唐能通：市場有望在2250點附近逐步企穩(wěn)反彈（20120622）
周四滬深兩市逐波下跌，上證綜指收報2260.88點，跌幅1.40%；深成指收報9682.69點，跌幅1.42%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收報739.05點，跌幅1.25%。全天成交量略高于周三，兩市共成交1145億元。

昨日公布的6月份匯豐PMI預(yù)覽值為48.1，帶動指數(shù)大幅下行。從數(shù)值上看，已創(chuàng)下了近7個月新低，反映出宏觀經(jīng)濟整體上仍未出現(xiàn)有效的回升態(tài)勢。但從走勢上來看，相對于今年3月份，以及5月份的數(shù)據(jù)，已明顯趨緩，持續(xù)8個月以來的政策刺激效果略有顯現(xiàn)。雖然整體經(jīng)濟形勢仍未明顯好轉(zhuǎn)，去庫存化進程仍在進行中，但已近尾端，預(yù)計決策層也將果斷出臺更多刺激措施以扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下滑的態(tài)勢。另一方面，市場預(yù)計6月份新增信貸將達到萬億水平，政府在有序地進一步推進新增信貸，尤其是中長期信貸規(guī)模。

和今年3月份的下跌相比，當(dāng)時的宏觀經(jīng)濟背景是CPI回升，經(jīng)濟下行，而近期的持續(xù)下跌已較為充分地反映出了5,6月份以來的經(jīng)濟下行態(tài)勢，在6月CPI有望進一步回落，同時政策效果逐步累積的背景下，市場有望在2250點附近逐步企穩(wěn)反彈；但考慮到歐債危機的反復(fù)，以及近期進一步擴容的影響，反彈高度不宜過度樂觀。操作上，可選擇受益于未來進一步降息預(yù)期的地產(chǎn)，以及相關(guān)水泥、機械、家電等品種，以及逢低逐步介入受周期影響小，受益于政策刺激的醫(yī)藥類品種。

本文轉(zhuǎn)自唐能通博客