北斗產業概念股

事件

11月12日，中共十八屆三中全會公告提出設立國家安全委員會。

簡評

北斗產業關系國家、社會安全多個領域

11 月12 日中共十八屆三中全會公告設立國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰略，確保國家安全。還提出要健全公共安全體系。

位置信息在國家、社會安全中極為重要，我國北斗衛星導航定位系統將在國防安全、公共安全及重要行業安全方面起到重要作用。我國政府近期連出兩項政策(《國家衛星導航產業中長期發展規劃》，《促進信息消費——加快推進北斗衛星導航產業規模化發展》)加速推進北斗產業發展。而北斗產業也已具備應用條件：系統完備：2012 年底北斗二代系統正式提供亞太區域服務，可滿足國內應用需求;目前包括芯片、板塊在內的設備價格不斷下降，已具備規模應用的經濟條件;應用不斷完善，用戶已逐漸接受。我們認為本次會議提出設立國家安全委員會，將加強安全領域的投資，北斗產業經過2013 年的應用推廣，2014 年將進入全面爆發期。

國防領域不可或缺

北斗為我國完全自主設計、研發的衛星導航定位系統，在確保國家安全方面具有重要作用，將成為國防產品的標準配備。衛星導航與定位已是現代戰爭中不可或缺的重要組成部分，而全球衛星導航設備95%都依賴于美國的GPS 系統(美國GPS 衛星信號分為互相獨立的軍碼和民碼，其他國家都用的是美國的民碼，美國可在不影響自身軍碼使用的情況下，干擾甚至中斷民碼信號)，一旦發生爭端，將完全受制。所以在我國國防產品上應用北斗定位導航設備，具有確定性和迫切性。隨著2012 年底北斗二代系統正式提供亞太區域服務，已可基本滿足國防應用的需求及范圍。

我國對北斗在 “十二五”期間的國防應用已有預案。由于十八大后的高層人員調整，北斗國防規模應用啟動有所推遲。但其規模招標已于近期啟動，預計北斗產品初期將在對已裝配非北斗設備的國防產品中進行替換，未來將成為新設備的標準裝備。預計，13 年北斗國防應用市場總體規模約為8-10 億元，14、15 年或每年翻倍。而出于安全考慮，受益對象明確，將僅為國內的公司。

北斗產業將在公共安全領域發揮重要作用

本次三中全會提出的健全公共安全體系中，北斗產業在行業應用領域尤其是交通部中將發揮重要作用。特別是對重點運營車輛的監控管理，可以預防重大惡性安全事件發生，維護社會穩定。

2013 年初交通部在9 省開展在“兩客一危”等重點營運車輛加裝北斗監控設備的試點工程，根據中國北斗車載應用聯盟專家組組長尤源介紹，“全國北斗車載監控終端銷量為50 萬臺左右，北斗車載導航終端的銷量是5萬臺”。除試點省份外，其他多個省份也開始進行試點。除“兩客一危”外，校車、出租車、公交車也將配備北斗監控或導航設備，整體市場規模為千萬部級。我們預計以交通部為代表的北斗行業應用將在2014 年迅速推進，市場將數倍增長。除了車載設備外，北斗導航定位還將在內河航運，近海漁業得到應用。長江口北斗連續運行參考站系統(BD-CORS)設計方案已通過專家評審，并已完成橫沙島、大戢山、蘆潮港3 個參考站建設，預計將在2013 年年底建成投入運行。除長江外，北斗導航定位設備也將在其他重要內河逐步開始應用。

北斗產業在金融等重要行業安全領域也有重要應用

除了傳統國防、社會安全外，國家安全也將包括金融、能源等關系國計民生、社會穩定的重要行業的安全，北斗也將起到重要作用。金融、電力、通信的網絡需要全網時間同步，而目前主要用GPS 在做授時應用，也存在安全隱患。在《國家衛星導航產業中長期發展規劃》中明確提出“在能源(電力)、金融、通信等重要領域，全面應用北斗等衛星導航系統”。未來北斗設備將逐步在能源(包括電力)、金融、通信等領域完成對GPS 相關設備的替換，市場潛力巨大。

重點推薦個股

中海達：地理信息關系國家安全，公司在測量測繪市場具有優勢，設備80%左右配備北斗芯片，新增的三維激光掃描儀、軌道交通檢測等新設備貢獻新增業績，年底推出海洋測繪的多波束聲納產品將對維護國家海洋安全起到積極作用。預計公司未來業績將保持持續高增長。預測2013-2015 年EPS 分別為0.55 元、0.85 元和1.22元。

國騰電子：受益北斗產業大發展彈性最大的公司，北斗產品收入在上市公司中占比最大，預計隨著北斗國防產品規模招標啟動，公司業績或已度過最差時期，未來業績將大幅增長。預測2013-2015 年EPS 分別為0.14元、0.35 元和0.58 元。

海格通信：維護國家安全，國防信息化將為重要推進方向，公司在國防信息化產品技術和市場上均具有明顯優勢，將顯著受益。北斗產品在國防市場及民用市場均有突出表現，未來將隨國防、行業應用市場爆發保持高速增長。近期國防招標結果將相繼落地，公司整體業績未來將持續快速增長。預測2013-2015 年EPS 分別為0.52 元、0.69 元和0.85 元。