一 決定趨勢 江恩認(rèn)為,對于所有市場,決定其趨勢是最為重要的一點,至于如何決定其趨勢,學(xué)問便在里面。 他認(rèn)為,對于股票而言,其平均綜合指數(shù)最為重要,以決定大市的趨勢。此外,分類指數(shù)對于市場的趨勢亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票,應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢者為主。若將上面規(guī)則應(yīng)用在外匯市場上,則“美元指數(shù)”將可反映外匯走勢的趨向。 在應(yīng)用上面規(guī)則時,他建議分析者使用一種特殊的圖表方法,對于大市指數(shù)來說,應(yīng)以三天圖及九點平均波動圖為主。三天圖的意思是,將市場的波動,以三天的活動為記錄的基礎(chǔ)。這三天包括周六及周日。三天圖表的規(guī)則是,當(dāng)三天的最低水平下破,則表示市場會向下,當(dāng)三天的最高水平上破,則表示市場會出現(xiàn)新高。

繪畫方法上,可按照以下步驟：

1) 當(dāng)市場從低位上升,連續(xù)三天出現(xiàn)較高的底位及高位,圖表上的線應(yīng)移至第三天的高點。若市場下跌兩天后第三天再創(chuàng)新高,則圖表上的線應(yīng)垂直上移至當(dāng)天的高點。

2) 當(dāng)市場連續(xù)三天創(chuàng)新低時,圖表的線便可下移至第三天低位的水平,若市場繼續(xù)下跌,則可將圖表上的線垂直下移至當(dāng)天的低點。

3) 若市場連續(xù)三天創(chuàng)新高點,則“三天圖”表便可回升。 除了“三天圖”外,江恩還建議使用一種名為“九點平均波動圖”分析市勢。

江恩所應(yīng)用的,是在1912至1949年的杜鐘斯工業(yè)平均指數(shù)之上,江恩的統(tǒng)計如下：

1) 在37年同內(nèi),有464次波幅在9點或以上,54次少于9點,平均每月有9點的波動。

2) 有超過50%市場上落幅度為9點至21點。

3) 有25%市場上落幅度在21點至31點之間。

4) 有約12%市場上落幅度在31點至51點之間

5) 在464次市場上落中,只有6次在51點之上。 因此,市場上落9點至21點,是一個重要的市場轉(zhuǎn)折的指標(biāo)。