建議投資者關注后續有實際催化且投資持續增長的LTE、三網融合、智慧城市板塊，并積極布局信息消費板塊。

8月17日，國務院正式公布《“寬帶中國”戰略及實施方案》，基本符合預期。寬帶發展將作為促信息消費的重要前提、經濟穩增長的重要手段。此次LTE（Long Term Evolution，長期演進）重要性得到提升，強調普遍服務，后續實際資金支持值得期待。受政策催化影響，相關板塊存在交易性投資機會，我們更建議投資者關注后續有實際催化且投資持續增長的LTE、三網融合、智慧城市板塊，并積極布局信息消費板塊。

LTE重要性得到提升

此次“寬帶中國戰略”發布并未超出上周《國務院促進信息消費意見》給市場帶來的預期，并且在具體目標上與去年《通信業十二五發展規劃》相差不大，從側面反映出管理層以消費為主、投資為輔的經濟“穩增長”策略，適度超前的基礎網絡設施建設要以支持更為廣泛的信息消費為前提，通過消費帶動的投資收益反過來確保更進一步的網絡持續投資。綜合來看，此次提出的各項發展目標比較務實，且基本在可實現的范圍之內。

綜合來看，“寬帶中國”戰略醞釀一年多，選擇在促信息消費意見之后發布，較此前預期推遲了半年多，我們認為政策催化將大于其實際意義。

值得注意的是，此次寬帶中國戰略將LTE和3G并列提出三步走規劃：2013年3G/LTE用戶超3.3億戶，普及率25%；到2015年，3G/LTE用戶超4.5億戶，普及率32.5%；到2020年，3G/LTE用戶超12億戶，普及率85%。

“寬帶中國”戰略將LTE提至和3G同等重要地位，明確用戶及普及率發展目標，而這一點在過去任何一次政策文件中都不曾提及，意味LTE進入實質發展階段，這也是此次政策唯一的超預期因素。

三類子板塊存在交易性機會

此次寬帶中國戰略中對于LTE的建設要求與現階段三大運營商的態度形成印證。我們認為，“十二五”期間LTE將是整個通信行業的投資重點，LTE產業鏈的受益程度將明顯高于通信設備行業其他子板塊，且按照國務院的指示以及我們從運營商集團了解的情況，今年10月份發放LTE牌照是大概率事件，屆時將再次形成對LTE產業鏈的催化。

作為國家層面戰略，“寬帶中國”更加強調普遍服務，雖未出臺具體服務基金，但文件中進一步細化財稅金融支持內容，使得我們有理由期待后續實質資金支持。

根據國外經驗，寬帶戰略對促進GDP增長、拉動就業、增加出口作用明顯。寬帶中國戰略實施將對我國經濟穩增長起到積極作用。聯合國在全球寬帶發展報告中指出，中國寬帶滲透率每增加10%可以為GDP帶來2.5%的增長；對于低收入和中等收入國家，寬帶滲透提高10%可能帶來1.4%的GDP增長。并且美國寬帶國家戰略與我國寬帶中國戰略的背景存在一定相似性，其寬帶國家戰略提出后對寬帶普及、用戶增長及經濟恢復起到一定積極作用。

此次“寬帶中國戰略”基本符合預期，受政策催化影響，相關子板塊存在交易性投資機會。站在目前時間點，我們認為通信設備各子板塊受益順序為：LTE板塊—三網融合板塊—智慧城市板塊，并且建議積極布局信息消費板塊。

個股方面，重點推薦中興通訊、烽火通信、海能達、數碼視訊、日海通訊、宜通世紀；信息消費看好手機游戲、電子商務等相關領域，建議關注拓維信息、北緯通信。