昨天， 36KR 發(fā)布官方署名文章《裁員！裁員！裁員！創(chuàng)業(yè)者們的寒冬大逃殺》生動(dòng)呈現(xiàn)了中國創(chuàng)業(yè)者正在經(jīng)歷的資本寒冬。今年跨境電商、 O2O 、智能硬件、在線旅游等領(lǐng)域均迎來融資低潮，唯有與新媒體有關(guān)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目還有些許融資。除了創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目融資難之外，準(zhǔn)上市公司、獨(dú)角獸公司甚至上市公司均紛紛合并，更是表明資本寒冬絕非危言聳聽。

　　 不過，冰火兩重天，在大量創(chuàng)業(yè)者過冬之時(shí)，依然有創(chuàng)業(yè)者還在拿錢。作為今年直播熱潮的代表，斗魚近日宣布 15 億元 C 輪融資。幾乎同時(shí)，美柚宣布完成 10 億元的 E 輪融資，并宣布拆除 VIE 回歸國內(nèi) 。

　　 站在直播風(fēng)口的斗魚巨額融資不足為奇，美柚 10 億級(jí)的融資在資本大環(huán)境不好的當(dāng)下卻值得關(guān)注。在 10 億元融資之后，美柚還在籌劃于國內(nèi)上市。更早之前，美柚計(jì)劃在上半年啟動(dòng)赴美 IPO 。不過，中國資本市場(chǎng)正在對(duì)企業(yè)形成更強(qiáng)的吸引力，在大量美股公司尋求私有化回歸之際，美柚已調(diào)整資本策略，選擇回國上市，已經(jīng)盈利的美柚也符合在中國上市的基本條件之一。

　　 美柚為何能逆流而上成功融資并謀求上市？

　　 投資人比誰都聰明，美柚至少在這些地方吸引了投資者：

　　 1 、美柚依然享受著市場(chǎng)紅利，所謂風(fēng)口：美柚做的事情，不論是經(jīng)期管理，還是孕期管理、母嬰社區(qū)還是時(shí)尚電商，均可歸為女性經(jīng)濟(jì)，即 “ 她經(jīng)濟(jì) ” ，這是一個(gè)相對(duì)好做、用戶群龐大且商業(yè)模式豐富清晰的市場(chǎng)，并且還有二胎等政策紅利。洋碼頭、小紅書、豌豆公主等新近融資項(xiàng)目均與 “ 她 ” 經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)不論如何低潮都無法阻擋女人們強(qiáng)勁的消費(fèi)能力。

　　 2 、美柚在市場(chǎng)已經(jīng)取得領(lǐng)先，所謂壟斷：去年 7 月 “ 美柚 ” 曾向 36KR 披露其用戶總數(shù)已超過 1 億 , 日活用戶達(dá) 500 萬，易觀智庫發(fā)布的 5 月生理健康類 APP 排行榜數(shù)據(jù)則顯示，美柚的 MAU 已經(jīng)超過后 5 名的總和，如果數(shù)據(jù)出入不大，就意味著美柚在市場(chǎng)上已領(lǐng)先，不再需要燒錢。在資本寒冬，更加謹(jǐn)慎的資本十分排斥燒錢項(xiàng)目，不惜通過合并等方式來避免燒錢，畢竟資本也要過冬。

　　 3 、美柚實(shí)現(xiàn)可持續(xù)規(guī)模盈利，即將收割：根據(jù)創(chuàng)始人陳方毅的內(nèi)容信，美柚第二季度凈利潤超過 1000 萬元，這意味著盈利的規(guī)模性；最近 3 個(gè)月凈利潤月度增長率超過 50% ，這意味著盈利的可持續(xù)。這是其選擇在國內(nèi)上市的先決條件。一般創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目養(yǎng)活自己挺過寒冬已經(jīng)不錯(cuò)，美柚還能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、規(guī)模盈利，這類項(xiàng)目十分稀缺，自然被資本方親睞。

　　 為什么美柚能夠用三年時(shí)間異軍突起？

　　 美柚是經(jīng)期管理市場(chǎng)的后來者， 2013 年上線時(shí)，許多人在說移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)接近尾聲了， 2013 年百度 19 億美金收購了 91 無線，阿里巴巴以近 6 億美金入股微博，被視作是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入收割季的信號(hào)。這時(shí)入局的移動(dòng) App 能做起來不容易，并且工具類 App 看上去是最容易做實(shí)際上卻最難形成壁壘、粘性和盈利的，為什么美柚能做到市場(chǎng)領(lǐng)先和規(guī)模盈利呢？在我看來是坐上了移動(dòng) App 的新三級(jí)火箭， PC 端的三級(jí)火箭是搜狗王小川提的：輸入法導(dǎo)用戶，瀏覽器聚流量，搜索引擎來變現(xiàn)。

　　 美柚的三級(jí)火箭策略，就是圍繞著女性用戶的成長和場(chǎng)景不斷去升級(jí)產(chǎn)品與服務(wù)。

　　 美柚最初是做經(jīng)期管理工具起家的，女人來月經(jīng)之后開始用美柚記錄月經(jīng)，之后美柚又沿著女性用戶到一定階段后會(huì)結(jié)婚生子這一點(diǎn)推出孕期管理工具柚寶寶，準(zhǔn)媽媽們用柚寶寶來備孕，之后生完孩子再回到經(jīng)期又會(huì)用回美柚經(jīng)期管理，這兩款工具覆蓋了成年女性的整個(gè)生理周期。

　　 工具類 App 的需求一曝光就會(huì)有許多同類 App ，功能大同小異、很難形成壁壘。工具類 App 的用戶使用粘性低，很容易被對(duì)手搶走；使用時(shí)長短，用戶用完即走；還很難形成商業(yè)模式。美柚推出純女性社區(qū)“她她圈”、 “ 柚寶寶 ” 從工具升級(jí)為母嬰社區(qū)避免了這些問題，增加了用戶使用頻率和時(shí)長，美柚又在 2015 年 6 月上線了時(shí)尚電商柚子街， 2016 年 5 月單月交易額已超過 1 億元。

　　 從工具到社區(qū)再到電商，構(gòu)成了美柚的三級(jí)火箭。

　　 兩款產(chǎn)品美柚和柚寶寶均是圍繞女性生理周期管理的，柚寶寶和柚子街則覆蓋了女性的兩大核心生活場(chǎng)景：一個(gè)是關(guān)于孩子（母嬰），一個(gè)是關(guān)于自己（時(shí)尚）；一個(gè)是吸引時(shí)間（柚寶寶），一個(gè)是吸引消費(fèi)（柚子街），大部分媽媽將大部分生活精力和資金都花在這兩件事情上。

　　 美柚能在這三個(gè)平臺(tái)之間不斷切換，核心在于其實(shí)現(xiàn)了同一波用戶群不同階段的覆蓋：如果只做母嬰社區(qū)，孩子長大媽媽就離開了；如果只做經(jīng)期管理，媽媽懷孕就離開了；如果只做時(shí)尚電商，女人做媽媽就來得越來越少。美柚做到了全覆蓋，同時(shí)基于積累的大量用戶經(jīng)期和孕期數(shù)據(jù)，更好地理解女性用戶，將工具、社區(qū)和電商做得更好。

　　 與美柚同處于廈門的另一家公司，美圖秀秀也是工具出身，實(shí)現(xiàn)了三級(jí)火箭升級(jí)。

　　 美圖秀秀是做照片美化起家，典型的工具。很多人美化照片是為了社交，所以美圖秀秀具有很強(qiáng)的社交屬性，在這個(gè)基礎(chǔ)上美圖推出 美拍 ，主打短視頻社交， 9 個(gè)月便獲取了 1 億用戶。除了這款 App 之外，美圖還有十余款圍繞 “ 美 ” 的 App ，比如潮自拍、美顏相機(jī)、美妝相機(jī)等等，美圖移動(dòng)端產(chǎn)品矩陣全球覆蓋設(shè)備數(shù)已經(jīng)超過 10 億臺(tái)，現(xiàn)在美圖又做起來美圖自拍手機(jī)。美拍則開始大力做直播，發(fā)力內(nèi)容，形成了工具到社區(qū)再到內(nèi)容的新三級(jí)火箭。

　　 這兩家來自于廈門、名字均帶有 “ 美 ” 的公司，巧合地取得了成功，雖然它們定位不同，然后走得路卻有些許相似，都是工具類 App 起家，之后再尋求社區(qū)化，再這之后分別涉足電商和內(nèi)容。由此可見，工具到社區(qū)再到內(nèi)容或電商的三級(jí)火箭套路，對(duì)于工具 App 來說不失為一條明路。

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