稀土整治概念股

日前，有消息稱，工信部擬聯(lián)合多部委開展全國稀土整治工作，目前整治方案已經進入各部委會簽階段。整治仍以打擊“黑”稀土為主，并且范圍和力度將超過歷次“打黑行動”。分析指出，“打黑”的消息短期將續(xù)持刺激稀土價格走高，反彈幅度甚至超預期，行業(yè)企業(yè)盈利將見底回升。

稀土新一輪“打黑”風暴將起概念股狂飆

日前，有消息稱，工信部擬聯(lián)合環(huán)保部 、海關 、國土資源部、商務部等多部委開展全國稀土整治工作，目前整治方案已經進入各部委會簽階段。據了解，此次稀土整治仍以打擊“黑”稀土為主，并且范圍和力度將超過歷次“打黑行動”。受此刺激，昨天稀土板塊相關個股大幅飆漲。

其中，盛和資源和五礦稀土漲停板，包鋼稀土（600111）大漲8.09%、廈門鎢業(yè)、中色股份、銀河磁體、中鋼天源（002057）、橫店東磁（002056）等幅超過4%。此外，太原剛玉（000795）等多只個股的漲幅也在3%以上。

據了解，近幾年，工信部、地方政府等相關部門開展過多次針對稀土行業(yè)的專項整治活動，其中，僅2012年就搗毀稀土非法采礦點14個，關閉選礦、冶煉分離企業(yè)20戶，并拆除生產設施，關停產能約3萬噸。

工信部副部長蘇波前不久參加稀土行業(yè)會議時曾表示，今年，國務院有關部門將采取更為嚴厲的措施，結合稀土專用發(fā)票監(jiān)控系統(tǒng)的實施，加大打擊稀土非法生產、黑市交易等專項整治力度，堅決處理一批典型案件。強化稀土指令性生產計劃的執(zhí)行力度。進一步落實地方政府監(jiān)管責任，對違規(guī)企業(yè)和地方堅決扣減計劃指標，嚴格實行問責制。

分析人士表示，工信部部署新一輪稀土“打黑”行動，力度史無前例，此舉將給復蘇的中稀土價格注入強勁活力；“打黑”短期將續(xù)持持刺激稀土價格走高，反彈幅度甚至超預期，行業(yè)企業(yè)盈利將見底回升，從而帶動稀土股反攻。

“在本輪稀土產品漲價的原因中，除了市場需求好轉以及產量下降等因素外，監(jiān)管層對稀土市場的整治使得很多非法產品退出市場，降低整體市場供應量。”券商有色金屬分析師指出。

相關資料顯示，我國是稀土第一生產大國，為保護稀土資源合理開發(fā)，近年政府陸續(xù)出臺了一系列相關政策，包括開征資源稅、指令性計劃開采、出口管控等，稀土也結束了“賤賣”歷史。

不過，從2010年開始，在下游需求放緩等多方面因素的影響，稀土泡沫破裂，價格開始急速下跌。更令人擔憂的是，行業(yè)亂象愈發(fā)嚴重，私挖亂采屢禁不止，利潤的驅動催生了游離監(jiān)管之外的黑色產業(yè)鏈，嚴重擠壓了正規(guī)企業(yè)生存空間。

地方出手整治稀土價格回升

相關統(tǒng)計數據顯示，7月份以來，稀土價格連續(xù)反彈，中重稀土氧化釓、氧化鋱、氧化鏑、氧化鉺漲幅都已超過20%。其中，氧化鏑價格目前價格近180萬元/噸，從最低點（6月初）反彈幅度超過60%，而氧化鐠釹價格超過30萬元/噸，較最低點（6月中）反彈超過25%。

據了解，此輪稀土漲價的一個重要因素是打擊私采的力度加大。從行業(yè)信息跟蹤看，2013年6月起，贛州加大私采打擊力度：尋烏縣公安部門展開大規(guī)模違法開采舉報宣傳活動；多名企業(yè)相關人士因涉嫌違規(guī)作業(yè)被逮捕，違規(guī)企業(yè)被勒令停產；近期傳言采取地方政府“問責制”更是體現(xiàn)打擊力度。

分析人士表示，此前稀土價格暴跌的重要原因，除了下游需求不旺外，私挖亂采屢禁不止也嚴重擠壓了正規(guī)企業(yè)生存空間。由于非法開采者沒有環(huán)保成本，超低價銷售對市場形成巨大沖擊。2011年的稀土指令性開采計劃為9.38萬噸，2012年為9萬噸。然而，私礦有十幾萬噸，年產量共約20多萬噸，而年消費量為10萬噸左右，稀土價格極受打壓。

海通證券有色金屬行業(yè)分析師劉博指出，稀土行業(yè)正式整治始于2006年，以鎢管制推算，稀土行業(yè)“供給端故事”還可以走很長的路。根據跟蹤的行業(yè)信息看，此輪打擊稀土私礦由工信部主導，屬于全國性的行為，贛州僅是第一站，南方其余稀土重省陸續(xù)的打擊活動很有可能進一步提升稀土價格，甚至超預期。

由于目前稀土冶煉分離總體產能總體大于國家規(guī)定的稀土開采指標，一旦私礦被查，部分缺乏資源的冶煉分離企業(yè)或許將會被迫停產，另外有些企業(yè)也有可能接受走高的其他稀土礦。與此同時，‘打黑行動’還將使得貿易商囤貨意愿逐漸加大，這樣經過層層傳導之后，

整個稀土鏈都存在漲價的預期。行業(yè)資深人士稱。

分析認為，隨著整治行動的深入推進，稀土價格反彈將獲得有力支撐。廣發(fā)證券指出，前期贛粵聯(lián)合打擊非法稀土私礦，是造成稀土價格大幅反彈的主要誘發(fā)因素；鏑、鋱等領漲品種價格自底部已經上漲超7成，若未來政策核心繼續(xù)聚焦打擊非法稀土與大集團整合，則稀土價格全面恢復性上漲是大概率事件。

行業(yè)盈利回穩(wěn)可期

隨著稀土價格理性回歸，2012年我國稀土消費量為8.91萬噸，同比增長7.2%，消費增速由負轉正。相關統(tǒng)計資料顯示，稀土永磁在我國消費量中占比為42%，是下游需求占比最大的行業(yè)。2013年2季度，釹鐵硼龍頭企業(yè)開工率環(huán)比由50%提升至80%左右，稀土永磁行業(yè)回暖跡象明顯。

券商研究員對《投資快報》記者表示，稀土下游需求在永磁回暖的帶動下出現(xiàn)復蘇跡象，2013年1-5月，我國稀土累計出口量同比大幅增長87%。行業(yè)基本面有望否極泰來，稀土價格或將因此全面恢復性上漲，企業(yè)盈利將見底回升。

“經過了此前價格大幅下挫后，稀土品種價格已經逼進成本。稀土行業(yè)受成本支撐，及行業(yè)整治、整合壓縮供給預期，價格回升，近期呈現(xiàn)強勢；加之部分稀土及其制品出口總量回升，稀土行業(yè)盈利回穩(wěn)可期。”有色金屬行業(yè)研究員表示。

申銀萬國證券分析師葉培培認為，目前稀土價格逐步回歸理性區(qū)間。盡管7、8月份海外夏休使得稀土永磁訂單偏淡，而稀土原料市場的企穩(wěn)有助于龍頭企業(yè)產品議價的穩(wěn)定及提升。中長期而言，稀土永磁行業(yè)依然具備投資價值。

廣發(fā)證券分析師指出，稀土價格全面恢復性上漲后，后期或將產生分化，中重稀土價格將繼續(xù)上漲以體現(xiàn)其合理的資源價值；而輕稀土由于面臨全球競爭，價格漲幅有限，需要更多關注企業(yè)自身成長性。

個股方面，廣發(fā)證券推薦投資者配置成長型稀土公司盛和資源，考慮到未來中重稀土品種具備更大上漲空間，因此建議配置中重稀土標的：五礦稀土、中色股份（000758）等，在稀土行業(yè)行情中包鋼稀土（600111）、廣晟有色、廈門鎢業(yè)（600549）也將有所表現(xiàn)。

個股點將臺

盛和資源

盛和資源是一家稀土擁有5500噸/年稀土分離配額的冶煉分離企業(yè)。日前，公司公告稱，子公司盛和稀土擬以增資方式參股樂山市科百瑞新材料有限公司；相關資料顯示，科百瑞是一家從事稀土金屬深加工的企業(yè)。對此，分析指出，公司擬涉足稀土金屬領域屬產業(yè)鏈延伸發(fā)展的舉措，與其自身“有礦、有技術、有成長”的優(yōu)勢相呼應。

而今年早些時候，盛和資源曾公告稱，計劃投資5000萬元在德昌縣設立一全資子公司。據介據，德昌大陸槽稀土礦既是大型稀土礦床，同時伴生有大量的鍶、鋇、鉛、鋅等金屬礦資源。“公司在多次調研的基礎上，在繼續(xù)搞好稀土資源開發(fā)的同時，擬對與稀土伴生的鍶、鋇、鉛、鋅等金屬資源進行開發(fā)利用，達到綜合利用資源，使資源優(yōu)勢轉化為經濟優(yōu)勢的目的。”

“鑒于公司總市值較小、成長空間較大，且稀土行業(yè)已觸底回升，我們給予公司‘買入’的投資評級。”廣發(fā)證券研報指出，公司控股股東為中國地質科學院礦產綜合利用研究所，該所在四川冕寧擁有稀土探礦權。隨著政府稀土整合方案的落地，該稀土礦權有望實現(xiàn)“探轉采”，上市公司作為研究所唯一上市平臺，注入可期。

五礦稀土

五礦稀土是央企五礦集團整體旗下稀土業(yè)務的唯一上市平臺。據了解，目前公司已獲注入資產是集團部分稀土冶煉分離產能和稀土研究院資產。除已注入公司外，五礦集團旗下還擁有眾多稀土資產。

公開資料顯示，五礦集團擁有3張稀土采礦權證；及6家在一定程度上存在同業(yè)競爭的稀土冶煉分離企業(yè)。五礦集團承諾將在未來3-5年，在操作符合法律法規(guī)前提下，通過股權并購、資產重組、業(yè)務重組或放棄控制權等方式進行解決，避免同業(yè)競爭。因此，五礦稀土存在較大的資產注入預期。

“五礦稀土業(yè)績彈性強，取決于稀土價格和產能利用率。”民生證券研報指出，根據典型礦山稀土氧化物元素品位以及中重稀土回收率約50%，對稀土氧化物價格進行加權計算，歷史最高價格約140萬元/噸。五礦稀土可查歷史最高稀土氧化物銷售額約1萬噸。在此極限情況下推算公司業(yè)績彈性，每股收益最高可達2.45元。