據物理學家組織網近日報道，美國勞倫斯伯克利國家實驗室借助納米結晶技術，開發出一種能讓門窗更聰明的智能玻璃。這種玻璃中嵌入了一層超薄納米涂層，可按需調整進入玻璃的光線，能做到明暗可控、冷熱可調，相關研究發表在《自然》雜志上。與現有的技術不同，該涂層可實現對可見光與產生熱量的近紅外（NIR）光的選擇性控制，以便在不同的氣候條件下最大限度地保證舒適性和節約能源。A股公司中，智能玻璃產業鏈主要涉及方興科技、東方鉭業、路翔股份、江特電機等。

新技術核心是一種經過重新設計的電致變色材料，由氧化銦錫納米晶體和嵌入在玻璃基質中氧化鈮組成。除了能分別控制可見光和近紅外光，采用這一技術的窗戶還能按需切換到遮光模式（同時屏蔽近紅外光和可見光）或全明模式（讓所有光線毫無阻擋地進入室內）。勞倫斯伯克利國家實驗室化學家迪莉婭·米莉蓉表示，目前城市中的不少建筑都被大量的玻璃所覆蓋，新材料的使用將大幅提高這類建筑的能源使用效率，一旦具有商業化價值，將大規模替代現有的建筑玻璃。

上市公司與智能玻璃的產業鏈關聯主要體現在材料技術和相關工藝控制技術上。A股上市公司中，東方鉭業主要從事稀有金屬鉭、鈮、鈹、鈦、鎂等有色金屬材料的生產、加工、開發、科研與銷售。公司現有鉭金屬制品、鈮金屬制品、鈹合金制品三大類型，35個系列188個品種。公司曾募集資金投資鈮及鈮基材料高技術產業化示范工程、60噸/年一氧化鈮高技術產業化項目的建設。從了解的情況來看，氧化鈮也屬于超級電容材料，其能快速地存儲和釋放能量，有望廣泛應用于城市電網、混合動力汽車的再生制動系統等能源傳送系統，本次智能玻璃技術的應用也采用了氧化鈮材料組成，未來隨著應用范圍的增加公司有望受益。

此外，江特電機和路翔股份也擁有氧化鉭資源。江特電機旗下持股51%的新坊鉭鈮在江西擁有鉭鈮礦的采礦權，其評估可采儲量355萬噸，2013年中報顯示，該子公司實現營業收入704.62萬元，實現凈利潤407.72萬元。

路翔股份曾公告控股子公司融達鋰業旗下甲基卡134號脈延深勘探結果，該礦區探礦權范圍合計新增礦石量2373.4萬噸，新增探礦權內氧化鋰33.51萬噸，此外還伴生有氧化鈹、氧化鈮、氧化鉭等礦物資源。

方興科技現有業務主要是IPO導電膜，擁有鍍膜生產線12條，產銷規模居國內領先地位，ITO導電膜主要是將In、Zn等多元氧化物材料涂覆到玻璃或者薄膜上，以達到控制光線放射、透過、電阻等性能的目的，在觸摸屏領域有廣泛的應用。公司已經掌握了氧化銦錫材料、真空鍍膜等多項關鍵技術，未來在智能玻璃的研發上更具有技術基矗。

1、南玻A 000012

預計浮法及多晶硅盈利水平將有所改善，工程玻璃板塊仍將快速增長

2013年浮法玻璃供需的改善將帶來價格的小幅反彈，多晶硅去產能及技改帶來的成本下降也將使得盈利同比大幅改善。考慮到公司中空LOW-E和鍍膜大板的產能擴張以及全行業需求的高速增長，我們判斷13年公司工程玻璃銷量仍將有10%-20%的增長，工程玻璃仍將是公司利潤的最大來源。

2、金晶科技 600586

公司主營業務為玻璃和純堿，玻璃占營業收入的65%。目前，公司在山東全資和控股8條浮法玻璃生產線，參股河北2條線，共擁有浮法玻璃權益產能3300萬重箱。其中普通浮法玻璃權益產能為2580萬重箱，超白和汽車玻璃產能均為360萬重箱。純堿方面，公司全資擁有的山東海天生化公司擁有年產120萬噸純堿的生產能力。2012上半年，玻璃業務收入9.04億元，占主營收入的65%。

玻璃行業景氣將迎來拐點，公司今年新增產能達到21%且產品深加工比例提高。我們認為玻璃行業將在一、二季度迎來需求拐點，玻璃價格會上漲。公司在北京新建的2條共720萬重箱超白玻璃線計劃二季度投產，公司浮法玻璃權益產能將分別增長21%。北京1000萬平米在線LOW-E產能會同時投產，而目前公司僅有230萬平米LOW-E產能，公司的產品深加工比例將因此大大提高。

公司是超白玻璃領域的龍頭，產品相較其他公司具有一定溢價，去年下半年開始超白玻璃價格有所回升。公司是國內最早生產超白玻璃的企業，2005年引進PPG的技術出產了第一塊國產超白玻璃。公司超白玻璃質量優異，在國內享有很高的美譽度，去年下半年開始超白玻璃價格已經有所回升。

純堿業務將跟隨玻璃行業緩慢復蘇，今年實現減虧是大概率事件。去年使用氨堿法工藝生產純堿的公司都處于虧損的境地，且虧損程度逐季加深。純堿下游的40%集中在平板玻璃，其余下游較為分散，因此在平板玻璃行業處于拐點的情況下，純堿也將緩慢復蘇，2013年實現減虧是大概率事件。

3、福耀玻璃 600660

預計業績有望平穩增長。隨著浮法玻璃自給率逐步提高，預計毛利率有望逐步回升。長期來看新產能投放將有利于提升公司在國內國際汽車玻璃市場占有率，隨著整車需求穩定增長，預計公司盈利有望平穩增長。

4、山東藥玻 600529

一類玻璃模制瓶放量，開啟產業升級之路。一類玻璃模制瓶市場需求廣泛，估算國內剛性需求在3億瓶左右，而海外發達國家普遍采用中性硼硅或高硼硅玻璃包裝注射劑，估算整個市場接近50億元。公司一類玻璃模制瓶已生產多年，逐步實現了工藝的穩定及成品率的達標，同時與下游潛在客戶的相關配套試驗已完成，隨著公司加大對該品種的銷售力度，我們預計在未來兩三年內一類玻璃模制瓶逐步成為新增長點。成本壓力減輕有望繼續體現。純堿等主要原材料的價格已經自2011年底開始拐頭向下，2012年全年維持單邊下跌的態勢，但是原材料價格的下降并未在2012年報表中顯示出明顯的彈性，其關鍵因素在于公司同期提高了員工工資，我們判斷2013年繼續大幅增加工資開支的可能性較小，原材料價格下跌對成本的影響有望得到更明顯體現。

抗生素行業維穩、產品需求有剛性。樣本醫院數據顯示從2012年Q3起抗感染用藥金額重現正增長，同時樣本醫院注射劑使用量的下滑速度也開始回穩，盡管抗感染用藥從長期來看仍然面臨發展的瓶頸，但剛性需求可以推動模制瓶業務逐漸扭轉頹勢。此外從產品結構的角度看，過去多年棕色瓶持續保持穩健增長，在整體業務中的占比已逐步接近30%，未來棕色瓶的進一步增長有望帶動公司整體走出停頓的泥沼。

5、方興科技 600552

隨著資產重組和非公開增發順利實施，一方面理清了公司發展思路、掃清了組織結構上的障礙，另一方面為產能擴張、產品升級提供了資金支持，公司的新材料和ITO 玻璃業務步入新的發展階段，未來2-3 年將處于積極擴張階段；公司在這兩塊業務具備一定的競爭力，尤其是中恒公司，預計公司業務將保持較快增長。

6、德力股份 002571

產品結構升級方面，現階段主要系3.5萬噸高檔玻璃器皿項目。該項目于12年7月正式投產，12年實現凈利潤160萬。該項目產能利用率、產銷率處不斷提升過程中，預計13年全年貢獻凈利潤5000萬元。

滁州項目是2013年內產品升級的另一亮點

產品結構升級是公司成長的主旋律，滁州晶質高檔玻璃酒具項目是13年內產品升級的另一亮點，預計該項目于2Q13實現試生產。參考3.5萬噸項目約1個季度的調試期，我們在盈利預測中保守假設滁州項目于4Q13正式投產并貢獻凈利潤1600萬。考慮滁州項目產品規格相對統一，實際調試期可能低于1個季度，即13年滁州項目的利潤貢獻存在超出我們預期的可能性。

上游延伸預期增強

4月20日公司公告簽署與鳳陽縣石英礦資源整合的框架協議。根據該協議，公司將積極參與鳳陽縣石英資源整合，實現向產業鏈上游延伸。鳳陽縣為中國石英礦的主要生產地，整合鳳陽縣資源對公司穩固國內領先日用玻璃器皿制造商地位的意義深遠。同時，不排除公司存后續整合其他省份石英礦的可能性。

7、秀強股份 300160

家電鍍膜與觸摸屏蓋板玻璃為2013年新增投資點，或成為未來轉型方向。公司原有業務未來將提供穩定現金流，不再擴張；而將擴張鍍膜玻璃與電子玻璃。本部30萬平米與東莞60萬平米家電鍍膜線已于13年一季度投產，同時公司將投資1200萬元建成2萬片/天的電容觸摸屏蓋板玻璃生產線，全年將增至4萬片/天的產能。目前觸摸屏行業景氣度高，也帶動了后端鋼化加工行業的發展，若公司生產與市場開拓順利，鍍膜玻璃與電子玻璃有望成為未來幾年公司主要的擴張方向。

8、金剛玻璃 300093

鋼門窗防火型材2012年增長最快。公司2010 年推出安防玻璃配套產品–鋼門窗防火型材公司產品，2012年收入增長39.64%，毛利率43.86%，提高4.9個百分點，收入、毛利占比分別提高1.7、2.3個百分點至6.5%、8.3%。 2012年公司光伏玻璃和電池片虧損。2012年光伏產業依然沒能走出行業低迷，公司的光伏玻璃（組件）、電池片收入分別下降24.9%、99.8%，光伏玻璃毛利率下降13個百分點至20.93%，扣除費用后是虧損，電池片毛利和凈利潤均為虧損。

新項目投產+人員增加，管理費用率提高。公司三項費用率提高3.5個百分點至24.9%，提高的是管理費用，增長41.3%，主要由于吳江項目投產，公司員工人數增加23%，相對應的人員工資等費用增加。

項目調整，強化安防玻璃優勢地位。光伏行業景氣下滑，公司2012年決定將原吳江投資項目進行變更–即“建設年產8MW太陽能BIPV組件生產線”項目停止實施，將“建設環保節能型玻璃產品120萬㎡特種玻璃生產線”項目擴展為“建設環保節能型玻璃產品180萬㎡特種玻璃生產線”，相當于在現有安防玻璃產能增加60萬平米，預計2013年投產，安防玻璃產能將擴大至300萬平米，產能增加25%。