? ? 曾經(jīng)創(chuàng)立Y Combinator和Paypal的超級天使投資人Paul Graham告訴那些想要改變世界的創(chuàng)業(yè)者們，創(chuàng)業(yè)中最重要的事，是在一個特定領(lǐng)域挖一個極深極深的井，讓那些巨頭由于這個方向過于細(xì)分而忽略，或者創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)建立超級壁壘從而無利可圖，最終放棄。

作為新三板投資者，看到這句話是不是異常親切?那些業(yè)績表現(xiàn)和成長性出眾的新三板公司，都通過這種策略保持了自己光速進(jìn)化的狀態(tài)：首先，在細(xì)分領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢可以保證公司進(jìn)化生存的自我造血現(xiàn)金流能力;然后，憑借產(chǎn)品、技術(shù)、商業(yè)模式的快速迭代以及三板市場的融資便利，尋求快速成長，建立統(tǒng)治細(xì)分領(lǐng)域的能力。

新三板移動互聯(lián)網(wǎng)第一股點點客，正是其中的典型。從短信彩信增值服務(wù)進(jìn)化到移動營銷軟件服務(wù)商，在營收大幅增長的同時，公司未雨綢繆，積極謀劃從移動營銷軟件服務(wù)商向移動電商平臺轉(zhuǎn)型，試圖切入萬億藍(lán)海市場，點點客已然成為新三板上進(jìn)化能力最強(qiáng)的公司之一，公司也因此得到包括紅土創(chuàng)投在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資人的重金下注。

點點客的進(jìn)化能力來自何處?下一步移動電商的轉(zhuǎn)型又將駛向何方?

1 從短信彩信到移動營銷： 點點客的第一次進(jìn)化

研究點點客的年報數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，點點客在2013年前專注于手機(jī)短信彩信增值服務(wù)，在2014年后這一業(yè)務(wù)逐漸淡出，但業(yè)績反而逆勢高速增長。

(數(shù)據(jù)來源：點點客年報，讀懂新三板研究中心)

從2010年到2013年，點點客憑借手機(jī)短信彩信營銷收入實現(xiàn)三倍增長，從2600萬增長到接近6800萬。但隨著智能手機(jī)和微信微博等社交平臺的崛起，短信彩信市場開始縮水，點點客創(chuàng)始人提前意識到這一風(fēng)險，于是，從2014年開始，轉(zhuǎn)向了移動營銷軟件服務(wù)，瞄準(zhǔn)的是當(dāng)時風(fēng)頭無兩的社交電商市場。

提到社交電商，相信大家都很熟悉。依托微信和微博等社交平臺的快速成長，社交電商解決了淘寶等平臺型電商營銷費用居高不下的難題。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，淘寶網(wǎng)每100元的流水中，有33元都變成了首頁導(dǎo)流和搜索引擎優(yōu)化的營銷投入;因為缺乏財力，90%傳統(tǒng)商家難以獲得導(dǎo)流機(jī)會，變成一座座僵尸空店。

而點點客恰好切入了這90%的傳統(tǒng)企業(yè)在社交電商平臺上的市場需求。

傳統(tǒng)商家在新媒體的營銷模式，從淘寶搜索引擎優(yōu)化和首頁推薦營銷模式，逐漸轉(zhuǎn)型成為了微博的分享和微信的朋友圈推薦，極大降低了營銷成本，也就演化出了眾多基于社交平臺的移動社交電商網(wǎng)絡(luò)，在諸多移動社交電商商戶的天量交易額中，點點客的移動電商服務(wù)模式也應(yīng)運而生。

點點客基于社交電商的需求，建立了一個分傭和流量引導(dǎo)的營銷體系，開發(fā)了基于公眾號的營銷返傭系統(tǒng)。點點客的百萬推客在他們的微博平臺曬自己的移動電商好貨或者在微信朋友圈中分享爆款商品，引導(dǎo)你關(guān)注商家的公眾號和服務(wù)號，同時拿到返傭;而點點客的工具則幫助千萬小客戶獲取自己的推客，從而帶來精準(zhǔn)的生意流量，推動進(jìn)一步的轉(zhuǎn)化。

根據(jù)我們的調(diào)研，點點客目前已經(jīng)有超過2000家經(jīng)銷商，在點點客移動營銷軟件幫助下，終端用戶在點點客平臺上一年產(chǎn)生15億流水，而且這個數(shù)字還在快速增長。

在調(diào)研中我們吃驚的發(fā)現(xiàn)，根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，社交電商從業(yè)者已經(jīng)接近1000萬，而預(yù)估的月交易額也接近80億，未來這一市場還會繼續(xù)擴(kuò)大。針對這樣一個海量的流量，規(guī)模巨大的市場，點點客針對性的解決了這微信微博商戶的營銷信息傳播的痛點。瞄準(zhǔn)這樣的市場進(jìn)行移動社交營銷軟件服務(wù)，點點客確實眼光獨特。

點點客也因此實現(xiàn)了公司發(fā)展歷程的第一次進(jìn)化。從2011年3300萬收入到2015年收入1.8億，增長6倍。

　　

(數(shù)據(jù)來源：點點客年報，讀懂新三板研究中心)

2 抓住移動營銷大風(fēng)口，持續(xù)投入確保未來成長

收入快速增長背后，主要原因是點點客公司創(chuàng)始團(tuán)隊看到了社交電商的巨大發(fā)展空間，并在第一時間果斷進(jìn)入市場，市場的擴(kuò)容帶來了水漲船高的增長，而提前布局移動營銷的人員儲備和經(jīng)銷商開發(fā)，則保證了2014年、2015年業(yè)績的爆炸式增長。

業(yè)績增長的原因之一是營銷網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展，點點客從一開始就專注開發(fā)了眾多經(jīng)銷服務(wù)商，根據(jù)我們的調(diào)研，點點客2014年經(jīng)銷商數(shù)量1200家，而在2015年則增長至2000家，目前在全國范圍內(nèi)除西藏地區(qū)之外，密集分銷的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋了全國1-4線全部城市。

不僅僅是經(jīng)銷商數(shù)量的增長，經(jīng)銷商質(zhì)量的增長也提升了業(yè)績增長空間。點點客的經(jīng)銷商中目前年流水超過800萬的A級經(jīng)銷商已經(jīng)達(dá)到200家，這些經(jīng)銷商已簽訂了排他協(xié)議。根據(jù)我們的調(diào)研，百度公司前三大經(jīng)銷商之一湖北百捷現(xiàn)也已經(jīng)加入了點點客的行列;此外，在海外市場，經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)也在拓展中。而根據(jù)公告，北京和廣州的兩家知名經(jīng)銷商也簽署了業(yè)績承諾協(xié)議，并且未來將會在業(yè)績達(dá)成情況下完全并購進(jìn)入點點客。從結(jié)果上看，經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)的快速擴(kuò)張，正是支撐點點客業(yè)績在2年內(nèi)爆發(fā)式增長的渠道推力。

(數(shù)據(jù)來源：點點客年報，讀懂新三板研究中心)

在營收增長的情況下，點點客在研發(fā)和銷售網(wǎng)絡(luò)方面投入的資本也在逐漸增加。研發(fā)團(tuán)隊和銷售人員在2014-2016年間整體發(fā)生了飛躍的增長。投資于大數(shù)據(jù)和技術(shù)開發(fā)團(tuán)隊從87人增長至454人，銷售人員從45人增長至249人。

點點客大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)團(tuán)隊主要是打造了對接商家和消費者的交易平臺，通過平臺的大數(shù)據(jù)分析，幫助商家優(yōu)化交易效率。大數(shù)據(jù)平臺未來將能夠保證商家更精準(zhǔn)的做出投資決策。

根據(jù)我們的調(diào)研，點點客從微軟，谷歌，阿里巴巴挖來了“點點客三劍客”----人人電商CTO聶發(fā)如，人人電商架構(gòu)師呂科，點點客大數(shù)據(jù)掌門人李新;他們都有著令人驚艷的履歷;而大數(shù)據(jù)專業(yè)人才的加入，本身也是點點客在移動電商和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)提前布局對人才的吸引的體現(xiàn)。在他們的帶領(lǐng)下，點點客大數(shù)據(jù)團(tuán)隊正在構(gòu)建深挖流量資產(chǎn)，打造以消費者為核心的移動社交電商平臺企業(yè)生態(tài)體系。

直營銷售人員的增加則用于在幾個一線城市開始推動直營網(wǎng)絡(luò)的投資。直營網(wǎng)絡(luò)直接去中介化，能夠提升營收渠道;點點客投資接近200人直營銷售網(wǎng)絡(luò)，直接提升了公司營收。根據(jù)調(diào)研，針對直營網(wǎng)絡(luò)的投資還在繼續(xù)大幅增加，這一銷售網(wǎng)絡(luò)的增長在今年上半年主要布局客戶資源豐富的一線城市，用于海量商家的簽約，相信在中報中就能看到這一投資帶來的業(yè)績增長。

短期內(nèi)，這些投入意味著高額成本;但中長期看，這些投入將保證公司未來營收繼續(xù)保持爆發(fā)式增長。

　　

(數(shù)據(jù)來源：點點客年報，讀懂新三板研究中心)

除了內(nèi)生增長，外延成長也至關(guān)重要，這點主要和公司充分利用新三板市場進(jìn)行相關(guān)資本運作有關(guān)。作為新三板移動互聯(lián)網(wǎng)第一股，點點客并購了行業(yè)第三名微巴信息，成為了名副其實的移動營銷之王。

從調(diào)研情況看，點點客是一家非常善于捕捉機(jī)會的公司，一方面公司抓住了社交電商的大風(fēng)口，另一方面抓住了新三板的大風(fēng)口，從而成為名副其實的新三板移動互聯(lián)網(wǎng)第一股。

3移動電商下一步，進(jìn)軍萬億藍(lán)海市場

但點點客的野心不止于此，千萬級別的移動電商商戶在完成了流量吸引之后，產(chǎn)生更大的海量需求;正如廣告大師約翰沃納梅克所說：“我知道我有一半廣告費浪費了，我只是不知道是哪一半。”

點點客的精準(zhǔn)營銷帶來了更寬廣的電商交易市場和附加服務(wù)。在原有的移動營銷軟件服務(wù)基礎(chǔ)之上，點點客又推出了移動電商服務(wù)“人人電商”，提供對于客戶的大數(shù)據(jù)分析支持，存貨分析和用戶畫像支持。

在對點點客調(diào)研的過程中，點點客管理層也明確表示，未來點點客會由移動營銷軟件服務(wù)商逐漸向移動電商軟件服務(wù)商轉(zhuǎn)型，未來還會基于大數(shù)據(jù)拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，為海量小企業(yè)獲客鎖定提供更強(qiáng)的財力支持。

從移動營銷軟件服務(wù)，到百萬商家的電商服務(wù)平臺，再到最終的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供商，市場前景也已從百億級別跨越到萬億級別，這樣的發(fā)展路徑看上去似乎有點眼熟不是嗎?市值千億的阿里巴巴也是從一個中國黃頁服務(wù)商，從信息切入交易，從交易切入金融和物流，最終構(gòu)成了電商領(lǐng)域中的航空母艦和生態(tài)閉環(huán)。

而提供移動電商軟件服務(wù)的點點客，一方面切入了海量用戶的藍(lán)海市場，憑借軟件服務(wù)獲取了激增的自由現(xiàn)金流和利潤的快速增長;另一方面則利用三板強(qiáng)大的融資能力和移動互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)進(jìn)步，點點客在最短的時間內(nèi)積累了極強(qiáng)的技術(shù)和資本，在行業(yè)內(nèi)完成了多輪增發(fā)和行業(yè)橫向并購。

只有這樣的雙輪驅(qū)動的最強(qiáng)進(jìn)化公司，才能在三板上完成初創(chuàng)企業(yè)的逆襲。點點客在短短三年內(nèi)，從短信增值服務(wù)商進(jìn)化成到移動營銷服務(wù)商，從移動社交營銷服務(wù)商，又進(jìn)化成移動社交電商服務(wù)商，借了三板的東風(fēng)，用最短的時間挖好了這極深極深的甜水井。

那么，這家公司值得投資嗎?