這篇文章沒有太多討論市場的內容，因為我準備把它放在下半年的展望里面。這更多是一個關于地緣和政治的討論。

首先我們要明白，現在的世界就處在戰爭和混亂的威脅當中，冷戰和熱戰的概率都并不低，我能理解很多朋友總是希望一切能好起來，但這可能還只是一個開始。也許還需要一段不短的時間，我們才能回到以前的那種和平年代。我也很希望可以說，這個世界依然歲月靜好，但現實并非如此。

在今天美國時間下午的襲擊結束之后，我讀了很多解讀，我覺得雖然我并非專家，但有很多地方可以分享。

在開始之前，我想說的一點是，政治尤其是地緣政治沒有對錯，對的人可以被殺全家，錯的人可以活很久，這都經常發生，所以 不要用道德和是非去判斷地緣政治 。就像布林肯之前說的， 你要么在餐桌上，要么在菜單上。

一個簡單的框架

讓我們先從一個框架開始，十多年前在我還很年輕的時候，我有一次在中東遇到了一位外交官，當時中東已經非常混亂了，阿拉伯之春對每個人都造成了影響，而且比較搞笑的是，阿拉伯之春最開始的設想和最后的結果是相反的，我很疑惑，我向他請教說，有沒有一個簡單的框架，可以讓我了解中東的局勢和情況。我得到了一個地緣政治101框架中東版本，我覺得非常好用。

在中東，地區里面主要有三種勢力， 宗教，軍隊和官僚 。當然也可以說官僚是世俗的代表。有些國家比較開明，那么軍隊和官僚比較強勢一點，有些國家比較保守，那么軍隊和宗教勢力比較好一點，有些時候王室可以聯合宗教和軍隊，有些時候王室更多支持技術官僚。中東地區的君王們往往具有非常靈活的身段，他們總可以在這三方里面騰挪。

當然還有一些部族，或者極端組織，但這個我們就暫時忽略。

這三種人的訴求是不一樣的，軍隊往往追求安全，宗教往往追求保守，而官僚往往追求進步。所以中東所有的域外勢力，除了在油價上面和中東合作之外，很多時候就是看他們能提供什么。

比方說以過去為例子，俄羅斯曾經可以給中東提供安全和保守，美國民主黨可以給中東提供安全，中國可以給中東提供保守和進步。而共和黨往往可以同時滿足中東在安全，保守和進步上面的訴求。這也是之前我們說過的，中東往往是一個非常敏感和脆弱的地區，因為他們內部的訴求變化很快，外部的合作伙伴變化也很快，他們的統治者變化也很快。

這不是一個完美的框架，但是一個很好的出發點，幫助我們理解很多外交和地緣的變化。

Trump的變化

可以說，共和黨和Trump的共和黨，對于中東來說，在保守和經濟發展上其實具有不錯的談判空間，這也是之前Trump出訪中東比較成功的原因，尤其是中東現在意在進行轉型，他們最大的兩個客戶，中國在搞電動轉型，美國變成了產油國，那么自然他們需要轉型，美國的技術和中國的技術都是他們希望看到的。

唯一的變化在于，Trump的共和黨是否愿意提供安全，我覺得MAGA是不愿意牽扯太多海外事務的，在前幾天Tuck Carlson和Steve Bannon都對伊朗問題提出了質疑，但在昨天和今天畫風突變，Steve Bannon說我們已經在第三次世界大戰中，我覺得他是對的。這種轉變的背后，包括Trump發言里面的克制成分，讓我相信這種轉變是壓力下的結果，包括他演講時候的一些微動作，身體的朝向可能也顯示這一點。我覺得在財政預算法案通過之前，共和黨建制派對Trump的制約是存在的，這可能是一個雙方都有后手的事情。但和今天的故事無關就不展開了。

外交領域三個理論中，美國尤其是共和黨很多時候還是偏向現實主義，所以Trump在MAGA，中東和建制派中做了一個折中的選擇。這大概率不是他的第一想法。

三方的游戲

已經發生的事情無用贅述，但這場三個人的游戲還需要繼續，我相信在Trump的計劃中，這個事情最理想的結局是下面這個：

一次手術刀的攻擊完成之后，不管結果如何，都馬上宣布獲勝盡快結束一切，然后最好這個事情就再也不要出現在自己的待辦事務中。這樣油價不會漲，通脹沒有壓力，聯儲可以降息，對中東的承諾和對以色列的承諾都可以完成，對建制派有一個交代，完美結局。

在這個設想里面，以色列需要在很短的時間內降低對伊朗的襲擊，然后伊朗的反擊必須保持克制，事情就到這里結束。

而最不想看到的結局是，伊朗進行超預期的報復，導致深陷其中，這樣油價不會跌，通脹有壓力，對MAGA的承諾沒有兌現 （雖然我覺得改變宣傳MAGA還是會信，失去一切的人總是相信手里面唯一一個救命稻草） 。

這個游戲危險在于，Trump的設想我相信是美好的，他肯定也是這樣期望的，但除了他之外，其他各方的態度是比較曖昧的。中俄的表態是希望事情降級，但如果中東升級，對于中俄也沒有切膚之痛，可以說中國進口原油的成本增加了，但坦率說，我覺得一個全球的通脹現在對中國的傷害沒有之前那么大。

以色列是美國這次行動的最大贏家，至少到目前為止是的 ，這個行動解決了以色列一個戰略問題，甚至可能是兩個，以色列在之前有兩個長期的戰略擔憂，第一個是以沙特為首的國家開始重視經濟發展，第二個是美國的孤立主義。之前對于以色列來說這是一個艱難的處境。而在這個事情之后，他們消除了美國孤立主義的部分擔憂，美國依然堅持了對于以色列戰略安全的關切，即便這個決定可能有很多巧合，但做出的決定就是做出了。而地區的經濟發展前景暗淡對于以色列來說可能不是一個壞消息。

某種意義上，以色列可以選擇見好就收，以及繼續double down，理性一點來說他們應該見好就收，但BIBI最近的很多做法不一定可以用常理揣度，我自己覺得未來1～2天以色列的反應會決定這個事情的短期結局了。

伊朗同樣有兩個選擇，他們可以選擇短期退讓，也可以選擇更激烈的反擊。我其實不太相信伊朗有能力封鎖霍爾木茲海峽，這會讓他們瞬間面對太多的敵人。他們大概率會選擇通過代理人和自己，反擊美國在當地的軍事存在和基地，但反擊的方法選擇有很多種，有溫和的有激烈的，這個抉擇的確不知道，我甚至不知道哈梅內伊對于手下的控制力還有多少。但我覺得以色列很清楚，如果哈梅內伊不在了，局勢變差和變好的概率并不是一九開而是五五開。 對于伊朗來說，反擊幾乎是必須的，但到底是受控的反擊，還是絕望之后的反擊，影響是不同的，而這個問題部分取決于以色列。

大部分時候，事情都是在最好和最壞之間搖擺，這次一樣，短期的不確定性依然巨大。

用一句話總結短期的話，我覺得Trump設計了一個看上去完美的方案，他走出了他的一步，但現在皮球在以色列和伊朗手里了。理性的話事情會有緩和，但還記得之前我分享的那個阿南惟幾的故事么？戰爭是一個極其難以停下的事情。

所以短期，未來2～3天，伊朗的反擊力度和以色列的態度就很關鍵了，我相信特拉維夫和華盛頓事前會有溝通，在溝通里面事情會往最好的方向發展，但現在這個年代，很多不確定性必須看到后才知道。

現在事情的關鍵在特拉維夫，這個結論本身就有點危險。

長期問題

如果短期存在不確定性，長期問題我覺得反而比較確定。

和平是來之不易的，發展是需要和平維持的，一個沖突開始就很難停下，仇恨尤其是血仇極其難以化解。

我記得之前我寫過一個標題叫做，這是開始的結束，而不是結束的開始。很多地方其實都是如此。我有時候回想自己的經歷，我想起GFC之后的美國，歐債危機的歐洲，阿拉伯之春的中東。在這些地方，我看到的人類在痛苦的時候都是類似的。

而要從這些痛苦里面走出來，就必須恢復人對于未來的信心，我讀書的時候也批判過量化寬松，覺得這不道德，但長大后我覺得這是有必要的，因為 人類現代性的消失往往會帶來更大的災難。 從阿拉伯之春之后，中東地區的混亂就一直存在，如果我們放下那些地緣沖突，回到最開始的框架，我們會發現，在經濟增速放緩，油價2014年走低之后，世俗的力量慢慢消失，軍事和宗教的力量加強，然后經濟增速進一步走低。

沙特我覺得是清醒的人，他們意識到了，只有科技進步和經濟發展，才能給區域帶來長久的發展，而這種發展，需要和平。為此沙特愿意和所有的域外大國開展合作。在他們自己的時間線里，2008年GFC經濟增速走低之后，阿拉伯之春爆發，2014年頁巖油開始進入市場，2018年卡舒吉被殺，2020年Covid沖擊原油需求，2023年AI新的技術革命開始，其實一步步猶如步步驚心沒有太多空閑時間。但在世界中，當下是一個沖突加劇的年代。我相信沙特不希望伊朗干擾地區的和平，同時也不希望以色列干擾地區的和平。他們依然希望維持地區的態勢穩定，但情況已經發生巨大的變化。在伊朗的問題上，我不知道沙特的態度和以色列是否相同，但我感覺他們是有分歧的。更關鍵的，沙特主導的經濟改革，是不是被以色列樂見也是一個問題。

在2023年的時候，伊朗和沙特在北京和談，當時我覺得中東的問題有了曙光，因為經濟發展和和平互為因果，沒有和平就沒有發展，沒有發展就沒有持續的和平。其實2023年的沙特伊朗和解，今年沙特款待Trump，都是同一個邏輯。

而這個邏輯已經在今天被打破了， 以色列兩個戰略關切都得到了緩解，而伊朗到目前為止成為了最大的輸家，沙特的態度依然晦澀。 這意味著過去幾年我們看到的中東格局發生了變化，這會帶來很多新的變化和機會。無論是地緣政治，甚至包括油價都是如此。

我非常相信，此時此刻，除了前文說的中東之外，在吉隆坡，在雅加達，在阿斯塔納，會有很多討論的聲音，關于干預主義，關于華盛頓，關于北京。在這些討論結束，并且落實到具體的行為，并且產生效果之前，我們就活在不確定性中。

我很希望說，今天之后一切事情就結束了，市場和地緣政治可以回檔到六月初，但這就像2023～2024年大家從預測2023Q1降息，到2024年Q3才降息。也像2021年很多人包括我都覺得M1起來中國經濟也起來了，也像2020年CARES act出臺后誰能想到幾年后美國的赤字是這個數字。也像2018年年底大家覺得貿易戰還有回去的可能。

這更像是一種自我保護機制，我們面對未知的時候，本能希望一切都可以好起來，但可惜我們活在一個糟糕的年代，我覺得更大概率中東需要一段時間才能找到新的平衡，小概率才是短期馬上回到你好我好大家好的時代。當伊朗沙特以色列的平衡被打破，無論是伊朗想盡辦法恢復這個平衡，還是伊朗從舞臺上消失，這兩個前景對地緣的沖擊同樣大。

用一句話總結長期，之前說過，當你想做Regime change的時候，不管你做沒做成，一切都不一樣了，這就像四個人打麻將，你突然抽出一把刀，即便你馬上收回去，情況也變了。

歡迎來到這個新世界，過去幾年的事情，我相信所有人都希望這是一個結束的開始，但我總感覺這是一個開始的結束。因為人心依然思變。一代人有一代人的命運和使命，與其每天感嘆，還不如盡力而為。

本文來自微信公眾號： 培風客 ，作者：Odysseus