高送轉(zhuǎn)概念股有哪些？高送轉(zhuǎn)概念股一覽

一、高送轉(zhuǎn)：創(chuàng)業(yè)板的加強(qiáng)版

通常意義上的“高送轉(zhuǎn)”是指送紅股和資本公積金轉(zhuǎn)增股本比例較高的股票，一般以10送10或10轉(zhuǎn)10及以上為標(biāo)準(zhǔn)。理論上講，上市公司高送轉(zhuǎn)主要涉及股本數(shù)量變化，投資者所持有的股票價(jià)值應(yīng)該不變。但考慮到股票流動性和投資者預(yù)期等方面因素，A股市場上的“高送轉(zhuǎn)”效應(yīng)一直存在，預(yù)期較高的股票往往會獲得明顯的超額收益。

1、高送轉(zhuǎn)股相當(dāng)于加強(qiáng)版的創(chuàng)業(yè)板

統(tǒng)計(jì)2010-2014年報(bào)告期高送轉(zhuǎn)股票的累計(jì)超額收益情況可以發(fā)現(xiàn)，長期來看，如果從三季報(bào)公布后的11月初一直持有高送轉(zhuǎn)股票至次年5月底，可以獲得較為明顯的超額收益。除了2010年底、2011年底和2014年底等幾個明顯發(fā)生風(fēng)格轉(zhuǎn)換時(shí)期以外，高送轉(zhuǎn)組合大多時(shí)間都能跑贏上證綜指。但是高送轉(zhuǎn)組合相對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的累計(jì)超額收益卻持續(xù)存在，這是一個有趣的現(xiàn)象。結(jié)構(gòu)上看，由于高送轉(zhuǎn)股票大多為次新股，而2010-2014年新上市股票又多為創(chuàng)業(yè)板股票，所以高送轉(zhuǎn)股一定程度上相當(dāng)于加強(qiáng)版的創(chuàng)業(yè)板。

2、現(xiàn)在已進(jìn)入高送轉(zhuǎn)行情期

短期而言，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了高送轉(zhuǎn)行情期。統(tǒng)計(jì)高送轉(zhuǎn)股票在預(yù)披露或預(yù)案公告日前后60個交易日的累計(jì)超額收益情況，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在預(yù)披露或預(yù)案公告日前后高送轉(zhuǎn)股票可以獲得較為明顯的超額收益，尤其是在2015年上半年。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，高送轉(zhuǎn)股票在預(yù)披露或預(yù)案公告日前后60個交易日內(nèi)，相對上證綜指(創(chuàng)業(yè)板綜指)的平均累計(jì)超額收益為20.3%(12.8%)。另外，在預(yù)披露或預(yù)案公告日前一周左右時(shí)間內(nèi)，高送轉(zhuǎn)股票上漲較快，超額收益增速明顯。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，高送轉(zhuǎn)股票在預(yù)披露或預(yù)案公告日前一周相對上證綜指(創(chuàng)業(yè)板綜指)的平均累計(jì)超額收益為5.2%(8.6%)。預(yù)披露或預(yù)案公告日之后，累計(jì)超額收益曲線明顯趨緩，高送轉(zhuǎn)行情基本結(jié)束。

二、高送轉(zhuǎn)股票特征分析

根據(jù)2010年至2014年三季報(bào)公布后的A股數(shù)據(jù)對高送轉(zhuǎn)股票的特征進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，高送轉(zhuǎn)股票大多具有每股資本公積金高、絕對股價(jià)高、總股本小，以及上市時(shí)間短等主要特征。

1、每股資本公積金越高高送轉(zhuǎn)概率越大

每股資本公積金越高上市公司就越具備高送轉(zhuǎn)條件，實(shí)施高送轉(zhuǎn)的概率也就越大。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，實(shí)施高送轉(zhuǎn)股票中，前一年三季報(bào)每股資本公積金高于3元的占比達(dá)70%左右。2010-2014年除了2013年以外，其他年度三季報(bào)每股資本公積金大于10元的上市公司高送轉(zhuǎn)概率均超過50%，每股資本公積金高于8元的股票高送轉(zhuǎn)概率也達(dá)30%以上。

2、股價(jià)越高高送轉(zhuǎn)概率越大

一般而言，股價(jià)越高進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的概率越大。根據(jù)往年數(shù)據(jù)，高送轉(zhuǎn)股大多高于30元。以2014年報(bào)告期為例，股價(jià)高于50元的股票進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的占比達(dá)到44%，股價(jià)高于30元的股票進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的占比也達(dá)到38%。

3、總股本越小高送轉(zhuǎn)概率越大

上市公司總股本越小越有實(shí)施高送轉(zhuǎn)傾向。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010-2014年間每年總股本小于1億股的上市公司進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的比例均達(dá)四分之一。以2014年報(bào)告期為例，總股本小于1億的股票中高送轉(zhuǎn)比例達(dá)到了三分之一，而隨著總股本增加，上市公司進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的概率也逐漸降低。

4、公司越新高送轉(zhuǎn)概率越大

上市時(shí)間越晚的公司實(shí)施高送轉(zhuǎn)概率越高。整體而言，每年實(shí)施高送轉(zhuǎn)股票中次新股占有很大比重。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市時(shí)間少于兩年的上市公司中，進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的比例要明顯高于上市時(shí)間長于兩年的上市公司。以2014年報(bào)告期為例，2013-2014年上市的股票中進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的比例超過三分之一，而上市時(shí)間超過五年的股票進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的比例不足5%。

三、打分模型及其回測結(jié)果

根據(jù)上述分析，選取每股資本公積金、股價(jià)、總股本和上市時(shí)間作為主要指標(biāo)構(gòu)建一個簡單的打分模型，其中每股資本公積金、股價(jià)權(quán)重略高。分值方面，每股資本公積金和股票價(jià)格越高，打分越高；總股本越小、上市時(shí)間越晚，打分越高。

同時(shí)采用2010-2014年數(shù)據(jù)對打分模型進(jìn)行回測驗(yàn)證。回測結(jié)果表明，基于以上四個指標(biāo)的打分模型對實(shí)際高送轉(zhuǎn)股票的預(yù)測準(zhǔn)確率較高，并且模型得分越高，準(zhǔn)確率越高。2010-2014年每年得分排名前10位的股票平均有6個進(jìn)行了高送轉(zhuǎn)，得分排名前20位的股票平均也有一半進(jìn)行了高送轉(zhuǎn)。

四、2015年年報(bào)高送轉(zhuǎn)潛在標(biāo)的

根據(jù)截至2015年三季報(bào)公布后的A股數(shù)據(jù)，利用上述指標(biāo)和打分模型對2015年報(bào)告期可能實(shí)施高送轉(zhuǎn)的股票進(jìn)行預(yù)測，篩選出排名前50位的上市公司(見下表)。同時(shí)結(jié)合上市公司基本面，考慮公司增發(fā)、限售股解禁、股權(quán)激勵等因素，篩選出10家潛在高送轉(zhuǎn)標(biāo)的為：賽升藥業(yè)（300485）、金雷風(fēng)電（300443）、浩豐科技（300419）、厚普股份（300471）、邁克生物（300463）、萬孚生物（300482）、創(chuàng)業(yè)軟件（300451）、鵬輝能源（300438）、強(qiáng)力新材（300429）、昆侖萬維（300418）。