國家安全概念股

編者按：設立國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰略，確保國家安全。為此，智能化、云計算、大數據概念股成為主推。從系統環境看，安防監控的網絡環境已經從傳統閉路系統轉型網絡系統，在4G時代還向互聯網/”>移動互聯網系統過渡。

和晶科技(300279)：智能家居的發展已經具備產業基礎

公司董事長陳柏林曾表示,智能家居的發展已經具備產業基礎。在智能家居的市場推廣方面,要依靠現有品牌商的渠道優勢。

智能家居從1999年概念提出至今,尚未得到普及。在《物聯網“十二五”規劃》劃分的九大重點領域中,相比于智能安防、智能電網、智能交通的發展而言,智能家居產業的發展相對較慢,不過業內專家對智能家居的產業前景依然十分看好。

作為物聯網的分支之一,智能家居說到底就是一種信息服務,比如用戶何時起床、何時用電、何時用水、何時需要照明,相關設備都能知道。在業內專家看來,“這些信息比有形資產更加值錢。”

在陳柏林看來,智能家居的市場推廣有一個很重要的前提,就是依賴現有的大型品牌商。從和晶科技的經營運作看,公司正在實施這樣的推廣理念。和晶科技主要從事大型白色家電智能控制器的研發、生產和銷售。目前,公司的主要客戶為三星、海信和海爾三大家電品牌。

安居寶(300155)：產業鏈地位提升,智能家居引領時尚生活

行業平穩增長,未來搶占更多份額;樓宇對講業務與房地產景氣息息相關,去年全國房地產竣工面積7.9億平方米,今年二線城市的增長將彌補一線城市的下滑,總量上預計個位數增長。去年安居寶銷售120萬套產品,約占市場的15%份額,今年目標是20%市占率。未來公司將通過資金、規模優勢以及品牌效應快速拓展中低端市場,未來3-5年將市占率提高到30%。

產業鏈地位提升,地產商的直接合作模式將更多;之前安居寶需要通過集成商間接拿到樓盤項目。隨著公司品牌的提升,公司與恒大、萬科、保利等一線地產商的直接合作越來越多。公司以總包商的姿態拿單,將工程分包給集成商,產業鏈地位得到提升。分析師認為安居寶從產品制造商升級到總包商,與地產商合作更加緊密,將加強公司在樓宇業務上的拿單能力。

銷售網點拓展,復合型銷售帶來綜合性增長。公司在一、二線城市建立了110個銷售網點,未來將拓展到150個,用于配套各地產開工項目。產品方面以樓宇對講為中心,拓展監控、線束、停車場以及智能家居產品,做復合型銷售。智能家居目前受制于價格因素,只在高端住宅、酒店應用,如果未來2-3年民用市場起來,將帶來800億的市場蛋糕,安居寶積累了若干年經驗,具備先發優勢,受益程度較高。

首次給予“強烈推薦-A”投資評級:公司與地產商合作更加緊密,產業鏈地位提升,公司的長期發展看好。智能家居業務將面對更廣闊的民用市場,平安城市如有斬獲更將錦上添花。公司今年目標以及股權激勵解鎖條件為35%的增速,今年看來問題不大。預計未來40%的復合增速,13年EPS0.6元,對應目前股價23倍,給予“強烈推薦-A”的投資評級。招商證券

東軟載波(300183)：跨界擴張

隨著智能化的發展,電力線載波通信龍頭企業東軟載波有望借助智能家居、智能路燈的開拓突破業績天花板,再次駛入業績增長的快車道。

2年前登陸資本市場的東軟載波上市初年凈利就高達100%的增長,公司一躍成為創業板高增長的典范。但隨著國網智能電表招標數量增幅的放緩以及行業競爭的加劇,以智能電表采購為依托的業務結構使公司遭遇到了成長天花板。公司12年實現營業收入4.4億元,同比增長17.14%;凈利潤2.59億元,同比增長27%,增幅有所放緩。

在現有的智能電表業務方面,公司董秘王輝認為今年公司智能電表業務會保持穩步增長。“除了給幾個大的電表廠直接提供芯片外,其他客戶分析師將以銷售模塊為主。預計公司模塊今年出貨量在500-600萬件以上,占出貨量的25%左右。”王輝表示。

在原有的智能電表業務穩步增長的基礎上,跨領域應用的智能化拓展將成為公司未來業績增長的重要保障。

提起智能家居,王輝表示:“很多人都誤解分析師,認為分析師是智能家居廠商,實際上分析師只是給現有的智能家居系統提供了一種可供選擇的信息通信通道和網絡控制平臺,落腳點還是分析師載波通信芯片和載波通信模塊的銷售。”王輝介紹,和鋪設專線、無線技術相比較,以電力線為依托的智能家居系統具有更高的性價比,沒有裝修的煩惱,沒有輻射的憂慮,使用方便,操作簡單,節能環保,價格低廉。以一個普通家庭為例,如鋪設專線實現家居智能化價格可能在3萬以上,有的甚至十幾萬,而以電力線載波通信為依托則無需鋪設專線、家電產品也無需改造,成本僅為前者的十分之一。

當然以電力線載波通信為依托的智能家居系統的實現核心是公司五代芯片的應用。“公司五代芯片將在6月底實現產品化,而集成了智能插座、網關、紅外轉換器、觸摸開關、電源控制器等產品的智能家居工程樣品將在7月底建成,經測試和調試后產品將正式推向市場。”這將是一個廣闊的市場空間,據研報分析,智能家居領域的芯片最大潛在累計需求約36億只、市場空間達千億以上。同時,公司在智能照明上也即將取得突破。據光大證券研報,目前全國約有2300萬盞路燈,用電量216億kwh,排放二氧化碳超2億噸。電力線載波通信技術是路燈節能控制發展系統的方向,預計至2020年該領域載波通信芯片累計最大需求約14億元。“目前分析師已經在全國建設了多個智能路燈的試驗區,經驗收合格后將進入推廣階段,有望今年就給公司貢獻業績。”王輝表示。

生產一代,研發一代、儲備一代。五代芯片即將產品化的同時,公司已經開始了六代芯片SC1660和無線SC1645的研發。SC1660是公司研發的電力線寬帶芯片,SC1645是公司研發的無線芯片,這兩款芯片是公司為完善智能家居安防系統和音視頻系統而開發的,其應用領域將更加廣泛,使用價值更高,這都將使公司在未來的智能化和物聯網時代保持領先的技術優勢。

捷順科技(002609)： 獲四私募青睞

公司主要產品包括智能停車場管理系統、智能門禁管理系統等智能類產品,以及道閘、折疊門、崗亭等機電類產品,近年經營比較穩定。上半年主營收入、凈利潤分別同比增長7.53%、10.1%。公司還預計2013年1月~9月凈利潤為3375萬元至4295萬元,同比變動幅度為10%至40%。

公司鮮有機構投資者關注,但是在二季度前十大流通股東中卻入駐了四只私募基金,其中有三只私募基金都是在二季度新進,另有一私募在一季度介入后繼續小幅增持,四私募合計持股357.56萬股。另外,比較活躍的個人投資者劉伯新也持有30萬股。

在科網股二季度集體發力的帶動下,得到私募挖掘的捷順科技三季度也迎來一波大漲行情,階段漲幅已達76%。這些私募如果持有至今,賬面浮盈將比較可觀。

佳都新太(600728)

公司目前主營業務是安防和通信增值業務，近期欲通過收購大股東的智能軌道交通業務，成為國內在智能軌道交通方面業務最全的上市公司。公司以智能分析平臺為切入點，拿下花都首個億元項目。基于電信領域的深厚積累，公司底層架構優勢顯著，產品可實現海量數據點的接入和分析，并能實現實時調度和數據分析。

中威電子(300270)：突破安防前端市場,業績爆發增長可期

2012年公司實現營業收入1.4億,同比增長20.95%,歸屬于母公司的凈利潤4536萬,同比增長24.20%,低于我們預期,主要原因在于已出貨的約1600萬的設備收入被推遲到13年1季度及以后確認,從而也推動了公司2013年1季度收入同比增長約70%,凈利潤同比增長75%-100%。

高速公路投資驅動公司var光平臺業務穩定增長

2013年國內交通信息化市場約10多億,市場增速在20%左右。公司在高速公路領域具有絕對優勢,市場占有率在30%以上。13年公司將穩固高速公路細分市場領域優勢地位,享受行業的穩定增長,同時開拓智能交通其他領域,我們預計這將推動公司var光平臺業務同比增長15%,收入超過1億元。

平安城市驅動公司前端業務進入爆發期

根據中國安防行業“十二五”規劃,2013年平安城市建設將帶動國內安防監控市場達700億,其中平安城市和智能交通(占43%)約在300億左右,未來3年復合增長25%。公司具備較強的自主研發能力,借助公司在傳輸領域的技術優勢,開發的前端產品具有組網靈活等差異化優勢,深受市場認可。

在平安城市和智能交通領域,公司自12年起開始市場布局和開拓,銷售人員12年超過60人,同比增長50%。同時,公司新增具有較強資源背景的銷售人員3-5名,有望為公司未來的市場開拓帶來重大進展。

自2012年底中標四川永安4350萬監控系統大單后,公司前端產品逐步進入爆發期。2013年,公司將重點拓展、突破前期布局的四川和廣東安防市場,我們預計公司將收獲2-3個大項目,實現收入近1億。

受益安防高景氣度,預計13年有望高速增長40%

根據公司經營計劃,基于公司穩定增長的var光平臺主營業務和逐步打開的安防前端市場,公司13年營收保守將實現30%增長,同時公司還將繼續積極控制費用,加強內部管理,因此預計凈利潤增速將超過30%。

目前,公司正在從單一傳輸提供者向安防監控系統整體產品供應商轉變,公司前端產品在技術上相比海康大華等廠商并不有太多劣勢,且具備一定的差異化優勢。同時,經過12年的布局,公司產品已經逐步收到了市場的認可,四川市場的突破即是最好證明。因此,我們認為,受益于國內安防市場的快速增長,公司前端業務爆發增長可期,有望帶動公司13年業績高速增長40%。

盈利預測及估值:

作為一個安防領域技術儲備深厚的2012年收入僅1.4億的公司,面臨著800億的市場空間,我們認為公司具備良好的成長性。13年公司VAR光平臺業務將有效保障公司穩定增長,而前端業務的爆發增長是13年公司最大亮點和看點,基于此,我們給予公司13-15年EPS為1.05、1.41、1.75元,維持“增持”評級。

(興業證券)

華平股份(300074):頻獲大訂單,安防行業新龍頭快速崛起

在手訂單飽滿,鎖定業績高增長。加上去年獲得的銅仁市城市報警與監控系統一期建設及后續擴容項目,目前公司在手的安防訂單總額約6億元,并且這些項目都將在2013年內完成。其中,銅仁市一期及此次中標的興仁縣、晴隆縣、普安縣項目采取BOT模式,收入分五年確認;銅仁市后續擴容項目則將在2013年全部確認。我們測算,僅憑這些在手訂單,公司2013年安防業務的收入就將達到3.5億元。

定位中西部地區安防市場,戰略成效顯著。公司上市以來不斷加大對于安防產品的研發和投入,并在2012年底開始發力平安城市的市場開拓。

憑借銅仁項目的標桿效應,公司在此次黔西南州4個項目的招投標中擊敗了6家實力強勁的競爭對手,一舉拿下其中3個項目。公司定位中西部地區安防市場的戰略思路清晰,成效顯著,品牌形象業已樹立,安防行業的新龍頭正在快速崛起!

中西部地區安防需求旺盛。在1月29日住建部公布的90個智慧城市試點中,中西部地區城市達到43個。相比于東部發達地區,中西部地區的安防建設相對落后,尤其是一些縣市、農村的安防建設幾乎為空白。

隨著城鎮化建設的推進,加之政策以及資金向中西部地區傾斜,這些地區的安防需求迅速升溫,成為我國安防市場增長、擴容的新藍海。

投資建議:公司2013年業績高增長確定性強,且具有很大的向上彈性,樂觀情況下EPS有望達到2元。作為安防市場快速崛起的一支新軍,公司的估值和業績均具有較大的提升空間。我們上調2013-2014年EPS至1.51和2.02元,維持”買入-A”評級,上調目標價至40元。(安信證券)

延華智能(002178)

經過近兩年的轉型，公司已經由原來的”建筑智能服務商”轉型成為具備綜合設計研發實力的”智慧城市服務商”。受益于轉型成功，公司業績從1季度末的20%-50%上修至50%-80%，業績遠超公司管理層一季報時的預期。公司通過參與當地智慧城市的設計，與政府部門緊密合作開啟公司所謂的”智城模式”。未來伴隨著”智城模式”推廣成功，公司或將迎來新的成長空間。

達實智能(002421)

公司在建筑節能行業技術領先，以合同能源管理模式開展的建筑節能業務量位居全國前列，公司擁有國家博士后科研工作站，自主研發業內首創的城市能源監測管理平臺，參與起草5項國家標準。公司預計2013年上半年業績將同比增長40%-70%。

英飛拓(002528)：加碼安防 姻親齊上陣

2012-2013年英飛拓又在至少三個板塊插上了自己的旗幟。2012年6月出資港幣1萬元在香港設立英飛拓環球有限公司。劉肇懷、張衍峰任董事。2013年4月英飛拓以9550萬元收購巴西百康電子工貿有限公司的100%股權。此次收購可借助目標公司銷售網點進攻海外市場，同時有利于公司進一步完善產品結構、提升研發能力。同期通過英飛拓國際在加拿大設立的全資子公司加拿大英飛拓以協議收購的方式，以5加元/股的價格對價收購在加拿大多倫多證券交易所上市的MarchNetworks Corporation(TSX:MN)100%股權。亞洲、南美、北美，英飛拓的足跡越來越遠。公司目前的股權配比是：大股東法人JHL infinite LLC持股126,726,000份，占比35.79%;劉肇懷持股124,080,000份，占比35.04%;陳利江持股547,870份，占比0.15%;深圳市英柏億貿易有限公司持股7,920,000份，占比2.24%;深圳市鴻興寶科技有限公司持股5280,000份，占比1.49%。

資料顯示，劉肇懷家族與英飛拓以及英飛拓各家子公司有著千絲萬縷的關系：JHL INFINITE LLC為JEFFREY ZHAOHUAI,LIU(中文名：劉肇懷)全資控股的企業,深圳市英柏億貿易有限公司和深圳市鴻興寶科技有限公司為劉肇懷親屬控制的公司，其中，深圳市英柏億貿易有限公司股東劉肇胤、劉肇敏與劉肇懷為兄弟關系，而深圳市鴻興寶科技有限公司股東劉禎祥、劉愷祥與劉肇懷又為叔侄關系。英飛拓公司的總經理張衍鋒與劉肇懷之間是姻親關系。這幅“巨網”織出了劉氏家族的“大天下”。

而這些年來，劉肇懷本人與英飛拓的緣分也一直在不斷加深。自2000年開始，任公司前身英飛拓有限公司董事長。如今劉肇懷又身兼英飛拓董事長、英飛拓國際董事長兼總裁、美國英飛拓董事長兼總裁、香港英飛拓董事長兼總裁、JHL INFINITE LLC總裁等數職。

英飛拓的幾大募投項目中，視頻監控產品技改擴建項目、光端機系列產品技改擴建項目均于今年三月底按時達產，營銷網絡建設項目于去年9月30日達產，研發中心技改擴建項目于去年6月達產。

其中領域重點仍然是視頻監控產品技改擴建項目，募資總額達到24890萬元。另外，英飛拓還在產品研發上開足馬力，力圖做到產業鏈的完善。

受智慧城市建設和民用市場啟動的引領，在視頻監控下的安防領域默默無聞的英飛拓近日受到多家機構的關注。據英飛拓披露，公司7月5日接待了包括中信證券、國信證券在內近10家機構的調研和交流，這些機構就公司的智慧城市建設參與情況、國外公司的整合進度、數字化產品的轉化以及產品銷售模式等多個關鍵問題進行了調研。此前的6月底，中金公司和博時基金的相關人員也曾到訪公司。

在安防兩大龍頭大華股份與海康威視上演股價神話的同時，英飛拓卻始終表現平平。對此，有投資人士表示，在高速增長的安防行業，只要公司的經營狀況得到實質性的改善，都有望迎來較大的增長空間，而目前平安城市的建設更是為公司帶來新的契機。據調研記錄顯示，公司已經進入平安城市的市場，都是分批分階段性合作，訂單一般在幾千萬左右。

2012年7月，在英飛拓任職長達五年的劉愷祥辭去英飛拓董事會秘書、副總經理職務，聘華元柳為董秘。9月聘請獨立董事、原財務總監楊衛民為副總經理。董秘和副總經理各司其位，新鮮血液的注入給予我們對正大幅開疆辟地的英飛拓充分期待的理由。