炒股：什么人一虧再虧，什么人億萬富翁？

復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院財務(wù)系教授、博導(dǎo)謝百三

一、在中國：85%的股民處于虧損之中。

中國股市已開設(shè)23年了，現(xiàn)在還在2200點一帶徘徊，十多年以前的指數(shù)；據(jù)有關(guān)部門調(diào)查統(tǒng)計，中國股市常年有85%的投資者虧損，特別是以下特征的幾種人：

1、專門挑表面便宜股買的，比如8元買了工商銀行、長期不動的。

2、忙于日常事務(wù)性工作，買了就扔在那里，再跌也捂著不動的；稱長期投資，總有一天會解放的。（其實，有相當(dāng)一部分會一直下跌，將來有可能跌成香港的仙股。）股市是市場，不是銀行，切切，切切！

3、20萬元買了10只不同股票，還自信地稱：“不把雞蛋放在同一只籃子里”。他們哪里知道，中國股市的籃子，10只有7—8只可能是有洞的，是靠不住的。

4、越跌越補，越補越虧的。

5、三只股票套著，堅決不割肉。一只剛上漲解放了，馬上就跑了；不料碰到了外高橋，一連八、九只漲停板，后悔的夜不能寐，腸子都悔青了；另兩只則越跌越深，如攀鋼釩鈦之類。

6、水平不高、個性又很強，聽不進哲人、友人規(guī)勸的。

7、一次買股漲了，賺了幾萬元，就認為手氣好，有財運；傾全部存款，甚至賣了房子，借了親友的錢來炒股，結(jié)果在熊市中虧的一無所有。

我曾碰到一位北京老太太，給兒子結(jié)婚的100萬元，兒子全在95元買了云南銅業(yè)，后來跌到了9元多，很慘，很慘。

8、十分沉迷于純粹的技術(shù)分析，“五天線穿過十天線，黃金交叉，殺進去，……”。從長遠看，也多是不成功的。離開大柏樹的證券公司好幾年了，進去看看，很多老朋友都搞技術(shù)分析；一問，說：“謝老師，我這些年三十萬變?nèi)迦f了，沒虧。”唉，浪費了多少年華，還不如買些長期債券啊，年收益6%—7%！當(dāng)然技術(shù)分析爐火純青的，如殷保華，倪勇博士就不錯的。

9、整天看電視股市節(jié)目，相信上面的分析。其實，我認識的一位著名股評家，在實際操作中，把委托他操作的公司的上億資金大虧了50%。故本人是很少看這類電視節(jié)目的。真正的高手考慮到安全的原因是不會來這里做節(jié)目的。

10、打聽消息，尋找成長股、黑馬，研究個股，但普通百姓往往找不到好個股。否則，一些研究員（他們大多是碩士、博士畢業(yè)）何必在公司里拿10多萬、20萬一年？還不如借點錢自己去炒啊！

11、有的人特別迷信炒股軟件，這些軟件做參考可以，萬萬不可迷信，否則中共中央國務(wù)院給那些老少邊窮地區(qū)和汶川、雅安等地震災(zāi)區(qū)每家每戶發(fā)一個炒股軟件就行了，豈不是天下皆樂嗎？故這些軟件只能做參考。

主要是中國股市根本性缺陷太多，問題太大；如國有股、法人股的無休止減持，新股一發(fā)就泛濫成災(zāi)；非無能也，實在是天時地利不行也。

二、股市中有經(jīng)濟學(xué)家、哲學(xué)家和投資大師成億萬富翁者。

當(dāng)然，有的是從2、3萬起家的中小散戶，也有大獲成功者，特別是投資大師，但比率不超過5%。我身邊就有幾位大師，看著他們一天天、一年年成長、成功起來，真是嘆為觀止，感慨不已。一位當(dāng)年有100萬，但還在家里為嬰兒洗尿布的友人，我說：“您怎么這么節(jié)省啊！百萬富翁啦！”他說：“謝老師，這是我的原始資本，我以后要去同索羅斯、巴菲特去打一仗的。”這個大師，現(xiàn)在已經(jīng)6個多億了。他只有大專畢業(yè)，但充滿智慧，每天五點起來看報學(xué)習(xí)，比我們這些大學(xué)里的金融學(xué)教授，高的多的多。真的，我從心里相信他，尊敬他，求教于他。他現(xiàn)在每天還在學(xué)習(xí)著、研究著、操著盤；為人善良、樂觀，對中國宏觀經(jīng)濟的趨向洞如觀火。有時想想，他不就是劉備當(dāng)年三顧茅廬的諸葛亮嗎？

朱镕基半夜打的請教吳敬璉老師，后邊的總理也應(yīng)該不恥下問，經(jīng)常到上海求教他這類的民間孔明啊！中國經(jīng)濟如何上不去呢？！

還有位大師，今年50出頭，他當(dāng)年200萬（買認購證賺的），現(xiàn)在近20個億了。他買過徐家匯、靜安寺的房子，又以房產(chǎn)作抵押買股，他請了個南京大學(xué)畢業(yè)的高材生當(dāng)助手，也研究個股、個別債券與基金；他專門做極有把握的投資，為了買一個股票，一年去上市公司幾次，然后分批逐步買入，也套，也虧；但近日的反彈中，他當(dāng)時買的兩只股，全部大漲不已，全部解放，贏大利。他對固定收益證券，研究到了爐火純青的地步，對所有這類品種熟悉到可以如數(shù)家珍的地步。

他知道我是不能容忍長時間大虧的（一輩子不能大虧一次，就像開汽車，一輩子不能壓死一個人，永遠不！），于是有一次專門來復(fù)旦找我，告訴我有一個證券已跌過頭了，跌到兌付價下6%了；買吧，必會反彈大漲，且不會虧。他話不多的，我陪他在復(fù)旦學(xué)生食堂吃了快餐后，他就匆匆告別了。我仍然不放心，只買了少量的，結(jié)果半個月后，該證券漲了15 %，悔的我蹬腳不已。他與他妻子夫妻感情很好，完全沒有“男人有錢就變壞”的跡象；一個如花的女兒，考上了上海交大。現(xiàn)在，他仍帶著南京大學(xué)的學(xué)生，每天研究著，操作著。證券公司的經(jīng)理對我說，他一個人的交易量可以頂一萬個散戶。現(xiàn)在這個證券公司把他當(dāng)作公司的貴賓、寶貝，該公司上海分公司的人把他服務(wù)的像親人一樣。

一位為他和另一位大師每天幫忙買中午飯的50多歲的阿姨，資產(chǎn)竟也達1億幾千萬了。他們夫妻說，他們家能有今天，全靠他們；他們視他們?yōu)橹钦摺⒋髱熀投魅耍卸髦模缬谘员怼?/p>

另一位大師，我的同學(xué)，北大研究生畢業(yè)，江蘇省高考狀元。在北大時，就非常用功、努力，思維極快，思路開闊。1989年北京出現(xiàn)學(xué)潮時，他被誤解，拘留了一年，后被國家體改委領(lǐng)導(dǎo)查閱資料，發(fā)現(xiàn)完全沒有問題，令有關(guān)部門“放人，放人，立即放人”。后來該體改委副主任找他談話，希望他繼續(xù)留下搞研究，他的多文被當(dāng)時的總理看中，為國家改革開放出了很多好主意。

但他的心冷了，只要一套福利房，就毅然下海了，以友人贈他的5000美元（折合人民幣4萬元）為本，炒股，炒權(quán)證，放大打新股，去青海格爾木幾次、調(diào)研，5—6元買了大量鹽湖鉀肥（后來漲到了90多元）；帶北大清華同學(xué)調(diào)查老鳳祥的知名度；0.25—0.3美元買了大量的老鳳祥B股；美國人出事第二天（2001年9月12日），也就是9.11事件次日，他飛到香港買了200公斤黃金（當(dāng)時90元/克,現(xiàn)在是300元/克）。

他這次也參與了郭樹清的銀行股炒作，郭樹清調(diào)任山東巡撫時，他就迅速退出了銀行股。

他為人善良、熱情、實在，腦子就是臺高級計算機；聰敏異常，對中國政治、經(jīng)濟不停地研究。一到上海就請我們吃飯。后來他迷上了攝影，在中國攝影家協(xié)會請了個老師，整天在西藏、印度拍老人、小孩、女孩，又拍了國慶60周年大慶，自做了很多有他所拍照片的新年掛歷送給友人。他的水平層次如高山流水，不少基金公司都去向他請教、學(xué)習(xí)，視他為證券界泰斗，其實他才40多歲。

后來他去俄羅斯租了架軍用直升機，在北極上空，冒著危險和嚴寒，從高空往下拍北極熊，他把它們做成畫冊寄送給友人；他還來上海辦過個人攝影展，把復(fù)旦大學(xué)一些友人、師生都請去欣賞。

我已經(jīng)不知道他有多少財富了。一切如同大千世界，巨大的財富在他身邊隨歷史長河流過時，他讓助手們輕輕一撈就成功了，真是舉手之勞啊！他在三亞海邊的烈日下，在大傘之下看英文原版的馬科維茨的著作；他身邊經(jīng)常有20多個北大清華的同學(xué)在搞研究；他對經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、哲學(xué)融會貫通，對生命的真諦也在研究。嗚呼！和他比，自己很慚愧的。他是全省狀元，我是全省第二，第二和第一，其實差的很遠很遠。

三、上邊的領(lǐng)導(dǎo)，要請大師們當(dāng)參謀，弄懂股市，搞活股市啊!

近看臺灣政壇，馬英九狠殺人緣很好的王金平，結(jié)果事與愿違，人氣竟然跌破最低點11%，令人感概不已。我們祖國大陸，從證監(jiān)會主席到證管辦主任；要使自己人氣大旺，就要學(xué)朱镕基，支持股市、搞活股市。朱的桌子上常年放著深、滬、港股市行情的電腦啊！

中國股市在深滬登記的有1.4億人次了，是人群中最多、牽及最廣的一個人群；他們大多數(shù)拿著辛辛苦苦掙來的血汗工資錢，帶著“人生能有幾次博”的心態(tài)，帶著早日成就“中國夢”的心態(tài)進入股市的；現(xiàn)在85%的人還在套牢大獄中，苦苦等待。如果股市搞好了，搞活了，人氣必然大旺啊！管理層們到上海、深圳，來開開座談會吧，把股市中的能人、高手都請去當(dāng)證監(jiān)會的專家顧問吧。別老請外國人、洋槍洋炮的老外了。中國真正的厲害的是諸葛亮、康熙、鄧小平、朱镕基；不是李德等老外啊！