天涯社區要出售？謀新三板上市去年虧了4465萬元

鞭牛士 ? 10年前掃碼分享

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今日，一份《天涯社區公開轉讓說明書》截圖在朋友圈流傳，網友們驚詫：天涯要賣了？！

超哥打探到，天涯正在尋求新三板上市，所謂的“公開轉讓”，其實是轉讓股份而已。

2005年底，天涯獲得聯想君聯資本、清科創投等風投機構的聯合投資500萬美元。2007年8月，谷歌收購天涯部分股份。2008年9月，天涯獲得一筆金額高達2億元人民幣的融資。

2010年底，天涯完成了谷歌股份的回購數年前，創業板籌備期曾傳出天涯將登陸創業板，但無果。天涯社區CEO邢明則表示會擇機上市。

在微博出現之前，天涯社區、貓撲等盛極一時，如今，微博微信等新興互聯網產品的出現，早已讓天涯相忘于江湖，貓撲則在2012年遷址到廣西南寧。

去年虧損4465萬定向增發300萬股

天涯的掛牌公開轉讓申請尚未得到中國證監會核準。

報告期2014年及2013年度，公司的主營業務收入分別為10,410.48萬元及10,717.88萬元； 虧損金額分別為4,465.82萬元和3,161.33萬元，期末的凈資產分別為494.70萬元和2,906.55萬元。

公司凈利潤為負，主要系公司正處于業務轉型和投入時期，公司持續進行研發投入及業務布局形成的，如未來公司不能有效利用研發投入實現經濟價值，并通過規模效應及成本控制手段降低邊際成本，則公司面臨繼續虧損的風險。

報告期2014及2013年度，公司的經營活動現金流量凈額分別為-2,571.53萬元及-1,880.64萬。

如果公司經營現金流量在未來持續為負，如公司的客戶出現資金緊張或出現支付困難拖欠公司經營款項，則將對公司現金流和資金周轉產生一定的不利影響，公司可能會出現資金緊張甚至用盡的情形。

如果公司不能及時通過其他渠道獲得資金，公司流動性會出現問題，進而影響公司正常業務的發展。為此，公司于2015年3月20日和2015年4月7日召開了董事會與股東大會，決定近期向特定對象定向增發300萬股股份，以解決短期流動資金需求。

掛牌 時間未定 CEO邢明持股48.9%

《天涯社區公開轉讓說明書》公布了股份掛牌情況：

股票簡稱：天涯社區

股票種類：人民幣普通股

每股面值：每股人民幣1.00元

股票總量：9,000萬股

掛牌時間：未定

說明書顯示，邢明直接持有公司34,226,370股股份，持股比例為38.0293%，是公司的控股股東；邢明通過達維投資持有公司9,801,000股股份，持股比例為10.89%。

邢明直接和間接合計持有公司44,027,370股股份，持股比例48.9193% ，并擔任公司董事長和總經理，是公司的實際控制人。

面臨宏觀經濟、行業競爭、用戶體驗、商業模式等15大風險

說明書向投資者提示了15大風險，含宏觀經濟、行業競爭、用戶體驗、商業模式等：

宏觀經濟波動風險

公司互聯網廣告業務的客戶分散，且涉及金融、消費等多個行業和領域，因此公司的業務發展與宏觀經濟波動相關。如果宏觀經濟出現波動，經濟增長乏力，將會影響互聯網廣告業務的發展進而影響公司的運營和經營。

行業競爭風險

隨著網絡環境的改變、生活方式和生活節奏的變化以及用戶網絡生活習慣的變化，微博、微信成為網絡用戶的主要社交網絡平臺；其次，貓撲、百度貼吧、豆瓣、知乎等借助其獨特的資源或優勢，與天涯形成強有力的競爭；再次，騰訊推出的興趣部落對公司興趣社交發展方向構成較強影響。

商業模式風險

互聯網信息服務業時刻面臨用戶需求及盈利模式創新的變化。公司目前正在據用戶需求調整戰略方向,以網絡廣告收入為主轉向以社區游戲化所形成的個人增值服務作為公司重要的收入方向。公司的商業模式調整可能在短時間內對公司營業收入造成影響。

未來社區游戲化的商業模式也面臨用戶需求轉化、盈利模式調整等不確定因素，公司盈利模式的有效性面臨受到削弱的風險，從而對公司未來業績成長性帶來不利影響。

核心用戶流失風險

“天涯社區”核心用戶是在發帖、創作、管理等方面為社區創作價值的活躍用戶，是社區擁有廣泛影響力和持續發展活力的重要因素；如社區運營方式未能適應互聯網興趣社交平臺的變革，導致核心用戶流失，則對公司運營造成一定影響。

關于新三板

新三板，即全國中小企業股份轉讓系統，是為非上市股份有限公司搭建的一個股權交易的平臺，為中小企業提供股票交易、發行融資、并購重組等服務。

去年創業板，今年新三板。

新三板上市相對難度較小，條件：

( 1）滿足新三板存續滿兩年的條件。（有限公司整體改制可以連續計算）；

( 2）新三板主營業務突出，具有持續經營記錄；必須滿足的條件。

( 3）新三板上市公司治理結構健全，運作條件規范；

( 4）新三板上市公司股份發行和轉讓行為合法合規；

( 5）新三板上市公司注冊地址在試點國家高新園區；

( 6）地方政府出具新三板上市掛牌試點資格確認函。

新三板上市后，達到相應條件可以轉板至主板、中小板或創業板上市。可以預見，今年將有眾多企業掛牌新三板。