閱讀分析公司的年度報告，我認為應該和我們對公司報表進行審計時的心思一樣，拿起公司報表，就要以懷疑的角度去仔細琢磨報表的真實性，對于年度之間變化最大的財務數(shù)據(jù)的真實性首先要有懷疑的心思，就是我們首先要擁有的意識。我們才能思考我們應該怎么去發(fā)現(xiàn)問題，同樣要以懷疑的角度去思考的公司財務數(shù)據(jù)的真實性，然后去尋找解決疑問的方法。比如看一下公司的主要財務指標并與上年比較，看有什么變化，業(yè)績好壞的轉(zhuǎn)變我們從指標可以看出一些東西，但其為什么會改變，比如業(yè)績變化了，就有很多種可能，有可能是公司經(jīng)營業(yè)務的正常蓬勃發(fā)展，這是我們初步的感覺，但我們要有疑問，真的是這樣的嗎，是公司造假還是公司政策變更，還是有天上掉餡餅、飛來橫財，那么這我們可以看一下年度報告公布的會計政策，在會計報表附注中都寫出來。會計核算方法、核定報表的方法等等都會有披露，如果公司發(fā)生變化，（殷保華）會指出會計制度的變更，顯然這張報表跟上年沒有可比性。比如一些公司資產(chǎn)折舊年限的變更，會計準則頻繁改變是一些陷井，變多了以后可能就是在渾水摸魚，還有公司管理當局人員的變動、管理層的更換、大股東的改變、會計事務所更換。如果一個公司會計師事務所更換，這是一個非常重要的信息。年報主要是財務信息，財務信息跟投資者之間是不對稱的，私下里干什么你不知道，中間誰來過濾這個信息，把這個信息變得透明一點？經(jīng)過過濾掉我們會得出一些意見，這些意見肯定對投資者有幫助，但這些意見如果是不干凈的意見，收買CPA購買審計意見，我花錢請你來也當然有讓你走人，也有正常原因換會計師，非正常的原因也是很值得我們思考的。很多事務所變更的理由都是會計師工作量很大騰不出人手，但真的是這樣的嗎，事務所還有錢不賺，除去四大，國內(nèi)事務所的業(yè)務真的有那么飽和嘛。值得思考。

上市公司年報的格式按照有關(guān)規(guī)定是固定的。投資者可以先看第二部分“會計數(shù)據(jù)摘要”。在其中可以看到最常用的每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率。以上數(shù)據(jù)可以看出公司的基本盈利能力。在這些數(shù)據(jù)中有一條叫“每股經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，這一指標投資者應高度重視，它可以體現(xiàn)出公司在經(jīng)營過程中是否真的賺到了利潤。

我們的市場有很多績優(yōu)公司不但不給投資者分紅反而每每提出融資方案。仔細考察的話，這種公司的該項指標往往和每股收益相去甚遠，也就是說公司只是紙上富貴，利潤中的水分很大。

第三部分“股東情況”中可以找到一條“報告期末股東總?cè)藬?shù)”。還可以用流通股數(shù)量除以股東人數(shù)，看看每一個股東的平均持股量也可以覺察到是否存在主力活動。

第五部分“公司財務狀況”中包括若干小項，有三項必須要看。
1、“公司財務狀況”可以看到主營業(yè)務利潤、凈利潤總額的同比增長率，從中可以看出公司的發(fā)展趨勢。
2、公司投資情況。特別是一些新股、次新股，要注意其投資項目的進展狀況。
3、新年度的發(fā)展計劃，尋找公司的發(fā)展計劃中是否存在與市場熱點吻合的地方。

第八部分“財務會計報告”，主要包括三張報表：利潤表、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表。其中的利潤表中會列出營業(yè)費用、管理費用、財務費用（即通常所說的三費）。通過三費可以考察出公司的內(nèi)部管理能力，可以把三費的同比變化與第五部分中的凈利潤增長率加以對比，如三費的增幅高于凈利潤的增幅則說明公司的管理尚待加強。以上述的方法讀年報，一份報表15分鐘即可觀其大略，一些基本的要素也都包括了，投資者不妨一試。

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