電子化交易最常用的有網(wǎng)上交易方式和熱自助委托交易方式。與書面指令相比，由于電子化交易將交易指令直接送入交易所主機，省卻了原本必須通過人工轉(zhuǎn)送的中間環(huán)節(jié)，故具有成交快、回報快、準確性高等優(yōu)點。這些優(yōu)點，對于交易者來說，都是非常重要的。對那些以短線交易為主的交易者來說，更是必不可少的條件。

采用網(wǎng)上交易的交易者最應該重視的兩件事為：安全保密與應急方案。

安全保密極其重要。在互聯(lián)網(wǎng)上交易，必須輸入自己的帳戶號碼及密碼，一旦你的帳戶號碼及密碼被不懷好意的人知曉，并且非法進入后進行交易，很可能給你帶來很大的損失。曾經(jīng)有過這么一個案子，犯罪人在期貨論壇上發(fā)布帖子，誘使他人下載安裝他編制的程序”期貨精靈”，以此方法竊得幾個人的交易賬號和密碼，然后利用這些賬號和密碼，通過對敲的手法為自己牟利，結(jié)果給他人造成了317萬元的損失。這就提醒我們，不要輕易下載那些不明真相的軟件，以免給電腦黑客有可乘之機，另外一個辦法是經(jīng)常更改密碼，確保不被他人知悉。

應急方案是指一旦因為電腦、電話或網(wǎng)絡聯(lián)接上出現(xiàn)暫時故障，導致無法交易時的應對方法。你應該記住期貨經(jīng)紀公司提供給你的應急熱線電話，一旦出現(xiàn)上述情況，可以通過該電話詢問行情或下達交易指令。

期市有風險，交易中有輸贏乃兵家常事。要想成為一位成功的期貨交易者，在初期階段學會生存比賺錢更重要。而生存之道的關(guān)鍵在于掌握有效的資金管理方法。

優(yōu)秀的期貨高手都有這樣的體會，一年之中，他們做錯的交易要比做對的交易多，那么，他們怎么還能賺到錢呢？答案是–有效的資金管理。

資金多少是相對的，有效的資金管理與開戶資金多少沒有關(guān)系。資金管理方法應該以百分比來衡量。

有效的資金管理要求交易者任何時候不要出現(xiàn)彈盡糧絕的局面，任何時候都要確保第二天還能繼續(xù)交易。

高手建議：每次的交易資金都不能過半，最好控制在三分之一以內(nèi)。決不能象股票交易一樣，滿倉交易，因為期貨的杠桿性可能不會給你第二次機會。

高手建議：無論何時交易都應嚴格執(zhí)行保護性止損措施，虧錢的單子止損要快，賺錢的單子則可以留著跟大勢走，最重要的一點是，永遠不要在賠錢的單子上加碼。

高手建議：在期貨交易中，只有當風險與獲利的比率在3比1之上時才值得進行，比如，單子賠錢的潛在風險是1000元，那么獲利的潛在目標應該達到3000元。

其實，這些建議在以前已經(jīng)提到過了，但對于初次參加股指期貨交易的人來說，實在是太重要了。如何控制結(jié)算風險，應當從資金管理起步。

鎖倉有兩種，即盈利鎖倉與虧損鎖倉。盈利鎖倉是買賣后有一定幅度的浮動盈利，不平倉的同時反向開立新倉。虧損鎖倉是買賣之后有了浮動虧損，不想把浮動虧損變成實際虧損，便在繼續(xù)持有原來虧損頭寸的同時，反向開立新倉，企圖鎖定風險。

無數(shù)交易者的實踐證明了，鎖倉實際上是一種愚蠢的交易方式，虧損鎖倉更是如此。交易者易犯的一個通病，就是不敢面對虧損的現(xiàn)實。鎖倉就是這種心態(tài)的流露。

鎖倉的弊端在于，占用雙倍的保證金，降低了資金的使用效率，增加了投資成本。還有一個弊端是”易結(jié)不易解”。鎖倉雖然暫時沒有將浮動虧損轉(zhuǎn)化成為實際虧損，但實際上資金已經(jīng)劃走，只不過沒有投資者的簽字而已。更為重要的是，鎖倉嚴重影響交易心態(tài)。由于雙向持倉，在解倉時會有一定的心理負擔，難免瞻前顧后，無所適從。有時即便咬咬牙解了倉，但由于擔心另一方向的持倉虧損增大，稍有風吹草動，便重新鎖倉，從而陷入鎖倉的惡性循環(huán)之中。最后在絕望之時不得不同時平倉，將浮動虧損化成實際虧損。

鎖倉是一種害人不淺的交易習慣。要想在期貨市場取得成功，必須從心理上和行動上徹底摒棄鎖倉。一旦操作失誤，就該及時止損，另覓機會。

輸?shù)闷鸬谋憩F(xiàn)是：一旦交易方向錯了，心中沒有止損概念。隨著浮動虧損越來越大，拒絕割肉的心態(tài)更加強烈。心里總想著，已經(jīng)這樣了，急也沒用，再看看吧，浮動虧損是暫時的，一旦行情反轉(zhuǎn)，還可能反敗為勝。于是寧愿一次次追補保證金，一直拖到最后沒有辦法時才不得不砍倉，這時虧損已不是一筆小數(shù)了。有的投資者甚至在逆市時還一再加碼，希望以平均價伺機反敗為勝，導致本來只會損失一撮牛毛的，最后整頭牛都被人牽走。

贏不起的表現(xiàn)是：一旦交易方向?qū)α耍瑤羯嫌辛艘稽c浮動利潤，便心旌搖蕩，無法自持，老是想著這點利潤不要被抹去，還是落袋為安，結(jié)果便緊張兮兮地趕緊平倉。回頭一看，本來可以打只老虎的，卻只拍了一只蒼蠅。

期貨走勢不是漲就是跌，贏虧的機會是一半對一半。不可能百戰(zhàn)百勝，也不可能百戰(zhàn)百敗。假設(shè)十次買賣五次賺五次虧，要取得總計是賺的成績，就需要五次虧是小虧，五次賺是大賺。如果逆市時苦苦死撐，順市時匆匆離場，就恰恰倒轉(zhuǎn)過來，變成虧的五次慘不堪言，賺的五次微不足道，就算金山、銀山也會被敗光。因而，抱著”輸?shù)闷穑A不起”的心態(tài)做交易，豈有不輸之理。

“不怕錯，只怕拖”是期貨投資最重要的原則。

自有期貨以來，沒有任何一個專家能夠百戰(zhàn)百勝，沒有任何一種分析工具次次靈驗！只要是人，在交易中出現(xiàn)考慮不周或失算是難免的。問題在于出錯后怎么對待。聰明與愚蠢的區(qū)別就在于聰明人在出錯后會主動斷臂，不至釀成大禍；而愚蠢的人則會被拖死。前面提到的孫禮平，巨大的虧損就是拖出來的。

盡管”不怕錯，只怕拖”的道理是很多交易者都認同的，但不少人在實戰(zhàn)中，還是免不了要犯拖的毛病。一般人為什么會拖呢？主要是僥幸心理作祟，不敢面對現(xiàn)實。一是怕認賠后行情馬上反過來；二是想行情延續(xù)一段時間后可能會反過來，這樣的話，不過多熬一些時間而已。應該說，砍倉后行情即反的情況有時是會發(fā)生的，但也應該想到，即使這樣，也不過是吃一次小虧而已，它避免了發(fā)生重大損失的可能。而后一種情況實際也證明了及早砍倉是對的，因為你已經(jīng)避免了更大損失，完全可以尋找更好的進場價位。

止損觀念是”不拖”原則的最直接體現(xiàn)。經(jīng)驗表明，要真正貫徹”不拖”原則，最重要的就是養(yǎng)成第一時間下止損單的好習慣。第一時間下止損單的好處是：即使行情出現(xiàn)不利于你的突變情況，你已在第一時間止損了，不至于措手不及，面對已成事實的巨大差價，再作止損決策就更難了。

9、孤注一擲，遲早玩完

抱著賭大小的心理投入期貨市場，不僅會使人無視支配行情漲跌背后的基本因素，從而懶于分析，導致分析行情靠亂猜，投資方向憑靈感，輸了不知為何輸，贏了也不知為何贏。賭徒心理的最大危害是導致人們在資金運用孤注一擲，而孤注一擲者即使偶爾也有可能成功，但最終都逃不脫慘敗的命運。這種情況在期貨交易中是常見的。因為孤注一擲者在開始的幾次成功后，心理會得到極大的滿足，更愿意在下次交易中繼續(xù)采用孤注一擲的方法。而下一次交易中一旦遭遇厄運，極有可能全軍覆沒，不僅將過去的贏利全部吐出去，連最初的老本也輸光，更慘的甚至還會因爆倉而倒欠期貨經(jīng)紀公司一筆錢。

有人認為，做期貨猶如賭大小，期貨中的買賣方向與賭大小的買大買小沒什么差別。但事實并不如此。

其一，賭大小是純粹的碰運氣，沒有規(guī)律可循，是沒有辦法分析的，即使有所謂預測也是瞎懵；而期貨價格的漲跌，雖然摻有一些人為投機因素，但歸根結(jié)底是受供求規(guī)律的支配，是可分析的。

其二，賭大小沒有過程的，開出來就定局，且這種輸贏定局是無法改變的；而期貨不是這樣，由于期價漲跌是有走勢過程的，因而，即使最初下單的方向錯了，也不能說結(jié)局因此而定。比如，你買入后行情下跌，不一定虧，損失只是浮動的，可能反彈上去。最終是輸是贏與你后來的處理技巧有很大關(guān)系。

期貨交易中有運氣因素，但運氣不可能一直站在你一邊。持久的獲利能力，需要交易者用心分析各種影響因素，留意行情變化的規(guī)律，研究一套能夠應變、較為穩(wěn)健的投資策略，有條件的甚至可以利用電腦輔助人腦，加強勝算。因而，在期貨交易中，賺了不要只慶幸好運，更要累積經(jīng)驗；虧了不必怨天尤人，應該勇于吸取教訓。這樣，才算是一個成熟而理智的投資者。

7、股指期貨投資者如何來管理價格風險？

要管理好價格風險，能夠在股指期貨中生存及盈利，必須找到適合自己的風格。對于新進入股指期貨市場的投資者，特別是從未進行過期貨交易的投資者，必須注意學習，從小單量開始交易。股指期貨要獲得成功，培養(yǎng)正確的交易觀念是關(guān)鍵。必須學會尊重市場、適應市場。做股指期貨不是賭大小，不能將盈虧歸結(jié)為運氣，孤注一擲的心態(tài)往往會造成虧損。

避免犯一些常見的錯誤也是管理好價格風險的重要手段，如輸?shù)闷穑A不起；相反，應當樹立”不怕錯，只怕拖”，縮倉對交易有害無益。

首先是價格風險。由于股指期貨的杠桿性，微小的價格變動可能造成客戶權(quán)益的重大變化，在價格波動很大的時候甚至造成爆倉的風險，也就是損失會超過投資本金（見手冊二），因此首先投資者進行股指期貨交易，在獲得高額投資回報的同時會面臨重大的價格風險

其次是結(jié)算風險。股指期貨實行每日無負債結(jié)算制度，對資金管理要求非常高。如果投資者經(jīng)常滿倉操作，那么該投資者可能會經(jīng)常面臨追加保證金的問題，甚至有可能當日被多次追加保證金，如果沒有在規(guī)定的時間內(nèi)補足保證金，那么按規(guī)定將被強制平倉，可能會造成投資資金的重大損失。

再次是操作風險。和股票交易一樣，行情系統(tǒng)、下單系統(tǒng)等可能出現(xiàn)技術(shù)故障，導致無法獲得行情或無法下單，都可能會造成損失。
最后是法律風險。股指期貨投資者如果選擇的期貨公司是未經(jīng)中國證監(jiān)會批準的地下期貨公司，或者違反法規(guī)，未經(jīng)批準從事境外股指期貨交易等，都可能會給投資者造成損失。

（1）對客戶的管理

對客戶的管理包括：審查客戶資格條件、資金來源和資信狀況，評估資金來源與交易風險的互動關(guān)系；對客戶加強風險意識的教育和遵紀守法的教育；嚴格執(zhí)行客戶保證金管理制度；提高客戶的期貨知識和交易技能水平；不同的客戶、不同的資金來源實行區(qū)別對待、分類管理；建立糾紛處理預案。

（2）對雇員的管理

經(jīng)紀公司對其雇員的管理包括：提高雇員的期貨知識水平和執(zhí)業(yè)技能；加強內(nèi)部監(jiān)督，加強員工的職業(yè)道德教育；培養(yǎng)高品質(zhì)的客戶經(jīng)理。

（3）結(jié)算與風險管理制度和措施的管理

經(jīng)紀公司必須按交易所和證監(jiān)會的規(guī)定建立和完善內(nèi)部結(jié)算與風險管理制度；嚴格按照交易所規(guī)定的比例收取客戶保證金，保持適度持倉；避免過度交易，嚴格控制好客戶的風險。

（4）自我監(jiān)督和檢查

經(jīng)紀公司不僅要接受證監(jiān)會和交易所的監(jiān)督與檢查，還應設(shè)置內(nèi)部稽核人員，形成嚴密的內(nèi)部控制體系，及時發(fā)現(xiàn)問題，避免惡性重大風險事故的發(fā)生。

一是市場風險，當某一合約行情出現(xiàn)連續(xù)漲停板或跌停板，如果期貨公司不能及時斬倉，滿倉操作的虧損一方難以退出，爆倉風險加大。一旦出現(xiàn)爆倉，客戶往往一走了之而由期貨公司先行承擔經(jīng)濟損失。這一風險是期貨公司最主要同時也最難解決的風險。

二是操作風險，這類風險包括：下單員報錯、敲錯客戶指令，造成風險損失；結(jié)算系統(tǒng)及電腦運行系統(tǒng)出現(xiàn)差錯，造成風險損失；沒有嚴格按照有關(guān)規(guī)章制度操作，缺乏監(jiān)督或制約，造成風險損失等。

三是流動性風險，期貨公司不能如期滿足客戶提取期貨交易保證金或不能如期償還流動負債而導致的財務風險。