2015年底，陌陌上線直播業(yè)務(wù)，在當(dāng)時的直播市場當(dāng)中，市場當(dāng)中不下百家直播平臺，既有風(fēng)頭正勁的新秀映客們，也有已經(jīng)浸淫多年的老牌巨頭YY和9158。

同樣是在2015年底，《王者榮耀》公測，當(dāng)時的手游MOBA市場當(dāng)中，騰訊旗下的另外一款MOBA手游《全民超神》是當(dāng)之無愧的行業(yè)領(lǐng)頭羊，已經(jīng)積累了2500萬的注冊用戶。

對于陌陌而言，直播業(yè)務(wù)不管是從營收角度，還是在整個公司對于未來生態(tài)的布局上而言，它就像《王者榮耀》之于騰訊游戲般重要。

另外，數(shù)據(jù)還顯示，2017年Q1其直播服務(wù)的付費(fèi)用戶達(dá)到410萬，營收2.126億美元。也就是說，2017年Q1陌陌的直播業(yè)務(wù)ARPU值高達(dá)51.8美元。

堪比王者榮耀?

從營收角度去看問題，根據(jù)騰訊的財報顯示，2017年Q1，騰訊手游營收129億元，同比增長57.3%，其中《王者榮耀》起到了至關(guān)重要作用，這款后發(fā)制人的MOBA產(chǎn)品，一度最高日流水達(dá)到2億元，最高月流水30億元，日活用戶最高8000萬。

很顯然的是，正是得益于《王者榮耀》的成功，才保證了騰訊手游依舊保持著高速的增長，并且在2016年Q4成為成為第一個手游業(yè)務(wù)季度營收破100億的公司。

5月23日，陌陌發(fā)布2017年最新一季財報，營收2.65億美元，同比增長421%，凈利潤9070萬美元，同比增長615%，其中直播業(yè)務(wù)的推出對業(yè)績的爆發(fā)式增長起到了最大的作用，財報顯示，直播業(yè)務(wù)營收2.126億美元，占總營收的80%。

可以看到，直播業(yè)務(wù)已經(jīng)成為陌陌最大的營收來源，也是支撐起市值從20億美元跳到80億美元的最關(guān)鍵所在。

從戰(zhàn)略角度去看問題，在《王者榮耀》推出之前，移動電競已經(jīng)炒作了有一段時間，但是市場當(dāng)中一直缺乏重量級的產(chǎn)品來帶動整個移動電競生態(tài)。

很多游戲公司看到了其中的機(jī)會，紛紛開始布局，企圖搶占制高點(diǎn)，最具代表的就是英雄互娛。騰訊也一直在布局，對于騰訊而言，其在PC電競方面已經(jīng)憑借《英雄聯(lián)盟》建立了一個龐大的生態(tài)體系，并且對電競市場形成了絕對的話語權(quán)，移動端對于騰訊不容有失，否則騰訊的江山只有半壁。而得益于《王者榮耀》的成功，從而徹底形成了騰訊在整個電競生態(tài)上的大布局。

再看陌陌，之前的陌陌一直在主打陌生人社交平臺，但是我在很早之前的文章當(dāng)中就已經(jīng)提到，陌陌最大的問題在于其工具屬性本身帶不來平臺的效應(yīng)，用戶只有想到某方面需求的時候才會打開陌陌，在這一點(diǎn)上它和淘寶、支付寶這些產(chǎn)品是一樣的，用戶很難發(fā)生停留。

這也是為何之前的陌陌建立在社交之上，卻在變現(xiàn)上與微信等有巨大差別的原因，因?yàn)樵诹髁考瓷獾幕ヂ?lián)網(wǎng)世界，陌陌的流量都帶有明確的目的性，轉(zhuǎn)化較為困難。

而得益于直播業(yè)務(wù)的推出以及其所獲得的成功，我們認(rèn)為陌陌已經(jīng)初步開始具備了平臺的屬性，用戶在陌陌上停留的時間開始變長，同時形成了真正的社交，這個時候的流量開始變得可以轉(zhuǎn)化。

這一點(diǎn)從陌陌其他業(yè)務(wù)的增長也可以看出，2017Q1財報顯示，增值服務(wù)營收同比增長了54%達(dá)到2290萬美元，移動營銷同比增長了45%達(dá)到1790萬美元，而移動游戲同比增長了56%達(dá)到1160萬美元。

而在剛剛推出直播業(yè)務(wù)的2016年Q1，其增值服務(wù)營收僅同比增長14%，移動游戲同比增長僅21%。

戰(zhàn)略意義不僅僅是在產(chǎn)業(yè)上的突破，《王者榮耀》的推出成功打破了經(jīng)由《夢幻西游》開始，而在由《陰陽師》推到最頂峰的網(wǎng)易對騰訊頭部產(chǎn)品的壓制，重新挽回了騰訊手游的品牌形象。

對于陌陌來說也是如此，陌陌之前的品牌形象幾乎根深蒂固，雖然陌陌的高管包括創(chuàng)始人唐巖本人一直在推出新的功能來否定這個形象，但效果收效甚微。

而借助直播，僅僅一年，陌陌的形象就得到了改變，變成一家互聯(lián)網(wǎng)娛樂公司，主打粉絲經(jīng)濟(jì)，面向C端實(shí)現(xiàn)了巨大的成功。

所以我們認(rèn)為從營收、戰(zhàn)略意義、品牌形象三個方面，直播業(yè)務(wù)對于陌陌而言幾乎起到了徹底拯救的作用，就像《王者榮耀》之于騰訊游戲一樣，騰訊那種之前純粹憑借微信、手Q兩大渠道獲得的手游上的成功開始轉(zhuǎn)變?yōu)檫\(yùn)營和研發(fā)上同樣得到產(chǎn)業(yè)的認(rèn)可。

ARPU值高達(dá)50美元的秘密

《王者榮耀》能夠獲得巨大的成功，離不開這款游戲在用戶付費(fèi)上面做的一些設(shè)定。

在傳統(tǒng)的游戲面向C端的收費(fèi)上，主要有兩種，一種是中國的免費(fèi)游戲道具收費(fèi)模式，以當(dāng)年的端游《征途》等為代表，強(qiáng)調(diào)2/8法則，RMB玩家和非RMB玩家有巨大差異。一種是國外的買斷制，一次性購買，可以暢玩，無需再購買道具。

而《王者榮耀》作為一款競技類的游戲很顯然不能用中國有付費(fèi)那一套，否則會極大的影響游戲平衡，空有電競口號，電競最大的特性就是公平。另外如果一次性買斷，很顯然的是在中國的游戲環(huán)境當(dāng)中又并不適用。

所以，《王者榮耀》沿襲了《英雄聯(lián)盟》的設(shè)定，付費(fèi)項目發(fā)生在外觀、皮膚等不影響游戲平衡的地方，它在長尾效應(yīng)和2/8法則當(dāng)中找到了平衡點(diǎn)。

同樣的，陌陌能夠獲得高達(dá)50美元的ARPU值，其主要原因也是在于它在傳統(tǒng)的土豪制度的秀場模式下以及長尾效應(yīng)當(dāng)中找到了平衡點(diǎn)。

這一點(diǎn)，離不開它的用戶屬性方面的特質(zhì)，有一份數(shù)據(jù)顯示，在陌陌的用戶群體當(dāng)中，19到32歲的用戶占到了82%，而移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)平均是62%，微信則為60%。也就是說陌陌的用戶群體年輕化是一個很顯著的趨勢，也就是我們說的90后。

而這個群體有一個很明顯的特征就是愿意為內(nèi)容付費(fèi)，比較現(xiàn)象的案例比如關(guān)于英超的版權(quán)，2006年-2009年的時候，做英超付費(fèi)的天盛死的不能再死。

但在天盛廢墟之下的新英同樣是做英超版權(quán)的，付費(fèi)觀看，2015年8月，英超新賽季的揭幕戰(zhàn)，新英公布的數(shù)據(jù)是互聯(lián)網(wǎng)端付費(fèi)用戶同時在線50萬，而在付費(fèi)電視領(lǐng)域，新英體育旗下的新視覺收費(fèi)電視頻道320萬付費(fèi)訂閱用戶觀看了此場揭幕戰(zhàn)。

再比如2016年4月的時候，愛奇藝公布了一個數(shù)據(jù)，VIP會員會亮達(dá)到了2000萬。

其實(shí)這都很好的說明新一代的用戶愿意為了內(nèi)容而付費(fèi)，現(xiàn)在風(fēng)風(fēng)火火的內(nèi)容創(chuàng)業(yè)同樣也是建立于這個理論之上。

所以，我們看到陌陌的直播用戶當(dāng)中，有接近20%為付費(fèi)用戶，這個數(shù)據(jù)是十分可觀的。

對比YY直播，其在2016年Q3的數(shù)據(jù)顯示PC端MAU9800萬，移動端MAU 5340萬，付費(fèi)用戶數(shù)是460萬，轉(zhuǎn)化率最多5%。而在2014年一次發(fā)布的財報當(dāng)中，YY曾透露大約5%的YY音樂付費(fèi)用戶貢獻(xiàn)了大約70%的收入。再看9158，其在上市前夕透露的數(shù)據(jù)，MAU為1300萬，付費(fèi)用戶33.2萬，轉(zhuǎn)化率為不到3%。

基于用戶更年輕化的屬性，以及立足于移動端支付便利等客觀條件，陌陌在付費(fèi)用戶比例上有著很高的轉(zhuǎn)化，也就是我們所說的更加長尾化一點(diǎn)。

而唐巖在發(fā)布去年年報之后也曾經(jīng)提到，整體而言，由于我們平臺的社交屬性和相對偏向于潛力型主播的流量分配機(jī)制，我們覺得如果和其他平臺比較的話我們的收入應(yīng)該是比較偏向于長尾的。

當(dāng)然，任何一個直播平臺都離不開土豪的貢獻(xiàn)，長尾化之外的一個數(shù)據(jù)在于土豪的數(shù)量，在Q1財報發(fā)布后的電話會議上，陌陌也曾提到這樣的一個數(shù)據(jù)，5000塊打賞消費(fèi)以上的高額付費(fèi)用戶也有較大增加，總流水占比也是略高于50%。

而其在2016年12月份月流水5000以上的高額付費(fèi)用戶數(shù)是15000多人，而9月份是不到10000人。

從兩個數(shù)據(jù)當(dāng)中可以看到的是，陌陌在50%的分割線上找到了一個平衡點(diǎn)，在土豪數(shù)量增長的同時，其一直穩(wěn)守在土豪付費(fèi)的流水，和普通用戶付費(fèi)流水大致相當(dāng)?shù)闹虚g。

這就是我們所說的在長尾和土豪用戶當(dāng)中找到了平衡點(diǎn)，增長一個5000元的付費(fèi)土豪的同時，可能陌陌平臺上多了10個500元付費(fèi)的普通用戶。

而這個平衡點(diǎn)的好處在于能夠更加的刺激普通用戶的消費(fèi)，好比網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)，如果大R和小R之間的差距太大，直接導(dǎo)致的結(jié)果會是小R的離開，因?yàn)椴罹嗖豢蓮浹a(bǔ)，但是如果大R和小R之間是處于一個相對微妙的整體平衡，那么這個生態(tài)算是一個健康的生態(tài)。

在一些直播平臺，現(xiàn)在幾乎都是靠著大R付費(fèi)，也就是公會化，徹底由公會統(tǒng)治，而陌陌的最大的公會占12月的流水的比例只有3%，前十大公會全部加起來占總流水的16%。

轉(zhuǎn)化率較高的付費(fèi)用戶基礎(chǔ)，比較平衡的付費(fèi)用戶生態(tài)，是陌陌能夠獲得如此之高ARPU值的最大原因。

對于陌陌而言，很顯然直播業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了它的《王者榮耀》，這一業(yè)務(wù)也使得陌陌華麗的完成了轉(zhuǎn)型。