國家安全概念股

編者按：設(shè)立國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰(zhàn)略，確保國家安全。為此，智能化、云計算、大數(shù)據(jù)概念股成為主推。從系統(tǒng)環(huán)境看，安防監(jiān)控的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境已經(jīng)從傳統(tǒng)閉路系統(tǒng)轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，在4G時代還向互聯(lián)網(wǎng)/”>移動互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)過渡。

和晶科技(300279)：智能家居的發(fā)展已經(jīng)具備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)

公司董事長陳柏林曾表示,智能家居的發(fā)展已經(jīng)具備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。在智能家居的市場推廣方面,要依靠現(xiàn)有品牌商的渠道優(yōu)勢。

智能家居從1999年概念提出至今,尚未得到普及。在《物聯(lián)網(wǎng)“十二五”規(guī)劃》劃分的九大重點(diǎn)領(lǐng)域中,相比于智能安防、智能電網(wǎng)、智能交通的發(fā)展而言,智能家居產(chǎn)業(yè)的發(fā)展相對較慢,不過業(yè)內(nèi)專家對智能家居的產(chǎn)業(yè)前景依然十分看好。

作為物聯(lián)網(wǎng)的分支之一,智能家居說到底就是一種信息服務(wù),比如用戶何時起床、何時用電、何時用水、何時需要照明,相關(guān)設(shè)備都能知道。在業(yè)內(nèi)專家看來,“這些信息比有形資產(chǎn)更加值錢。”

在陳柏林看來,智能家居的市場推廣有一個很重要的前提,就是依賴現(xiàn)有的大型品牌商。從和晶科技的經(jīng)營運(yùn)作看,公司正在實(shí)施這樣的推廣理念。和晶科技主要從事大型白色家電智能控制器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前,公司的主要客戶為三星、海信和海爾三大家電品牌。

安居寶(300155)：產(chǎn)業(yè)鏈地位提升,智能家居引領(lǐng)時尚生活

行業(yè)平穩(wěn)增長,未來搶占更多份額;樓宇對講業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)景氣息息相關(guān),去年全國房地產(chǎn)竣工面積7.9億平方米,今年二線城市的增長將彌補(bǔ)一線城市的下滑,總量上預(yù)計個位數(shù)增長。去年安居寶銷售120萬套產(chǎn)品,約占市場的15%份額,今年目標(biāo)是20%市占率。未來公司將通過資金、規(guī)模優(yōu)勢以及品牌效應(yīng)快速拓展中低端市場,未來3-5年將市占率提高到30%。

產(chǎn)業(yè)鏈地位提升,地產(chǎn)商的直接合作模式將更多;之前安居寶需要通過集成商間接拿到樓盤項目。隨著公司品牌的提升,公司與恒大、萬科、保利等一線地產(chǎn)商的直接合作越來越多。公司以總包商的姿態(tài)拿單,將工程分包給集成商,產(chǎn)業(yè)鏈地位得到提升。分析師認(rèn)為安居寶從產(chǎn)品制造商升級到總包商,與地產(chǎn)商合作更加緊密,將加強(qiáng)公司在樓宇業(yè)務(wù)上的拿單能力。

銷售網(wǎng)點(diǎn)拓展,復(fù)合型銷售帶來綜合性增長。公司在一、二線城市建立了110個銷售網(wǎng)點(diǎn),未來將拓展到150個,用于配套各地產(chǎn)開工項目。產(chǎn)品方面以樓宇對講為中心,拓展監(jiān)控、線束、停車場以及智能家居產(chǎn)品,做復(fù)合型銷售。智能家居目前受制于價格因素,只在高端住宅、酒店應(yīng)用,如果未來2-3年民用市場起來,將帶來800億的市場蛋糕,安居寶積累了若干年經(jīng)驗,具備先發(fā)優(yōu)勢,受益程度較高。

首次給予“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級:公司與地產(chǎn)商合作更加緊密,產(chǎn)業(yè)鏈地位提升,公司的長期發(fā)展看好。智能家居業(yè)務(wù)將面對更廣闊的民用市場,平安城市如有斬獲更將錦上添花。公司今年目標(biāo)以及股權(quán)激勵解鎖條件為35%的增速,今年看來問題不大。預(yù)計未來40%的復(fù)合增速,13年EPS0.6元,對應(yīng)目前股價23倍,給予“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評級。招商證券

東軟載波(300183)：跨界擴(kuò)張

隨著智能化的發(fā)展,電力線載波通信龍頭企業(yè)東軟載波有望借助智能家居、智能路燈的開拓突破業(yè)績天花板,再次駛?cè)霕I(yè)績增長的快車道。

2年前登陸資本市場的東軟載波上市初年凈利就高達(dá)100%的增長,公司一躍成為創(chuàng)業(yè)板高增長的典范。但隨著國網(wǎng)智能電表招標(biāo)數(shù)量增幅的放緩以及行業(yè)競爭的加劇,以智能電表采購為依托的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使公司遭遇到了成長天花板。公司12年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元,同比增長17.14%;凈利潤2.59億元,同比增長27%,增幅有所放緩。

在現(xiàn)有的智能電表業(yè)務(wù)方面,公司董秘王輝認(rèn)為今年公司智能電表業(yè)務(wù)會保持穩(wěn)步增長。“除了給幾個大的電表廠直接提供芯片外,其他客戶分析師將以銷售模塊為主。預(yù)計公司模塊今年出貨量在500-600萬件以上,占出貨量的25%左右。”王輝表示。

在原有的智能電表業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長的基礎(chǔ)上,跨領(lǐng)域應(yīng)用的智能化拓展將成為公司未來業(yè)績增長的重要保障。

提起智能家居,王輝表示:“很多人都誤解分析師,認(rèn)為分析師是智能家居廠商,實(shí)際上分析師只是給現(xiàn)有的智能家居系統(tǒng)提供了一種可供選擇的信息通信通道和網(wǎng)絡(luò)控制平臺,落腳點(diǎn)還是分析師載波通信芯片和載波通信模塊的銷售。”王輝介紹,和鋪設(shè)專線、無線技術(shù)相比較,以電力線為依托的智能家居系統(tǒng)具有更高的性價比,沒有裝修的煩惱,沒有輻射的憂慮,使用方便,操作簡單,節(jié)能環(huán)保,價格低廉。以一個普通家庭為例,如鋪設(shè)專線實(shí)現(xiàn)家居智能化價格可能在3萬以上,有的甚至十幾萬,而以電力線載波通信為依托則無需鋪設(shè)專線、家電產(chǎn)品也無需改造,成本僅為前者的十分之一。

當(dāng)然以電力線載波通信為依托的智能家居系統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)核心是公司五代芯片的應(yīng)用。“公司五代芯片將在6月底實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品化,而集成了智能插座、網(wǎng)關(guān)、紅外轉(zhuǎn)換器、觸摸開關(guān)、電源控制器等產(chǎn)品的智能家居工程樣品將在7月底建成,經(jīng)測試和調(diào)試后產(chǎn)品將正式推向市場。”這將是一個廣闊的市場空間,據(jù)研報分析,智能家居領(lǐng)域的芯片最大潛在累計需求約36億只、市場空間達(dá)千億以上。同時,公司在智能照明上也即將取得突破。據(jù)光大證券研報,目前全國約有2300萬盞路燈,用電量216億kwh,排放二氧化碳超2億噸。電力線載波通信技術(shù)是路燈節(jié)能控制發(fā)展系統(tǒng)的方向,預(yù)計至2020年該領(lǐng)域載波通信芯片累計最大需求約14億元。“目前分析師已經(jīng)在全國建設(shè)了多個智能路燈的試驗區(qū),經(jīng)驗收合格后將進(jìn)入推廣階段,有望今年就給公司貢獻(xiàn)業(yè)績。”王輝表示。

生產(chǎn)一代,研發(fā)一代、儲備一代。五代芯片即將產(chǎn)品化的同時,公司已經(jīng)開始了六代芯片SC1660和無線SC1645的研發(fā)。SC1660是公司研發(fā)的電力線寬帶芯片,SC1645是公司研發(fā)的無線芯片,這兩款芯片是公司為完善智能家居安防系統(tǒng)和音視頻系統(tǒng)而開發(fā)的,其應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒏訌V泛,使用價值更高,這都將使公司在未來的智能化和物聯(lián)網(wǎng)時代保持領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。

捷順科技(002609)： 獲四私募青睞

公司主要產(chǎn)品包括智能停車場管理系統(tǒng)、智能門禁管理系統(tǒng)等智能類產(chǎn)品,以及道閘、折疊門、崗?fù)さ葯C(jī)電類產(chǎn)品,近年經(jīng)營比較穩(wěn)定。上半年主營收入、凈利潤分別同比增長7.53%、10.1%。公司還預(yù)計2013年1月~9月凈利潤為3375萬元至4295萬元,同比變動幅度為10%至40%。

公司鮮有機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注,但是在二季度前十大流通股東中卻入駐了四只私募基金,其中有三只私募基金都是在二季度新進(jìn),另有一私募在一季度介入后繼續(xù)小幅增持,四私募合計持股357.56萬股。另外,比較活躍的個人投資者劉伯新也持有30萬股。

在科網(wǎng)股二季度集體發(fā)力的帶動下,得到私募挖掘的捷順科技三季度也迎來一波大漲行情,階段漲幅已達(dá)76%。這些私募如果持有至今,賬面浮盈將比較可觀。

佳都新太(600728)

公司目前主營業(yè)務(wù)是安防和通信增值業(yè)務(wù)，近期欲通過收購大股東的智能軌道交通業(yè)務(wù)，成為國內(nèi)在智能軌道交通方面業(yè)務(wù)最全的上市公司。公司以智能分析平臺為切入點(diǎn)，拿下花都首個億元項目。基于電信領(lǐng)域的深厚積累，公司底層架構(gòu)優(yōu)勢顯著，產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)海量數(shù)據(jù)點(diǎn)的接入和分析，并能實(shí)現(xiàn)實(shí)時調(diào)度和數(shù)據(jù)分析。

中威電子(300270)：突破安防前端市場,業(yè)績爆發(fā)增長可期

2012年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.4億,同比增長20.95%,歸屬于母公司的凈利潤4536萬,同比增長24.20%,低于我們預(yù)期,主要原因在于已出貨的約1600萬的設(shè)備收入被推遲到13年1季度及以后確認(rèn),從而也推動了公司2013年1季度收入同比增長約70%,凈利潤同比增長75%-100%。

高速公路投資驅(qū)動公司var光平臺業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長

2013年國內(nèi)交通信息化市場約10多億,市場增速在20%左右。公司在高速公路領(lǐng)域具有絕對優(yōu)勢,市場占有率在30%以上。13年公司將穩(wěn)固高速公路細(xì)分市場領(lǐng)域優(yōu)勢地位,享受行業(yè)的穩(wěn)定增長,同時開拓智能交通其他領(lǐng)域,我們預(yù)計這將推動公司var光平臺業(yè)務(wù)同比增長15%,收入超過1億元。

平安城市驅(qū)動公司前端業(yè)務(wù)進(jìn)入爆發(fā)期

根據(jù)中國安防行業(yè)“十二五”規(guī)劃,2013年平安城市建設(shè)將帶動國內(nèi)安防監(jiān)控市場達(dá)700億,其中平安城市和智能交通(占43%)約在300億左右,未來3年復(fù)合增長25%。公司具備較強(qiáng)的自主研發(fā)能力,借助公司在傳輸領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢,開發(fā)的前端產(chǎn)品具有組網(wǎng)靈活等差異化優(yōu)勢,深受市場認(rèn)可。

在平安城市和智能交通領(lǐng)域,公司自12年起開始市場布局和開拓,銷售人員12年超過60人,同比增長50%。同時,公司新增具有較強(qiáng)資源背景的銷售人員3-5名,有望為公司未來的市場開拓帶來重大進(jìn)展。

自2012年底中標(biāo)四川永安4350萬監(jiān)控系統(tǒng)大單后,公司前端產(chǎn)品逐步進(jìn)入爆發(fā)期。2013年,公司將重點(diǎn)拓展、突破前期布局的四川和廣東安防市場,我們預(yù)計公司將收獲2-3個大項目,實(shí)現(xiàn)收入近1億。

受益安防高景氣度,預(yù)計13年有望高速增長40%

根據(jù)公司經(jīng)營計劃,基于公司穩(wěn)定增長的var光平臺主營業(yè)務(wù)和逐步打開的安防前端市場,公司13年營收保守將實(shí)現(xiàn)30%增長,同時公司還將繼續(xù)積極控制費(fèi)用,加強(qiáng)內(nèi)部管理,因此預(yù)計凈利潤增速將超過30%。

目前,公司正在從單一傳輸提供者向安防監(jiān)控系統(tǒng)整體產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)變,公司前端產(chǎn)品在技術(shù)上相比海康大華等廠商并不有太多劣勢,且具備一定的差異化優(yōu)勢。同時,經(jīng)過12年的布局,公司產(chǎn)品已經(jīng)逐步收到了市場的認(rèn)可,四川市場的突破即是最好證明。因此,我們認(rèn)為,受益于國內(nèi)安防市場的快速增長,公司前端業(yè)務(wù)爆發(fā)增長可期,有望帶動公司13年業(yè)績高速增長40%。

盈利預(yù)測及估值:

作為一個安防領(lǐng)域技術(shù)儲備深厚的2012年收入僅1.4億的公司,面臨著800億的市場空間,我們認(rèn)為公司具備良好的成長性。13年公司VAR光平臺業(yè)務(wù)將有效保障公司穩(wěn)定增長,而前端業(yè)務(wù)的爆發(fā)增長是13年公司最大亮點(diǎn)和看點(diǎn),基于此,我們給予公司13-15年EPS為1.05、1.41、1.75元,維持“增持”評級。

(興業(yè)證券)

華平股份(300074):頻獲大訂單,安防行業(yè)新龍頭快速崛起

在手訂單飽滿,鎖定業(yè)績高增長。加上去年獲得的銅仁市城市報警與監(jiān)控系統(tǒng)一期建設(shè)及后續(xù)擴(kuò)容項目,目前公司在手的安防訂單總額約6億元,并且這些項目都將在2013年內(nèi)完成。其中,銅仁市一期及此次中標(biāo)的興仁縣、晴隆縣、普安縣項目采取BOT模式,收入分五年確認(rèn);銅仁市后續(xù)擴(kuò)容項目則將在2013年全部確認(rèn)。我們測算,僅憑這些在手訂單,公司2013年安防業(yè)務(wù)的收入就將達(dá)到3.5億元。

定位中西部地區(qū)安防市場,戰(zhàn)略成效顯著。公司上市以來不斷加大對于安防產(chǎn)品的研發(fā)和投入,并在2012年底開始發(fā)力平安城市的市場開拓。

憑借銅仁項目的標(biāo)桿效應(yīng),公司在此次黔西南州4個項目的招投標(biāo)中擊敗了6家實(shí)力強(qiáng)勁的競爭對手,一舉拿下其中3個項目。公司定位中西部地區(qū)安防市場的戰(zhàn)略思路清晰,成效顯著,品牌形象業(yè)已樹立,安防行業(yè)的新龍頭正在快速崛起!

中西部地區(qū)安防需求旺盛。在1月29日住建部公布的90個智慧城市試點(diǎn)中,中西部地區(qū)城市達(dá)到43個。相比于東部發(fā)達(dá)地區(qū),中西部地區(qū)的安防建設(shè)相對落后,尤其是一些縣市、農(nóng)村的安防建設(shè)幾乎為空白。

隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn),加之政策以及資金向中西部地區(qū)傾斜,這些地區(qū)的安防需求迅速升溫,成為我國安防市場增長、擴(kuò)容的新藍(lán)海。

投資建議:公司2013年業(yè)績高增長確定性強(qiáng),且具有很大的向上彈性,樂觀情況下EPS有望達(dá)到2元。作為安防市場快速崛起的一支新軍,公司的估值和業(yè)績均具有較大的提升空間。我們上調(diào)2013-2014年EPS至1.51和2.02元,維持”買入-A”評級,上調(diào)目標(biāo)價至40元。(安信證券)

延華智能(002178)

經(jīng)過近兩年的轉(zhuǎn)型，公司已經(jīng)由原來的”建筑智能服務(wù)商”轉(zhuǎn)型成為具備綜合設(shè)計研發(fā)實(shí)力的”智慧城市服務(wù)商”。受益于轉(zhuǎn)型成功，公司業(yè)績從1季度末的20%-50%上修至50%-80%，業(yè)績遠(yuǎn)超公司管理層一季報時的預(yù)期。公司通過參與當(dāng)?shù)刂腔鄢鞘械脑O(shè)計，與政府部門緊密合作開啟公司所謂的”智城模式”。未來伴隨著”智城模式”推廣成功，公司或?qū)⒂瓉硇碌某砷L空間。

達(dá)實(shí)智能(002421)

公司在建筑節(jié)能行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先，以合同能源管理模式開展的建筑節(jié)能業(yè)務(wù)量位居全國前列，公司擁有國家博士后科研工作站，自主研發(fā)業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的城市能源監(jiān)測管理平臺，參與起草5項國家標(biāo)準(zhǔn)。公司預(yù)計2013年上半年業(yè)績將同比增長40%-70%。

英飛拓(002528)：加碼安防 姻親齊上陣

2012-2013年英飛拓又在至少三個板塊插上了自己的旗幟。2012年6月出資港幣1萬元在香港設(shè)立英飛拓環(huán)球有限公司。劉肇懷、張衍峰任董事。2013年4月英飛拓以9550萬元收購巴西百康電子工貿(mào)有限公司的100%股權(quán)。此次收購可借助目標(biāo)公司銷售網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)攻海外市場，同時有利于公司進(jìn)一步完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升研發(fā)能力。同期通過英飛拓國際在加拿大設(shè)立的全資子公司加拿大英飛拓以協(xié)議收購的方式，以5加元/股的價格對價收購在加拿大多倫多證券交易所上市的MarchNetworks Corporation(TSX:MN)100%股權(quán)。亞洲、南美、北美，英飛拓的足跡越來越遠(yuǎn)。公司目前的股權(quán)配比是：大股東法人JHL infinite LLC持股126,726,000份，占比35.79%;劉肇懷持股124,080,000份，占比35.04%;陳利江持股547,870份，占比0.15%;深圳市英柏億貿(mào)易有限公司持股7,920,000份，占比2.24%;深圳市鴻興寶科技有限公司持股5280,000份，占比1.49%。

資料顯示，劉肇懷家族與英飛拓以及英飛拓各家子公司有著千絲萬縷的關(guān)系：JHL INFINITE LLC為JEFFREY ZHAOHUAI,LIU(中文名：劉肇懷)全資控股的企業(yè),深圳市英柏億貿(mào)易有限公司和深圳市鴻興寶科技有限公司為劉肇懷親屬控制的公司，其中，深圳市英柏億貿(mào)易有限公司股東劉肇胤、劉肇敏與劉肇懷為兄弟關(guān)系，而深圳市鴻興寶科技有限公司股東劉禎祥、劉愷祥與劉肇懷又為叔侄關(guān)系。英飛拓公司的總經(jīng)理張衍鋒與劉肇懷之間是姻親關(guān)系。這幅“巨網(wǎng)”織出了劉氏家族的“大天下”。

而這些年來，劉肇懷本人與英飛拓的緣分也一直在不斷加深。自2000年開始，任公司前身英飛拓有限公司董事長。如今劉肇懷又身兼英飛拓董事長、英飛拓國際董事長兼總裁、美國英飛拓董事長兼總裁、香港英飛拓董事長兼總裁、JHL INFINITE LLC總裁等數(shù)職。

英飛拓的幾大募投項目中，視頻監(jiān)控產(chǎn)品技改擴(kuò)建項目、光端機(jī)系列產(chǎn)品技改擴(kuò)建項目均于今年三月底按時達(dá)產(chǎn)，營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目于去年9月30日達(dá)產(chǎn)，研發(fā)中心技改擴(kuò)建項目于去年6月達(dá)產(chǎn)。

其中領(lǐng)域重點(diǎn)仍然是視頻監(jiān)控產(chǎn)品技改擴(kuò)建項目，募資總額達(dá)到24890萬元。另外，英飛拓還在產(chǎn)品研發(fā)上開足馬力，力圖做到產(chǎn)業(yè)鏈的完善。

受智慧城市建設(shè)和民用市場啟動的引領(lǐng)，在視頻監(jiān)控下的安防領(lǐng)域默默無聞的英飛拓近日受到多家機(jī)構(gòu)的關(guān)注。據(jù)英飛拓披露，公司7月5日接待了包括中信證券、國信證券在內(nèi)近10家機(jī)構(gòu)的調(diào)研和交流，這些機(jī)構(gòu)就公司的智慧城市建設(shè)參與情況、國外公司的整合進(jìn)度、數(shù)字化產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化以及產(chǎn)品銷售模式等多個關(guān)鍵問題進(jìn)行了調(diào)研。此前的6月底，中金公司和博時基金的相關(guān)人員也曾到訪公司。

在安防兩大龍頭大華股份與海康威視上演股價神話的同時，英飛拓卻始終表現(xiàn)平平。對此，有投資人士表示，在高速增長的安防行業(yè)，只要公司的經(jīng)營狀況得到實(shí)質(zhì)性的改善，都有望迎來較大的增長空間，而目前平安城市的建設(shè)更是為公司帶來新的契機(jī)。據(jù)調(diào)研記錄顯示，公司已經(jīng)進(jìn)入平安城市的市場，都是分批分階段性合作，訂單一般在幾千萬左右。

2012年7月，在英飛拓任職長達(dá)五年的劉愷祥辭去英飛拓董事會秘書、副總經(jīng)理職務(wù)，聘華元柳為董秘。9月聘請獨(dú)立董事、原財務(wù)總監(jiān)楊衛(wèi)民為副總經(jīng)理。董秘和副總經(jīng)理各司其位，新鮮血液的注入給予我們對正大幅開疆辟地的英飛拓充分期待的理由。