85部長、短片，543名角色，整整100年。

伯尼·馬丁森是迪士尼有史以來在職時間最長的員工，原本將在今年6月份獲得迪士尼70周年服務(wù)獎的他，不料于今年2月離開了人世。在生前為迪士尼錄制的百年紀念視頻中，伯尼推開迪士尼辦公大樓的玻璃門，對著鏡頭留下了一句：“如果這座墻會說話……”

如果迪士尼公司的墻會說話，公主與王子們將在走廊中牽手走過，可愛的動物角色們將從畫中蘇醒，而作為迪士尼初代IP的米奇，將帶領(lǐng)大家前往樓前的空地，留下一張百年全家福。當在樓梯轉(zhuǎn)角的墻壁上看到“父親”華特·迪士尼的畫像時，這只可愛的小老鼠會將帽子摘下，眼里透露出思念，“讓表演繼續(xù)吧！”米奇輕聲說。

夸張點說，在過去一個世紀的時間里，每個人都至少看過一部迪士尼出品的動畫電影。 這些電影妙趣橫生，幫助一代又一代人完成了真善美的啟蒙。

但無法躲避的事實是，在臨近百歲的最后幾年，迪士尼的現(xiàn)實處境并不像童話故事中那樣圓滿。2020年以來，迪士尼股價連續(xù)下跌，僅過去一年就下跌了40%以上，面對著傳統(tǒng)有線電視不可避免的衰退，以及流媒體業(yè)務(wù)的巨額虧損，迪士尼很難“安享晚年”。

去年11月，迪士尼緊急召回擁有15年CEO經(jīng)驗的鮑勃·艾格控制局面，如今，這位被寄予厚望的CEO，交出了回歸一年的答卷。

11月9日，迪士尼發(fā)布2023財年第四季度的財報。財報顯示，迪士尼本季度營收為212.4億美元，同比增長5%；凈利潤為2.64億美元，同比增長63%。財報公布后，迪士尼股價盤后上漲約3%，最新市值約為1546.4億美元。

雖不值得夸贊，但稍顯好轉(zhuǎn)的財報數(shù)據(jù)起碼表明， 已經(jīng)進入下個百年的迪士尼，有個好開端。

IP失靈，樂園救場

看著迪士尼傳統(tǒng)原創(chuàng)角色的“全家福”，你也許會突然意識到，2023年的迪士尼與1923年的迪士尼相比已經(jīng)大不相同了。

為了順應(yīng)媒介渠道的變革，在鮑勃·艾格任職CEO的上一個15年里，主導(dǎo)迪士尼完成了對皮克斯、漫威娛樂、盧卡斯影業(yè)以及二十一世紀福克斯的收購。通過這一操作，迪士尼成為了當之無愧的IP王者，僅漫威的經(jīng)典IP就幫助迪士尼斬獲了數(shù)百億美元。

然而今年，迪士尼在院線電影上的表現(xiàn)卻很難令人滿意。

5月，因選角問題而備受關(guān)注的電影《小美人魚》上映院線。這部于2019年啟動拍攝的真人改編版電影，制作成本接近2.5億美元，但其上映首周票房數(shù)據(jù)僅為1.638億美元，遠低于預(yù)期。比起票房更慘淡的是該部電影的評分數(shù)據(jù)，在國內(nèi)《小美人魚》的豆瓣評分僅有4.8，國外影評網(wǎng)站IMDb的評論區(qū)中有將近一半的觀眾給出一星評價，為此IMDb還不得不對差評進行干預(yù)。

雖然此前的《灰姑娘》《美女與野獸》《阿拉丁》的真人改編版成績都還不錯，但這并不意味著所有的改編版都將更為穩(wěn)妥。實際上從2020年的真人版《花木蘭》僅獲得6997萬美元的全球票房開始，迪士尼的真人改編就已無可避免地走上了下坡路。

另一部由迪士尼旗下皮克斯動畫工作室創(chuàng)作的《瘋狂元素城》，也沒能延續(xù)此前《瘋狂動物城》的票房奇跡。今年6月上映后，《瘋狂元素城》的票房全面崩盤，上映當日票房僅為2960萬美元。

而走續(xù)集路線的作品《奪寶奇兵5》，距離該系列的上一部已經(jīng)過去了15年，即便全球票房突破了3億美元，但是相比3.29億美元的創(chuàng)作成本，依舊虧損。

無論是勉強推出的系列電影續(xù)集，還是頻繁將傳統(tǒng)動畫電影改編為真人版，觀眾的耐心都正在被挑戰(zhàn)，迪士尼的IP效應(yīng)正在失靈。 “迪士尼比任何公司都更依賴創(chuàng)意產(chǎn)出，但如今它的創(chuàng)意產(chǎn)出卻沒有發(fā)揮作用。”一位華爾街的分析師如是說。

CEO鮑勃·艾格對此心知肚明：迪士尼的電影不再像過去那樣神奇了。在財報電話會上，艾格承認“從內(nèi)容質(zhì)量的角度來看，我們的業(yè)績沒有達到自己設(shè)定的標準。”

但好在，還有主題公園業(yè)務(wù)撐起迪士尼的營收。

在全年營收增長的7%中，大部分由主題公園業(yè)務(wù)推動。本財季，主題樂園所在的體驗部門營收81.6億美元，同比增長13%，營業(yè)利潤17.6億美元，同比增長31%。不出意外的是，其中，中國市場位于香港和上海的兩家主題公園表現(xiàn)最為亮眼，2023年后游客數(shù)量的增加，彌補了迪士尼廣告業(yè)務(wù)的下滑。

似乎沒有什么能磨滅人們對于童話樂園的向往。在國內(nèi)，人人都期待著第三座迪士尼樂園，天津、青島、成都、武漢都曾成為傳聞地點，即便均得到了否認，但仍有不少迪士尼的忠實粉絲認為未來可期。而在國外，新開設(shè)了星球大戰(zhàn)園區(qū)的加州迪士尼，更是人滿為患、熱度依舊。

根據(jù)迪士尼的公司公告，目前迪士尼樂園的年投資水平約為30億美元。未來十年，迪士尼將進一步在主題公園業(yè)務(wù)上投入6000億美元，年投資額將翻倍達到60億美元。

時空斗轉(zhuǎn)星移，迪士尼失去了一些魔力，但也努力守護住了一些夢幻之地。

艾格重塑“魔法”

從2021年12月徹底卸任迪士尼CEO，到2022年11月重回迪士尼，鮑勃·艾格離開迪士尼的日子不足一年，但迪士尼面臨的處境卻比以往任何時期都更為嚴峻： 黑天鵝的陣痛，大力發(fā)展的流媒體陷入虧損，股價腰斬，市值不足巔峰期的50%。

老將回歸，有很多工作要做。

剛一接手，鮑勃·艾格就喊出了將“工作集中在創(chuàng)建更高效、更具成本效益的結(jié)構(gòu)上”的宣言。這類口號并不使人陌生，早在2021年國內(nèi)的愛優(yōu)騰就已經(jīng)走上了“降本增效”的道路，在全球經(jīng)濟疲軟的環(huán)境下，即便是迪士尼也不得不低頭。

2021年，迪士尼流媒體平臺內(nèi)容及生產(chǎn)成本為107.2億美元；2022年，迪士尼的內(nèi)容投入更是高達330億美元；從2018年到2022年，迪士尼的內(nèi)容總投入高達1144億美元。

高昂的資金投入與內(nèi)容的價值回報不成正比，直接造成了迪士尼流媒體業(yè)務(wù)的長期虧損，自2019年上線Disney+，迪士尼的流媒體業(yè)務(wù)虧損已超100億美元。

用戶增長放緩的當下，燒錢不再是辦法。

鮑勃·艾格進行了大刀闊斧的業(yè)務(wù)重組。原有的“迪士尼娛樂和媒體發(fā)行”部門被解散，公司的整體架構(gòu)被劃分為條理清晰的三大塊：娛樂部門，包括流媒體以及媒體業(yè)務(wù)；體育部門，包括ESPN的有線電視網(wǎng)絡(luò)以及ESPN+的流媒體業(yè)務(wù)；體驗部門，包括主題公園以及衍生產(chǎn)品。

與此同時，今年2月鮑勃·艾格提出計劃裁員7000人，做出了將成本縮減至55億美元的承諾。8個月過去，從最新的財報來看，艾格的降本策略生效了。在第四季度財報電話會議中，艾格表示：“公司的徹底重組帶來了巨大的效率，我們有望實現(xiàn)大約 75 億美元的成本削減，這比我們今年早些時候的目標高出約 20 億美元。”

這份迪士尼100周歲的最后一份財報，也是采取新的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進行報告的第一份財報。

本季度，迪士尼娛樂部門營收95.24億美元，同比增長2%，運營利潤2.36億美元，轉(zhuǎn)虧為盈。

其中，流媒體業(yè)務(wù)增加了近700萬核心用戶，總觀眾數(shù)達到1.502億；季度虧損收窄至3.87億美元，遠低于去年同期虧損的14.7億美元。虧損收窄的原因在于Disney+訂閱價格的增長，今年10月，迪士尼將無廣告版本的Disney+訂閱費用提高至每月13.99美元，有廣告版本的Disney+Basic服務(wù)則維持7.99美元的價格不變。

至此，迪士尼才算是稍稍從流媒體困境的泥潭中，探出了頭。

鮑勃·艾格準備乘勝追擊。10月初，艾格提出向康卡斯特公司支付86億美元，以獲得Hulu的全部控制權(quán)，進而在未來將Disney+與Hulu進行捆綁銷售。

前 Hulu 董事會成員喬納森·米勒曾經(jīng)提到過“重新捆綁將成為大型媒體下一階段的趨勢”。從用戶數(shù)量來看，目前Disney+在美國和加拿大擁有4700萬用戶，Hulu擁有4900萬用戶，兩者的北美用戶總數(shù)加起來已經(jīng)超過了Netflix的7700萬用戶。一旦Disney+與Hulu展開捆綁銷售，迪士尼的流媒體業(yè)務(wù)極有可能更上一層樓。

在鮑勃·艾格為迪士尼勾勒的未來圖景中，ESPN （娛樂與體育節(jié)目電視網(wǎng)） 被放在極為重要的地位上，成為拼圖的最后一塊。

盡管在第四財季迪士尼的有線電視網(wǎng)絡(luò)收入下滑了9%，ESPN卻仍舊處于增長態(tài)勢。在接受外媒采訪時，艾格自豪地指出“ESPN的業(yè)績表明，體育頻道可能不會像其他有線電視頻道那樣走向衰敗。”

這將推動迪士尼在未來的幾年內(nèi)，將ESPN轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯用嫦蛳M者的流媒體服務(wù)。 艾格期望最遲能在2025年實現(xiàn)這一計劃，最近迪士尼正在與其他的科技公司進行商討，試圖獲得營銷、技術(shù)以及內(nèi)容的支持。

“去年我們花了很多時間和精力來解決問題，今年公司的進步意味著迪士尼將超越修復(fù)階段，重新開始建立業(yè)務(wù)。”艾格稱，將繼續(xù)帶著“使命感和緊迫感”向前邁進，迪士尼終于在下個百年的開端，回歸正軌。

百歲迪士尼的心愿

100年前，華特和羅伊兄弟在洛杉磯創(chuàng)辦迪士尼時，應(yīng)該很難想象這家動畫工作室會以“一份為愛麗絲喜劇片簽訂的四小頁合同”為起點，生長為一家有著1200多部電影和電視節(jié)目的王國，一個包括皮克斯、漫威和星球大戰(zhàn)等著名IP在內(nèi)的娛樂巨頭，以及一個在世界各地擁有6座迪士尼樂園的造夢空間。

持續(xù)的生命力源自于，迪士尼從不抵觸時代的發(fā)展。

上世紀80年代，隨著電視機的普及與電視頻道的成熟，越來越多的觀眾開始在電視機屏幕上花費更多時間。

迪士尼迅速做出反應(yīng)，于1983年創(chuàng)立了屬于自己的迪士尼電視頻道，隨后又于1996年以190億美元的價格收購了美國廣播公司 （ABC） 。

經(jīng)過四十多年的發(fā)展，除去上述兩家，迪士尼旗下還擁有國家地理、播放《美國恐怖故事》系列的FX等多家電視頻道，有線電視網(wǎng)絡(luò)的收入成為了迪士尼的重要支柱。

但時代的腳步指數(shù)級加速，當以奈飛為代表的流媒體平臺以迅雷之勢搶奪觀眾后，很快，迪士尼又一次站在了十字路口。

“我們必須實話實說，有線電視網(wǎng)絡(luò)的分銷模式，多年來提供了巨大的利潤，但是這種模式已經(jīng)幾近破產(chǎn)。”艾格對于有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的衰敗直言不諱。

第四財季，迪士尼有線電視業(yè)務(wù)的收入同比下滑了9%，甚至傳出了高層正在研究是否要減少旗下電視頻道的消息。據(jù)知情人士透露，迪士尼的評估發(fā)現(xiàn)，有線電視頻道Freeform和國家地理等頻道對于迪士尼的未來似乎無關(guān)緊要。

緊要的是推進流媒體業(yè)務(wù)發(fā)展。

實際上，迪士尼在流媒體領(lǐng)域的布局并不算晚。早在2015年，迪士尼就已經(jīng)在英國推出了首個流媒體服務(wù)DisneyLif；2017年，迪士尼通過收購流媒體公司BAMTech獲得了更多技術(shù)上的支持；2019年，完成對二十一世紀福克斯的收購后，迪士尼擁有了對其流媒體平臺Hulu的運營控制權(quán)，并于同年推出了自己的流媒體平臺Disney+。

只不過轉(zhuǎn)型流媒體業(yè)務(wù)后，想要實現(xiàn)盈利并不簡單。 敏銳的巨頭不止迪士尼一家，HBO Max、Peacock、Apple TV+、Amazon Prime Video等大型企業(yè)同樣扎堆推出流媒體業(yè)務(wù)，新平臺給予了用戶更多選擇，卻也使得平臺間的競爭愈發(fā)激烈。

在這場激烈的競爭中，迪士尼甚至一度失了分寸。

2020年，為了優(yōu)先發(fā)展流媒體，迪士尼上任CEO鮑勃·查佩克一邊持續(xù)燒錢，一邊對迪士尼業(yè)務(wù)進行重組，設(shè)立單獨的媒體和娛樂發(fā)行部門。這一舉措直接造成迪士尼的內(nèi)容負責(zé)人們失去了對于項目預(yù)算的控制權(quán)，再加上多部影片未曾上線影院就已登錄流媒體平臺，迪士尼的內(nèi)容質(zhì)量嚴重下滑。

結(jié)果便是，在造成迪士尼全年股價下降41%，市值蒸發(fā)近900億美元后，查佩克中途下臺。

對于迪士尼來說，跟隨時代潮流做出選擇固然重要，但內(nèi)容創(chuàng)意作為維系一切的基本盤，不能丟。今年2月份，迪士尼再次重組，媒體和娛樂發(fā)行部被解散，對內(nèi)容的發(fā)行權(quán)重回內(nèi)容負責(zé)人手中。

鮑勃·艾格也強調(diào)迪士尼未來將減少內(nèi)容制作，把更多的精力用在提升內(nèi)容質(zhì)量，努力重燃迪士尼的創(chuàng)意火花。

畢竟迪士尼并不打算止步于這一個百年。

也許正如迪士尼百年紀念電影《星愿》的主題曲所暗示的那樣，“So I make this wish，to have something more than this”， 迪士尼的下一個心愿將是：創(chuàng)造比如今更多的驚喜。

本文來自微信公眾號： 刺猬公社（ID：ciweigongshe） ，作者：啊游，編輯：園長