江恩理論與周期循環

江恩波動法則中非常強調倍數關系和分割比率的分數關系, 而倍數關系和分數關系是可以相互轉化的,這就要看我們所取的數值的大小.如一個莊家要把4.00元的, 股票做到8.00元,那么從4元至8元上漲100%為1;而6.00元是上漲的50%;5.00 元為上漲的25%;7.00元為上漲的75%;那么在這些位置是江恩分割比率要重視的位置.

如果我們把4.00元漲至5.00元,漲幅1.00元作為漲幅的第一階段為1的話,那么到6.00 元漲2元,到8.00元漲4元,就是第一段漲幅1元的倍數關系.這又是江恩波動法則強調的可能產生共震點的倍數關系. 倍數關系可以無限擴大,分數關系可以無限縮小,關鍵是取什么數值定為1.這就如同月球繞著地球轉,地球繞著太陽轉,原子里面有原子核, 原子核里又有更小的微粒,無限縮小. 當我們了解到這種倍數關系和分數關系的重要性的時候, 就可以利用它建立起一種市場框架,當時間和價位的單位都運行到這種倍數關系和分數關系時,市場的轉折點就可能已到達.在價位方面會出現自然的支撐和阻力,在時間方面會出現時間的阻力.

在市場的重要低位開始,計算二分之一,四分之一,八分之一的增長水平,及一倍、兩倍、四倍、八倍的位置,將可能成為重要的支撐和阻力.在低位區, 走勢常受到八分之一的阻力,波動小,時間長,在低位區,走勢常受到八分之一的阻力,波動小,時間長, 走勢反復,一旦產生有效突破,阻力減少,走勢明快. 在市場的重要高點,計算該位置的二分之一、三分之一、四分之一及八分之一,常為調整的重要支撐. 將股指或股價的重要低點至高點的幅度分割為八份, 分割的位置都是重要的支撐和阻力. 對于時間循環,可將一個圓形的360度看作市場的時間周期的單位, 并用二分之一,四分之一及八分之一的比率分割,分割為180度,90度,45度,包括月份,星期,日期的周期單位,分割的位置常成為市場周期的重要轉折點

江恩理論與周期循環

以月為單位的循環分析方法,是江恩非常重視的方法之一,也是中長期投資者應該首先掌握的。由于時間單位是以月為基礎,時間跨度較長,不容易受莊家控制而產生騙線,所以準確度非常高,可靠性非常強,往往是自然形成的。在此 基礎上產生的規律,不會輕易改變。

以上證指數為例,在過去八年的走勢中,可以在月線圖中找到已經發生了的、明顯的20個月的循環周期。從91年5月最低點104點至92年11月低點 386點,是一個低點到低點的循環周期,運行19個月；從92年11月低點386點至94年7月最低點325點,運行21個月,也是一個明顯的低點到低點的循環周期；從94年7月的低點325點至96年1月低點512點,運行19個月,又是一個低點到低點的循環周期；從96年1月低點512點至97年9月低點1025點,運行21個月,還是一循環低點,出現在99年5月份前后。但我們同時應考慮,八年來股市在5、6月份出高點的概率非常大,達到50%,因此我們也不能排除5、6月份是一個循環高點的可能。只要 5、6月份出轉點就符合循環周期的規律。 20個月的循環是江恩60個月循環周期(5年的循環)的三分之一,是上證指數的重要循環周期。

在上證指數月線圖中,可以找到3次以18個月為循環周期的循環。93年2月最高點 1558點至94年7月低點325點,是一個高點到低點的循環周期,運行18個月；從94年7月低點325點至96年1月低點512點,運行19個月,是一個低點到低點的循環周期；從96年1月低點512點至97年5月高點1510點,是一個低點到高點的循環周期,運行17個月。這四個循環周期均按照18 個月(+或-1個月)的循環周期運行。所不同的是,運行方式不單純是按照低點到低點或高點到高點的三種方式完成循環。將這三個循環的時間相加,等于52個月,也就是93年2月高點1558點至97 年5月高點1510點,這很可能是一個大級別的高點到高點的完整循環。在這個循環中,包含著三個時間基本相等,運行方向不同的三個階段,即下跌、盤底、上升的三階段。以此推論,97年5月份向后計算52個月,很可能是下一次行情的大頂部。18個月循環周期是江恩36個月循環周期(三年的循環)的二分之一,也是我國股市存在的非常重要的循環周期之一。

江恩對月循環還特別強調以下幾點：

(1)在重要的市場底部開始計算,三個月后,可能是市場的另一個底部或頂部；再加四個月,可能是市場的另一個底部或頂部。如,上證指數94年7月創出低點325點,是一個重要底部；7個月后至95年2月,上證指數運行至524點的低點,是上證指數的另一個重要底部。

(2)在上升的趨勢中,調整一般不會超過兩個月,到第三個月,市場將見底回升。如,96年1月上證指數從低點512點,展開了一輪大牛市行情；直至97 年5月1510點為止,中途進行了三次調整,每次調整均為兩個月,第三個月開始恢復升勢。它們分別是96年4月開始調整,6月恢復升勢；96年7月開始調整,9月恢復升勢；96年12月開始調整,97年2月恢復升勢。

(3)在極端的情況下,市場可能只調整2—3周。在這種情況下,市場可能連續上升12個月,每個月的底部均比上個月的底部高。如：96年11月,上證指數只調整了兩周,即恢復了升勢；96年上證指數從1月開始上漲,一直漲到12月。