhuān)用手機(jī)Razer Phone，售價(jià)699美元，歐美地區(qū)率先開(kāi)售，香港及內(nèi)地暫時(shí)沒(méi)有銷(xiāo)售份額。

作為一款主打游戲娛樂(lè)的手機(jī)，目前十款游戲在雷蛇手機(jī)上能夠得到充分發(fā)揮，比如《王者榮耀》的海外版，《最終幻想15口袋版》等。手機(jī)將于11月17日正式推出，創(chuàng)辦人兼行政總裁陳民亮在手機(jī)發(fā)布會(huì)上宣布，將與騰訊合作推出Razer Phone獨(dú)有的Arena of Valor（AOV、傳說(shuō)對(duì)決）2K畫(huà)質(zhì)版本。

雷蛇推出第一款電競(jìng)專(zhuān)用手機(jī)，圖為雷蛇手機(jī)背面

此次雷蛇于香港上市，或?qū)⒊蔀橛忠恢П皇袌?chǎng)熱捧的新股，并成為港股市場(chǎng)上第一支電競(jìng)概念股。

當(dāng)然，從嚴(yán)格意義上講，雷蛇并不能算是純電競(jìng)概念，雷蛇與電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系就類(lèi)似于安踏與體育產(chǎn)業(yè)的關(guān)系，屬于體育產(chǎn)業(yè)的外圍。目前電競(jìng)很熱，但資本市場(chǎng)上卻并無(wú)較為純粹的電競(jìng)概念股。因此在更加優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的資產(chǎn)出現(xiàn)之前，作為備受市場(chǎng)青睞的游戲外設(shè)商，雷蛇的上市或?qū)⒁l(fā)市場(chǎng)對(duì)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)預(yù)期的初次變現(xiàn)。 

無(wú)論如何，雷蛇的上市或許將開(kāi)啟電競(jìng)類(lèi)企業(yè)IPO的大門(mén)。如今進(jìn)入電競(jìng)領(lǐng)域的資本越來(lái)越多，電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)地方都在豐富，一些優(yōu)秀的電競(jìng)公司已經(jīng)出現(xiàn)，并受到資本的追捧。從雷蛇上市開(kāi)始，電競(jìng)企業(yè)登陸資本市場(chǎng)成為一種新的市場(chǎng)趨勢(shì)，中國(guó)電競(jìng)企業(yè)也將參與其中，成為中國(guó)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的一大支撐力量。

（鈦媒體作者：體育產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，文/董武英，編輯/ 陳思怡）

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