電子化交易最常用的有網(wǎng)上交易方式和熱自助委托交易方式。與書面指令相比，由于電子化交易將交易指令直接送入交易所主機(jī)，省卻了原本必須通過(guò)人工轉(zhuǎn)送的中間環(huán)節(jié)，故具有成交快、回報(bào)快、準(zhǔn)確性高等優(yōu)點(diǎn)。這些優(yōu)點(diǎn)，對(duì)于交易者來(lái)說(shuō)，都是非常重要的。對(duì)那些以短線交易為主的交易者來(lái)說(shuō)，更是必不可少的條件。

采用網(wǎng)上交易的交易者最應(yīng)該重視的兩件事為：安全保密與應(yīng)急方案。

安全保密極其重要。在互聯(lián)網(wǎng)上交易，必須輸入自己的帳戶號(hào)碼及密碼，一旦你的帳戶號(hào)碼及密碼被不懷好意的人知曉，并且非法進(jìn)入后進(jìn)行交易，很可能給你帶來(lái)很大的損失。曾經(jīng)有過(guò)這么一個(gè)案子，犯罪人在期貨論壇上發(fā)布帖子，誘使他人下載安裝他編制的程序”期貨精靈”，以此方法竊得幾個(gè)人的交易賬號(hào)和密碼，然后利用這些賬號(hào)和密碼，通過(guò)對(duì)敲的手法為自己牟利，結(jié)果給他人造成了317萬(wàn)元的損失。這就提醒我們，不要輕易下載那些不明真相的軟件，以免給電腦黑客有可乘之機(jī)，另外一個(gè)辦法是經(jīng)常更改密碼，確保不被他人知悉。

應(yīng)急方案是指一旦因?yàn)殡娔X、電話或網(wǎng)絡(luò)聯(lián)接上出現(xiàn)暫時(shí)故障，導(dǎo)致無(wú)法交易時(shí)的應(yīng)對(duì)方法。你應(yīng)該記住期貨經(jīng)紀(jì)公司提供給你的應(yīng)急熱線電話，一旦出現(xiàn)上述情況，可以通過(guò)該電話詢問(wèn)行情或下達(dá)交易指令。

期市有風(fēng)險(xiǎn)，交易中有輸贏乃兵家常事。要想成為一位成功的期貨交易者，在初期階段學(xué)會(huì)生存比賺錢更重要。而生存之道的關(guān)鍵在于掌握有效的資金管理方法。

優(yōu)秀的期貨高手都有這樣的體會(huì)，一年之中，他們做錯(cuò)的交易要比做對(duì)的交易多，那么，他們?cè)趺催€能賺到錢呢？答案是–有效的資金管理。

資金多少是相對(duì)的，有效的資金管理與開戶資金多少?zèng)]有關(guān)系。資金管理方法應(yīng)該以百分比來(lái)衡量。

有效的資金管理要求交易者任何時(shí)候不要出現(xiàn)彈盡糧絕的局面，任何時(shí)候都要確保第二天還能繼續(xù)交易。

高手建議：每次的交易資金都不能過(guò)半，最好控制在三分之一以內(nèi)。決不能象股票交易一樣，滿倉(cāng)交易，因?yàn)槠谪浀母軛U性可能不會(huì)給你第二次機(jī)會(huì)。

高手建議：無(wú)論何時(shí)交易都應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行保護(hù)性止損措施，虧錢的單子止損要快，賺錢的單子則可以留著跟大勢(shì)走，最重要的一點(diǎn)是，永遠(yuǎn)不要在賠錢的單子上加碼。

高手建議：在期貨交易中，只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)與獲利的比率在3比1之上時(shí)才值得進(jìn)行，比如，單子賠錢的潛在風(fēng)險(xiǎn)是1000元，那么獲利的潛在目標(biāo)應(yīng)該達(dá)到3000元。

其實(shí)，這些建議在以前已經(jīng)提到過(guò)了，但對(duì)于初次參加股指期貨交易的人來(lái)說(shuō)，實(shí)在是太重要了。如何控制結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)從資金管理起步。

鎖倉(cāng)有兩種，即盈利鎖倉(cāng)與虧損鎖倉(cāng)。盈利鎖倉(cāng)是買賣后有一定幅度的浮動(dòng)盈利，不平倉(cāng)的同時(shí)反向開立新倉(cāng)。虧損鎖倉(cāng)是買賣之后有了浮動(dòng)虧損，不想把浮動(dòng)虧損變成實(shí)際虧損，便在繼續(xù)持有原來(lái)虧損頭寸的同時(shí)，反向開立新倉(cāng)，企圖鎖定風(fēng)險(xiǎn)。

無(wú)數(shù)交易者的實(shí)踐證明了，鎖倉(cāng)實(shí)際上是一種愚蠢的交易方式，虧損鎖倉(cāng)更是如此。交易者易犯的一個(gè)通病，就是不敢面對(duì)虧損的現(xiàn)實(shí)。鎖倉(cāng)就是這種心態(tài)的流露。

鎖倉(cāng)的弊端在于，占用雙倍的保證金，降低了資金的使用效率，增加了投資成本。還有一個(gè)弊端是”易結(jié)不易解”。鎖倉(cāng)雖然暫時(shí)沒(méi)有將浮動(dòng)虧損轉(zhuǎn)化成為實(shí)際虧損，但實(shí)際上資金已經(jīng)劃走，只不過(guò)沒(méi)有投資者的簽字而已。更為重要的是，鎖倉(cāng)嚴(yán)重影響交易心態(tài)。由于雙向持倉(cāng)，在解倉(cāng)時(shí)會(huì)有一定的心理負(fù)擔(dān)，難免瞻前顧后，無(wú)所適從。有時(shí)即便咬咬牙解了倉(cāng)，但由于擔(dān)心另一方向的持倉(cāng)虧損增大，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，便重新鎖倉(cāng)，從而陷入鎖倉(cāng)的惡性循環(huán)之中。最后在絕望之時(shí)不得不同時(shí)平倉(cāng)，將浮動(dòng)虧損化成實(shí)際虧損。

鎖倉(cāng)是一種害人不淺的交易習(xí)慣。要想在期貨市場(chǎng)取得成功，必須從心理上和行動(dòng)上徹底摒棄鎖倉(cāng)。一旦操作失誤，就該及時(shí)止損，另覓機(jī)會(huì)。

輸?shù)闷鸬谋憩F(xiàn)是：一旦交易方向錯(cuò)了，心中沒(méi)有止損概念。隨著浮動(dòng)虧損越來(lái)越大，拒絕割肉的心態(tài)更加強(qiáng)烈。心里總想著，已經(jīng)這樣了，急也沒(méi)用，再看看吧，浮動(dòng)虧損是暫時(shí)的，一旦行情反轉(zhuǎn)，還可能反敗為勝。于是寧愿一次次追補(bǔ)保證金，一直拖到最后沒(méi)有辦法時(shí)才不得不砍倉(cāng)，這時(shí)虧損已不是一筆小數(shù)了。有的投資者甚至在逆市時(shí)還一再加碼，希望以平均價(jià)伺機(jī)反敗為勝，導(dǎo)致本來(lái)只會(huì)損失一撮牛毛的，最后整頭牛都被人牽走。

贏不起的表現(xiàn)是：一旦交易方向?qū)α耍瑤羯嫌辛艘稽c(diǎn)浮動(dòng)利潤(rùn)，便心旌搖蕩，無(wú)法自持，老是想著這點(diǎn)利潤(rùn)不要被抹去，還是落袋為安，結(jié)果便緊張兮兮地趕緊平倉(cāng)。回頭一看，本來(lái)可以打只老虎的，卻只拍了一只蒼蠅。

期貨走勢(shì)不是漲就是跌，贏虧的機(jī)會(huì)是一半對(duì)一半。不可能百戰(zhàn)百勝，也不可能百戰(zhàn)百敗。假設(shè)十次買賣五次賺五次虧，要取得總計(jì)是賺的成績(jī)，就需要五次虧是小虧，五次賺是大賺。如果逆市時(shí)苦苦死撐，順市時(shí)匆匆離場(chǎng)，就恰恰倒轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，變成虧的五次慘不堪言，賺的五次微不足道，就算金山、銀山也會(huì)被敗光。因而，抱著”輸?shù)闷穑A不起”的心態(tài)做交易，豈有不輸之理。

“不怕錯(cuò)，只怕拖”是期貨投資最重要的原則。

自有期貨以來(lái)，沒(méi)有任何一個(gè)專家能夠百戰(zhàn)百勝，沒(méi)有任何一種分析工具次次靈驗(yàn)！只要是人，在交易中出現(xiàn)考慮不周或失算是難免的。問(wèn)題在于出錯(cuò)后怎么對(duì)待。聰明與愚蠢的區(qū)別就在于聰明人在出錯(cuò)后會(huì)主動(dòng)斷臂，不至釀成大禍；而愚蠢的人則會(huì)被拖死。前面提到的孫禮平，巨大的虧損就是拖出來(lái)的。

盡管”不怕錯(cuò)，只怕拖”的道理是很多交易者都認(rèn)同的，但不少人在實(shí)戰(zhàn)中，還是免不了要犯拖的毛病。一般人為什么會(huì)拖呢？主要是僥幸心理作祟，不敢面對(duì)現(xiàn)實(shí)。一是怕認(rèn)賠后行情馬上反過(guò)來(lái)；二是想行情延續(xù)一段時(shí)間后可能會(huì)反過(guò)來(lái)，這樣的話，不過(guò)多熬一些時(shí)間而已。應(yīng)該說(shuō)，砍倉(cāng)后行情即反的情況有時(shí)是會(huì)發(fā)生的，但也應(yīng)該想到，即使這樣，也不過(guò)是吃一次小虧而已，它避免了發(fā)生重大損失的可能。而后一種情況實(shí)際也證明了及早砍倉(cāng)是對(duì)的，因?yàn)槟阋呀?jīng)避免了更大損失，完全可以尋找更好的進(jìn)場(chǎng)價(jià)位。

止損觀念是”不拖”原則的最直接體現(xiàn)。經(jīng)驗(yàn)表明，要真正貫徹”不拖”原則，最重要的就是養(yǎng)成第一時(shí)間下止損單的好習(xí)慣。第一時(shí)間下止損單的好處是：即使行情出現(xiàn)不利于你的突變情況，你已在第一時(shí)間止損了，不至于措手不及，面對(duì)已成事實(shí)的巨大差價(jià)，再作止損決策就更難了。

9、孤注一擲，遲早玩完

抱著賭大小的心理投入期貨市場(chǎng)，不僅會(huì)使人無(wú)視支配行情漲跌背后的基本因素，從而懶于分析，導(dǎo)致分析行情靠亂猜，投資方向憑靈感，輸了不知為何輸，贏了也不知為何贏。賭徒心理的最大危害是導(dǎo)致人們?cè)谫Y金運(yùn)用孤注一擲，而孤注一擲者即使偶爾也有可能成功，但最終都逃不脫慘敗的命運(yùn)。這種情況在期貨交易中是常見(jiàn)的。因?yàn)楣伦⒁粩S者在開始的幾次成功后，心理會(huì)得到極大的滿足，更愿意在下次交易中繼續(xù)采用孤注一擲的方法。而下一次交易中一旦遭遇厄運(yùn)，極有可能全軍覆沒(méi)，不僅將過(guò)去的贏利全部吐出去，連最初的老本也輸光，更慘的甚至還會(huì)因爆倉(cāng)而倒欠期貨經(jīng)紀(jì)公司一筆錢。

有人認(rèn)為，做期貨猶如賭大小，期貨中的買賣方向與賭大小的買大買小沒(méi)什么差別。但事實(shí)并不如此。

其一，賭大小是純粹的碰運(yùn)氣，沒(méi)有規(guī)律可循，是沒(méi)有辦法分析的，即使有所謂預(yù)測(cè)也是瞎懵；而期貨價(jià)格的漲跌，雖然摻有一些人為投機(jī)因素，但歸根結(jié)底是受供求規(guī)律的支配，是可分析的。

其二，賭大小沒(méi)有過(guò)程的，開出來(lái)就定局，且這種輸贏定局是無(wú)法改變的；而期貨不是這樣，由于期價(jià)漲跌是有走勢(shì)過(guò)程的，因而，即使最初下單的方向錯(cuò)了，也不能說(shuō)結(jié)局因此而定。比如，你買入后行情下跌，不一定虧，損失只是浮動(dòng)的，可能反彈上去。最終是輸是贏與你后來(lái)的處理技巧有很大關(guān)系。

期貨交易中有運(yùn)氣因素，但運(yùn)氣不可能一直站在你一邊。持久的獲利能力，需要交易者用心分析各種影響因素，留意行情變化的規(guī)律，研究一套能夠應(yīng)變、較為穩(wěn)健的投資策略，有條件的甚至可以利用電腦輔助人腦，加強(qiáng)勝算。因而，在期貨交易中，賺了不要只慶幸好運(yùn)，更要累積經(jīng)驗(yàn)；虧了不必怨天尤人，應(yīng)該勇于吸取教訓(xùn)。這樣，才算是一個(gè)成熟而理智的投資者。

7、股指期貨投資者如何來(lái)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？

要管理好價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，能夠在股指期貨中生存及盈利，必須找到適合自己的風(fēng)格。對(duì)于新進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)的投資者，特別是從未進(jìn)行過(guò)期貨交易的投資者，必須注意學(xué)習(xí)，從小單量開始交易。股指期貨要獲得成功，培養(yǎng)正確的交易觀念是關(guān)鍵。必須學(xué)會(huì)尊重市場(chǎng)、適應(yīng)市場(chǎng)。做股指期貨不是賭大小，不能將盈虧歸結(jié)為運(yùn)氣，孤注一擲的心態(tài)往往會(huì)造成虧損。

避免犯一些常見(jiàn)的錯(cuò)誤也是管理好價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，如輸?shù)闷穑A不起；相反，應(yīng)當(dāng)樹立”不怕錯(cuò)，只怕拖”，縮倉(cāng)對(duì)交易有害無(wú)益。

首先是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。由于股指期貨的杠桿性，微小的價(jià)格變動(dòng)可能造成客戶權(quán)益的重大變化，在價(jià)格波動(dòng)很大的時(shí)候甚至造成爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是損失會(huì)超過(guò)投資本金（見(jiàn)手冊(cè)二），因此首先投資者進(jìn)行股指期貨交易，在獲得高額投資回報(bào)的同時(shí)會(huì)面臨重大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

其次是結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，對(duì)資金管理要求非常高。如果投資者經(jīng)常滿倉(cāng)操作，那么該投資者可能會(huì)經(jīng)常面臨追加保證金的問(wèn)題，甚至有可能當(dāng)日被多次追加保證金，如果沒(méi)有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金，那么按規(guī)定將被強(qiáng)制平倉(cāng)，可能會(huì)造成投資資金的重大損失。

再次是操作風(fēng)險(xiǎn)。和股票交易一樣，行情系統(tǒng)、下單系統(tǒng)等可能出現(xiàn)技術(shù)故障，導(dǎo)致無(wú)法獲得行情或無(wú)法下單，都可能會(huì)造成損失。
最后是法律風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨投資者如果選擇的期貨公司是未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的地下期貨公司，或者違反法規(guī)，未經(jīng)批準(zhǔn)從事境外股指期貨交易等，都可能會(huì)給投資者造成損失。

（1）對(duì)客戶的管理

對(duì)客戶的管理包括：審查客戶資格條件、資金來(lái)源和資信狀況，評(píng)估資金來(lái)源與交易風(fēng)險(xiǎn)的互動(dòng)關(guān)系；對(duì)客戶加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的教育和遵紀(jì)守法的教育；嚴(yán)格執(zhí)行客戶保證金管理制度；提高客戶的期貨知識(shí)和交易技能水平；不同的客戶、不同的資金來(lái)源實(shí)行區(qū)別對(duì)待、分類管理；建立糾紛處理預(yù)案。

（2）對(duì)雇員的管理

經(jīng)紀(jì)公司對(duì)其雇員的管理包括：提高雇員的期貨知識(shí)水平和執(zhí)業(yè)技能；加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督，加強(qiáng)員工的職業(yè)道德教育；培養(yǎng)高品質(zhì)的客戶經(jīng)理。

（3）結(jié)算與風(fēng)險(xiǎn)管理制度和措施的管理

經(jīng)紀(jì)公司必須按交易所和證監(jiān)會(huì)的規(guī)定建立和完善內(nèi)部結(jié)算與風(fēng)險(xiǎn)管理制度；嚴(yán)格按照交易所規(guī)定的比例收取客戶保證金，保持適度持倉(cāng)；避免過(guò)度交易，嚴(yán)格控制好客戶的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）自我監(jiān)督和檢查

經(jīng)紀(jì)公司不僅要接受證監(jiān)會(huì)和交易所的監(jiān)督與檢查，還應(yīng)設(shè)置內(nèi)部稽核人員，形成嚴(yán)密的內(nèi)部控制體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，避免惡性重大風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。

一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)某一合約行情出現(xiàn)連續(xù)漲停板或跌停板，如果期貨公司不能及時(shí)斬倉(cāng)，滿倉(cāng)操作的虧損一方難以退出，爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)加大。一旦出現(xiàn)爆倉(cāng)，客戶往往一走了之而由期貨公司先行承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失。這一風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司最主要同時(shí)也最難解決的風(fēng)險(xiǎn)。

二是操作風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)包括：下單員報(bào)錯(cuò)、敲錯(cuò)客戶指令，造成風(fēng)險(xiǎn)損失；結(jié)算系統(tǒng)及電腦運(yùn)行系統(tǒng)出現(xiàn)差錯(cuò)，造成風(fēng)險(xiǎn)損失；沒(méi)有嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)章制度操作，缺乏監(jiān)督或制約，造成風(fēng)險(xiǎn)損失等。

三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司不能如期滿足客戶提取期貨交易保證金或不能如期償還流動(dòng)負(fù)債而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。