4G重點(diǎn)概念股

隨著4G投資的漸行漸近，4G概念股有著不錯(cuò)的表現(xiàn)，一些個(gè)股得到了不同程的炒作。但目前我國經(jīng)濟(jì)正處于向消費(fèi)轉(zhuǎn)型的初始階段，國內(nèi)的4G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模建設(shè)才剛剛拉開帷幕，未來以4G引領(lǐng)的電子消費(fèi)升級將成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)需求的引擎。

近日有媒體報(bào)道，繼中國移動(dòng)和中國電信陸續(xù)啟動(dòng)4G商用后，中國聯(lián)通最晚將于3月在國內(nèi)重點(diǎn)城市啟動(dòng)4G商用，并將在2014年加大4G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。根據(jù)各自的4G發(fā)展計(jì)劃，中國移動(dòng)和中國電信將在今年繼續(xù)保持較高的投資額度，而中國聯(lián)通也會(huì)有超過百億元的投資支出，2014年三大運(yùn)營商累計(jì)4G建設(shè)投資將有望超過900億元。

分析人士表示，隨著近期4G商用， 虛擬運(yùn)營商客服號出爐等熱點(diǎn)依次迸發(fā)。傳統(tǒng)運(yùn)營商與虛擬運(yùn)營商圍繞 4G、移動(dòng)轉(zhuǎn)售等業(yè)務(wù)鏖戰(zhàn)正急，有望驅(qū)動(dòng)2014年通信行業(yè)投資機(jī)會(huì)頻現(xiàn)。

4G加速落地

2013年年末，4G牌照發(fā)放后，中國移動(dòng)率先啟動(dòng)了4G商用。根據(jù)中國移動(dòng)規(guī)劃，2013年中國移動(dòng)4G投資規(guī)模為417億元。中國移動(dòng)管理層明確表示，到2014年年末中國移動(dòng)4G存量基站數(shù)將達(dá)到50萬個(gè)，2014年基站設(shè)備采購規(guī)模則會(huì)超過300億元。業(yè)內(nèi)預(yù)測，加上其他建設(shè)投資，2014年中國移動(dòng)的4G投資規(guī)模仍有望達(dá)到400億元的規(guī)模。業(yè)內(nèi)預(yù)測，為保持行業(yè)領(lǐng)先，2014年中國移動(dòng)將繼續(xù)保持同等規(guī)模的投資。

2月14日，中國電信宣布4G正式商用，首批將在近百個(gè)城市提供4G 服務(wù)，用戶選購4G數(shù)據(jù)終端和套餐后，即可使用天翼4G業(yè)務(wù)。按照規(guī)劃，2014年中國電信的4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到450億元，除了建設(shè)TD-LTE(我國自主4G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn))網(wǎng)絡(luò)，中國電信還將建設(shè)FDD-LTE (另一4G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn))網(wǎng)絡(luò)。

2月18日上午，在“全球LTE運(yùn)營發(fā)展高峰論壇”上，中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司市場經(jīng)營部副總經(jīng)理徐剛表示，自4G牌照發(fā)放以來，中國移動(dòng)4G建設(shè)進(jìn)程明顯加快。

據(jù)徐剛介紹，中國移動(dòng)正在加快推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)部署，今年4G基站建設(shè)分兩期進(jìn)行，一期基站建設(shè)數(shù)量將達(dá)28萬，二期建設(shè)完成后基站總數(shù)將達(dá)50萬個(gè)，原本預(yù)計(jì)今年年中100個(gè)城市具備4G商用條件現(xiàn)將提前實(shí)現(xiàn)，預(yù)計(jì)3月底數(shù)量就將達(dá)到，年中預(yù)計(jì)具備商用城市將超過250個(gè)，年底將超過344個(gè)城市具備4G商用條件。

隨著4G投資的漸行漸近，4G概念股有著不錯(cuò)的表現(xiàn)，一些個(gè)股得到了不同程的炒作。但目前我國經(jīng)濟(jì)正處于向消費(fèi)轉(zhuǎn)型的初始階段，國內(nèi)的4G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模建設(shè)才剛剛拉開帷幕，未來以4G引領(lǐng)的電子消費(fèi)升級將成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)需求的引擎。

招商證券分析師認(rèn)為， 2014年是4G建設(shè)大年，板塊業(yè)績彈性可觀。從移動(dòng)來看，按年底完成50萬基站的建設(shè)目標(biāo)，并考慮到去年4G的建設(shè)延遲，2014年4G基站建設(shè)路在30-40萬之間，處于歷史高位水平。從電信和聯(lián)通來看，電信2月14日4G正式商用，后續(xù)4G 建設(shè)必將加速;聯(lián)通也已完成了TD-LTE基站和5萬FDD-LTE基站的招標(biāo)，4G建設(shè)也已啟動(dòng)。因此今年板塊的業(yè)績彈性有保障，且年前業(yè)績預(yù)告大量下修極不達(dá)預(yù)期也側(cè)面反映上市公司做好業(yè)績釋放的信號。

三主線把握掘金方向

中信建投分析師建議，2014年看好互聯(lián)網(wǎng)/”>移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、4G及北斗三條主線：1)2014年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將進(jìn)一步爆發(fā)，未來 5-10年成長空間巨大、是最值得關(guān)注的領(lǐng)域;2)4G為跨年主線投資， 2014、2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績將在2014年開始有所體現(xiàn)。重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)設(shè)備及網(wǎng)優(yōu)運(yùn)維相關(guān)公司;3)、北斗產(chǎn)業(yè)受國家政策支持，關(guān)系國家安全及國計(jì)民生，可長期看好。

從估值角度來看，年前八成公司業(yè)績預(yù)告，板塊七成以上公司2013年P(guān)E在40倍以上，50倍以上的也超六成，直接導(dǎo)致2014 年將成為板塊估值消化的一年。估值的消化依靠業(yè)績增長和公司所處行業(yè)的成長性，幾個(gè)核心要素：1)主營業(yè)績增長，比如通信設(shè)備可以依靠 4G 的放量;2)轉(zhuǎn)型，進(jìn)入到高成長性領(lǐng)域，估值上調(diào)，但拉長時(shí)間周期來看，估值能否撐得住需要觀察業(yè)績的兌現(xiàn);3)外延，即可實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型又可因并表帶來業(yè)績增厚。市場理性的情況下，板塊的估值消化將有可能帶來個(gè)股股價(jià)的嚴(yán)重分化。

具體來看，一方面，14年通信板塊的4G主題、移動(dòng)轉(zhuǎn)售等主題已落地，后面會(huì)看實(shí)質(zhì)進(jìn)展， 另一方面，TMT 板塊又有諸如OTT、移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能家居、可穿戴等新的主題機(jī)會(huì)延續(xù)，業(yè)績和方向都將成擇股的重要考量。并且4G發(fā)展窗口也給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)提供了最佳轉(zhuǎn)型窗口。

此外，電信資費(fèi)審批一直爭議大取消后虛擬運(yùn)營商獲益。根據(jù)近日公布的《國務(wù)院關(guān)于取消和下放一批行政審批項(xiàng)目的決定》，涉及電信行業(yè)兩大審批，尤其是電信業(yè)務(wù)資費(fèi)審批將取消，而眼下正值虛擬運(yùn)營商即將開始運(yùn)營之際，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，不僅涉及三大運(yùn)營商，虛擬運(yùn)營商業(yè)務(wù)資費(fèi)也將在取消審批之列，這將有利于以民營企業(yè)為主的虛擬運(yùn)營商利用資費(fèi)價(jià)格手段開展業(yè)務(wù)。

19 家虛擬運(yùn)營商客服號獲批，意味著其相關(guān)移動(dòng)轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)即將正式啟動(dòng)。同時(shí)，國務(wù)院取消電信業(yè)務(wù)資費(fèi)審批，業(yè)內(nèi)預(yù)測，虛擬運(yùn)營商也取消審批之列，有利于虛擬運(yùn)營商開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

重點(diǎn)推薦個(gè)股一覽：

對于4G產(chǎn)業(yè)鏈，我們重點(diǎn)推薦符合3個(gè)因素(業(yè)績兌現(xiàn)、轉(zhuǎn)型升級、并購預(yù)期)的標(biāo)的，包括梅泰諾(移動(dòng)支付平臺型公司稀缺標(biāo)的，未來移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)并購意愿強(qiáng)烈)、 天源迪科(2013 年業(yè)績有保障，外延并購助力行業(yè)市場拓展，業(yè)績增長+估值修復(fù))、邦訊技術(shù)(網(wǎng)優(yōu)行業(yè)即將迎來拐點(diǎn)、智能家居+手機(jī)游戲，布局移動(dòng)互聯(lián)“云+端”)，同時(shí)推薦4G龍頭中興通訊(受益LTE，“行業(yè)拐點(diǎn)+公司拐點(diǎn)”雙驅(qū)動(dòng)，海外電子商務(wù)平臺)。

同時(shí)，建議關(guān)注宜通世紀(jì)(工程受益 4G，轉(zhuǎn)型行業(yè)信息化+智能家居)、大富科技(2013 年是業(yè)績拐點(diǎn)期，受益 LTE)、吳通通訊(射頻連接早周期 4G，收購國都互聯(lián)切入移動(dòng)企業(yè)信息化)、杰賽科技(受益LTE 網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃招標(biāo)，軍工PCB擴(kuò)產(chǎn))。

恒寶股份：恒寶股份橫跨金融與通信兩個(gè)行業(yè)，擁有銀行、運(yùn)營商等優(yōu)質(zhì)客戶資源，公司向移動(dòng)支付、信息數(shù)據(jù)安全和互聯(lián)網(wǎng)金融方向轉(zhuǎn)型自然擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。公司從較為單純的卡商向“硬件+軟件”、“產(chǎn)品+服務(wù)” 的方向轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)發(fā)展具有協(xié)同作用，有望在未來的移動(dòng)支付市場占得好位置。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司具有明顯的“非線性增長”特征，其業(yè)績爆發(fā)性非傳統(tǒng)行業(yè)所比擬。未來高增長的預(yù)期，有助于恒寶進(jìn)一步打開估值空間，獲得傳統(tǒng)行業(yè)所未擁有的高估值。

鵬博士：公司公告：預(yù)計(jì) 2013 年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.34 億元左右(已扣除股權(quán)激勵(lì)期權(quán)費(fèi)用1.03 億元)，與上年同期相比將增加 110%左右。近期鵬博士與 KT 電信戰(zhàn)略合作，旨在共同打造“云生態(tài)”。未來隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大爆發(fā)，內(nèi)容資源的急劇膨脹將使得云存儲成為核心資源。鵬博士高質(zhì)量的數(shù)據(jù)中心將成為吸引高品質(zhì)內(nèi)容商的重要優(yōu)勢。

中興通訊：該公司是無線主設(shè)備龍頭，先后中標(biāo)中國移動(dòng)LTE主設(shè)備23%市場份額、中國電信LTE主設(shè)備32%市場份額，位居各廠商前列。在中國電信的4G-LTE核心網(wǎng)招標(biāo)中，更是獲得了近50%的市場份額。由于4G主設(shè)備存在份額延續(xù)性，我們預(yù)計(jì)公司在后續(xù)招標(biāo)中還將延續(xù)獲得不錯(cuò)的市場份額。　　世紀(jì)鼎利：公司傳統(tǒng)路測儀表業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的周期性，同時(shí)也是公司業(yè)績的主要驅(qū)動(dòng)因素。公司業(yè)績在過去的兩年里出現(xiàn)較大下滑主要是由于運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)入后期，對傳統(tǒng)路測儀表的需求降低所致。此次運(yùn)營商實(shí)際上獲得了5張LTE牌照(TD-LTE3張，未來將發(fā)2張F(tuán)DD-LTE)，而路測儀表通常按模塊數(shù)銷售，并且LTE基站數(shù)的增加也會(huì)同向增加網(wǎng)優(yōu)隊(duì)伍的數(shù)量，因此我們認(rèn)為運(yùn)營商對傳統(tǒng)路測儀表的需求數(shù)量預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)超3G。雖然產(chǎn)品單價(jià)相對于3G會(huì)有較大幅度的下降，我們?nèi)匀徽J(rèn)為公司傳統(tǒng)儀表將在明年出現(xiàn)100%以上增速，從而驅(qū)動(dòng)業(yè)績回升。