談股論金20150907期

精彩開(kāi)場(chǎng)：周小川：股市調(diào)整已大致到位！

復(fù)盤(pán)：
滬指全天寬幅震蕩，早盤(pán)低開(kāi)后快速走高，一度漲近2%，隨后沖高回落翻綠，臨近午盤(pán)再度走高，但午后開(kāi)盤(pán)，滬指在銀行權(quán)重的拖累下，持續(xù)跳水，一度跌近3%，四大行均重挫跌超5%，工商銀行一度跌近9%，逼近跌停，之后滬指維持低位震蕩。兩市成交6026億元，量能萎縮。

截止收盤(pán)，滬指報(bào)3080.42點(diǎn)，跌幅2.52%，成交3027億元；深成指報(bào)9991.76點(diǎn)，跌幅0.63%，成交2999億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1893.52點(diǎn)，漲幅2.07%，成交735億元。

板塊個(gè)股
兩市今日共有70只非ST個(gè)股漲停，漲幅超過(guò)5%的個(gè)股共有401只，共有35只非ST個(gè)股跌停，跌幅超過(guò)5%的個(gè)股有196只。
銀行股大幅回調(diào)，多股重挫，國(guó)產(chǎn)軟件強(qiáng)勢(shì)，安防概念股大漲，計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊漲幅居前。

中金所限倉(cāng)首日 期指成交量銳減九成：

9月7日，期指集體大幅高開(kāi)，隨后震蕩上行。截止收盤(pán)，中證500主力合約IC1509曾一度漲停，截止收盤(pán)漲幅為7.64%；IF1509盤(pán)中也一度大漲至9.65%逼近漲停，收盤(pán)漲幅為2.22%；IH1509一度大漲6.73%，收盤(pán)微跌0.37%。

值得關(guān)注的是，IF1509全天成交量?jī)H為3.8萬(wàn)手，較上一交易日的59.45萬(wàn)手銳減逾九成；IC1509成交量也由上一交易日的15.88萬(wàn)手下降至1.17萬(wàn)手；IH1509成交量則由20.69萬(wàn)手下降至1.66萬(wàn)手，亦銳減九成以上。

此外，期指各品種持倉(cāng)量也出現(xiàn)了一定程度的下滑。數(shù)據(jù)顯示，IF1509的持倉(cāng)量由5.16萬(wàn)手下降至4.16萬(wàn)手；IC1509的持倉(cāng)量由1.45萬(wàn)手下降至1.11萬(wàn)手；IH1509的持倉(cāng)量則由2.35萬(wàn)手下降至1.98萬(wàn)手。

需要說(shuō)明的是，9月2日晚，中金所出臺(tái)空前嚴(yán)厲的股指期貨管控措施。其中明確，自9月7日起，單個(gè)產(chǎn)品、單日開(kāi)倉(cāng)超過(guò)10手即構(gòu)成“日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為；非套保保證金由目前的30%提高至40%、套保由10%提高至20%；平今倉(cāng)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由0.015%提高至0.23%。而此前，中金所已于8月25日、28日連發(fā)兩文，抑制股指期貨市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)

對(duì)于股指期貨市場(chǎng)交易量大幅萎縮的情況，有期貨業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，只有10手的開(kāi)倉(cāng)交易量，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性終結(jié)，或?qū)?duì)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大沖突，同時(shí)散戶也將受到影響，保證金杠桿提高，資金資金利用率則降低，原本股指期貨1手保證金10萬(wàn)元左右，50萬(wàn)元的開(kāi)戶門(mén)檻如今只夠做1手， “對(duì)手交易盤(pán)大幅減少后，套保將受到影響，整個(gè)市場(chǎng)基本上處于停止?fàn)顟B(tài)。”

自今年6月中旬股市大跌以來(lái)，股指期貨背負(fù)了不小的罪名，針對(duì)股指期貨的做空功能、先于股市下跌、成交額大于滬深兩市成交額為不正當(dāng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)等依據(jù)，一些專(zhuān)家頻頻發(fā)聲，甚至有人急呼“關(guān)閉股指期貨交易才能救市”。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，限倉(cāng)對(duì)投資者情緒會(huì)有影響，但作用大小值得商榷；但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，沒(méi)有避險(xiǎn)工具之后，現(xiàn)貨市場(chǎng)可能會(huì)波動(dòng)更大。

對(duì)于限倉(cāng)帶來(lái)的影響，有分析認(rèn)為，本月交割日的套保者可能連倉(cāng)位都平不掉，“現(xiàn)在股指期貨出現(xiàn)較大的貼水狀況，一旦到了交割日會(huì)蒙受很大的損失。”

此外，也有分析認(rèn)為，限倉(cāng)整個(gè)股指期貨市場(chǎng)在近一段時(shí)間可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)比較沉寂的階段，如果能夠運(yùn)行的話，交易量或許保持在原來(lái)的十分之一左右。

（來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)）

今日熱點(diǎn)新聞：

滬指高開(kāi)低走 創(chuàng)業(yè)板沖高回落
今日市場(chǎng)沖高回落。滬指早盤(pán)一度大幅上行，并突破3200點(diǎn)，隨后縮量下行重新翻綠，報(bào)收3080.42點(diǎn)，下跌2.52%。創(chuàng)業(yè)板指早盤(pán)更為強(qiáng)勢(shì)，一度上漲超5%，隨后同樣回落，報(bào)收1893.52點(diǎn)，漲幅收窄至2.07%。

中金所再出新政 抑制期指投機(jī)
股指期貨方面，9月2日，中金所發(fā)布公告稱(chēng)，為抑制期指市場(chǎng)的投機(jī)行為，自今日開(kāi)盤(pán)時(shí)起，將股指期貨所有合約當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)并平倉(cāng)的平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由萬(wàn)分之1.15大幅提高20倍至萬(wàn)分之23，并將保證金比例由30%提高至40%。受新政影響，今日股指期貨成交量極度萎縮，持倉(cāng)大幅下降。

證監(jiān)會(huì)深夜表態(tài)穩(wěn)A股：研究熔斷機(jī)制
市場(chǎng)方面，昨日晚間，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，要把穩(wěn)定市場(chǎng)、修復(fù)市場(chǎng)和建設(shè)市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合起來(lái)。目前股市泡沫和風(fēng)險(xiǎn)已得到相當(dāng)程度的釋放。今后當(dāng)市場(chǎng)劇烈異常波動(dòng)、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，證金公司仍將繼續(xù)以多種形式發(fā)揮維穩(wěn)作用。此外，證監(jiān)會(huì)將研究制定實(shí)施指數(shù)熔斷機(jī)制。

兩融余額跌破1萬(wàn)億 回到2014年底水平
資金方面，隨著股市下跌，市場(chǎng)兩融余額同步下降。截至9月2日，兩市融資余額為9622.6億元，是2014年12月18日以來(lái)首次跌破1萬(wàn)億元，而滬指同樣也回到了去年年底的水平。市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，隨著股指的大幅調(diào)整，后市跌到價(jià)值區(qū)間的個(gè)股將出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。

嘉賓看盤(pán)觀點(diǎn)：

牛和星：
主板構(gòu)筑分時(shí)級(jí)別反彈結(jié)構(gòu)，中小板構(gòu)筑抵抗性下跌箱體，創(chuàng)業(yè)板新低后超跌反彈。市場(chǎng)進(jìn)入恐慌大跌后的修復(fù)階段，認(rèn)真觀察盤(pán)，尋找短期機(jī)會(huì)，弱市修復(fù)，八成資金二成倉(cāng)位。長(zhǎng)期關(guān)注20月均線2950支撐，短期關(guān)注年線3420和前低壓力帶。

展源：
清理場(chǎng)外配資，市場(chǎng)存在拋壓，場(chǎng)內(nèi)融資驟降，市場(chǎng)下跌空間收窄，市場(chǎng)底預(yù)期在2800區(qū)間，等待底部確立后的抄底機(jī)會(huì)。A股已出現(xiàn)大批破凈股，結(jié)合國(guó)企改革概念，關(guān)注破凈個(gè)股的價(jià)值投資機(jī)會(huì)。由于市場(chǎng)底部正在臨近，對(duì)超跌，率先走出放量大陽(yáng)線，并具有板塊效應(yīng)的個(gè)股，及時(shí)跟進(jìn)。

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